Dividenden Strategie

[matjung]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.607.966 von Marrs am 19.05.22 06:32:08

Hallo Marrs
oft wird spekuliert, dass der Dividendenabschlag schnell aufgeholt wird.
Diverse Anleger reinvestieren die Dividende in die Firma -> Nachfrage nach der Aktie steigt auch deswegen.
Gleichzeitig verlässt Cash die Firma, die Eigenkapitalquote verschlechtert sich --> Attraktivität fällt wieder.
Insbesondere Unternehmen, die die Dividende aus der Substanz auszahlen sehen nach wenigen Jahren schlecht aus.
Diverse Unternehmen entwickeln sich mittelfristig (5 Jahreszeiträume) relative unabhängig von Kennzahlen.
Gier und Angst beeinflussen das Auf und Ab teils stärker als Dividenden und Cashflow Prognoseunsicherheiten.

[cimar]

kurzes Update

Habe zum Portfolio inkl. aktuelle Positionen und Kurz-Kommentar zur Performance seit Jahresanfang veröffentlicht.
https://dividendinveststrategy.wordpress.com/2023/05/06/apri…
Bin insgesamt zufrieden auch wenn die Absicherungspositionen derzeit gegen mich laufen. Ich gehe aber davon aus, dass früher oder später sich diese auszahlen sollten, da der Pseudo-Abverkauf in März vermutlich nur ein Vorspiel war...
Evtl. an anderer Stell mehr zum Makro- und Marktumfeld.

[cimar]

Halte zwar nix von Wasserstandsmeldungen, aber ich hätte nicht gedacht, dass das Portfolio heute aufgrund Derivate, der Kurzläufer-Anleihen, des USD und MSFT im Plus ist. Tja ist zwar ne Binsenweisheit, aber Diversifikation zahlt sich halt aus

[cimar]

Dividenden Portfolio

Beim Ausblick und Positionierung wurden bspw. Bewertungsszenarien und Übersichten zum S&P 500 aber auch Bewertungsübersichten zum Portfolio (wie erwartetes PE, Free Cash Flow Yield, Aktienrisikoprämien oder Div PayOutRatio bzw FCF PO Ratio aufgezeigt.
Hier ein Bewertungsübersicht zum S&P 500 - Achtung das sind Median-Werte, deswegen kann es Abweichungen zu meinen Daten geben die aus den Bottom-Up Daten von FactSet stammen, abrufbar auf deren Seite.

[cimar]

Ausblick und Implikationen

Ich habe zusätzlich Szenarien für den SPX und meine Erwartungen an die Gewinnentwicklung und damit verbundene Konsequenzen für das Portfolio-Positionierung dargestellt.
https://dividendinveststrategy.wordpress.com/2023/02/26/ausb…

Aktien Risikoprämien:


Aktien Prtfolio Entwicklung:

[cimar]

Portfolio Update Februar 2022

Ich hab ein neues Portfolio Update erstellt zu Performance und Positionierung. Kurz: Defensive Positionierung ist auch weiterhin angesagt.
https://dividendinveststrategy.wordpress.com/2023/02/26/febr…

[Dactylus2]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.607.966 von Marrs am 19.05.22 06:32:08

Zitat von Marrs: Ich habe mir die folgende Frage gestellt und noch keine Antwort gefunden. Ich hoffe, dass mir jemand helfen kann.
Das folgende Beispiel ist natürlich unrealistisch, aber ein überspitztes Beispiel vereinfacht es.

Nehmen wir an, das Unternehmen XY hat einen Aktienkurs von 20 Euro und zahlt eine jährliche Dividende von 10 Euro.
Nach dem Ex-Dividenden-Tag würde die Aktie dann um die Dividende fallen, so dass sie danach mit 10 Euro gehandelt würde.
So weit, so gut.

Die Frage ist, wie sich dieser niedrigere Kurs auf die spätere Kursentwicklung auswirkt. Denn mit der Halbierung des Aktienkurses halbieren sich ja auch alle Kennzahlen (z.B. KGV, KUV, EV...).
Eine Halbierung des KGV würde das Unternehmen sehr billig erscheinen lassen und Investoren anlocken, was den Kurs stärker ansteigen lassen würde, als es sonst der Fall wäre.

Um einigen Kommentaren vorzugreifen:
Ich weiß, das KGV ist nicht sehr aussagekräftig, dient hier aber nur als Beispiel.
Diejenigen, die ein DFC-Modell verwenden, würden sich vom halbierten Kurs zwar nicht unbedingt täuschen lassen, aber die Aktie würde mit einem hohen Cashflow und einem so niedrigen KGV an der Spitze der Screener stehen.
Auch ist die Anlegergemeinschaft äußerst vielfältig und verfügt über einen unterschiedlichen Wissensstand. Außerdem greift Logik nicht immer an der Börse.

Würde dann nicht der Aktienkurs dieses fiktiven Unternehmen XY überproportional steigen?

Ja das wäre der Fall. Nur ist es eher unmöglich, dass ein Unternehmen, dass nachhaltig 10 EUR Dividende pro Aktie ausschütten kann nach einer Ausschüttung nur 10 EUR/Aktie kostet und davor 20 EUR.

Der Grundgedanke ist vollkommen korrekt. Daher sind u.a. Ausschüttungen, egal ob Dividenden oder Aktienrückkäufe, auch so stabilierend.

Oberhalb von 10% Dividendenrendite wird die Luft sehr dünn. Selbst die, aus westlicher Sicht, besonders risikoreichen Chinaaktien erreichen diese Schwelle nur selten.

[cimar]

Antwort auf Beitrag Nr.: 72.625.313 von cimar am 23.10.22 20:28:10

Zitat von cimar: Hab hier ein Portfolio Update und kurze Lageeinschätzung.
https://dividendinveststrategy.wordpress.com/2022/10/23/okto…
Kurze Zusammenfassung:
Ich bin mit der Performance seit Jahresanfang zufrieden. Leider bin ich für die unmittelbare Zukunft wenig optimistisch und erwarte ein weiteres schwieriges Umfeld, weswegen das Portfolio erstmal defensiv positioniert bleibt.
Der Chart zeigt die Rendite des Aktienanteils des Depots seit 2021

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[cimar]

Portfolio Update Okt. 2022

Hab hier ein Portfolio Update und kurze Lageeinschätzung.
https://dividendinveststrategy.wordpress.com/2022/10/23/okto…
Kurze Zusammenfassung:
Ich bin mit der Performance seit Jahresanfang zufrieden. Leider bin ich für die unmittelbare Zukunft wenig optimistisch und erwarte ein weiteres schwieriges Umfeld, weswegen das Portfolio erstmal defensiv positioniert bleibt.
Der Chart zeigt die Rendite des Aktienanteils des Depots seit 2021

[Rugier]

Antwort auf Beitrag Nr.: 71.616.783 von Marrs am 20.05.22 02:24:06

Kommt auf deinen Investitionstil drauf an, ob von Relevanz oder nicht. Ist man in einem bilanziell starkem Unternehmen mit gutem Cashflow investiert und diese Investition langfristiger Natur entspricht, stellt sich die Frage gar nicht.
Unnötige Erbsenzählerei