Bärenthread zu KONTRON (Seite 2)

[heinzerhard]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.644.465 von heinzerhard am 18.04.24 19:31:24

Bei einem Marktpreis der Kontron-Aktie noch über 20 € war aber tatsächlich der mit Katek-Aktien gedeckte Leerverkauf von Kontron eine Gelddruckmaschine für die Leerverkäufer. Der Kursrutsch auf 20 € war also, völlig unabhängig von den guten Fundamentaldaten und ausschließlich positiven Analystenmeinungen zu Kontron, praktisch unabwendbar. Durch diesen Kursrutsch wurde das Chartbild von Kontron verschlechtert, was dann, im Zusammenwirken mit einem allgemein schwachen Markt für Tech-Aktien, zu weiteren Verkäufen geführt hat.
Langfristig werden aber wieder die guten Fundamentaldaten von Kontron den Kurs bestimmen.

he

[heinzerhard]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.641.849 von max-gewinner am 18.04.24 14:01:29

Da lässt sich durch mit Katek Akzien gedeckte Leerverkäufe der Squeeze Out Preis steigern.

Das ist eine falsche Einschätzung.
4 Katek-Aktien haben einen feststehenden Wert von 4 x 15 = 60 €.
Man wäre ja vollkommen blöd diese 4 Aktien zur Eindeckung von 3 leer verkauften Kontron-Aktien zu verwenden, wenn man am Markt diese 3 Kontron-Aktien schon für 57 € bekommt (bei Kontron-Kurs 19 €).

he

[Der Tscheche]

Tja, wenn sich die beiden Threads dermaßen durchmischen, dann macht es tatsächlich wenig Sinn. Egal.

Mir ist gerade eine mir zumindest auf den ersten Blick logisch einleuchtende Erklärung dafür eingefallen, dass Kontron den Katek-Aktionären Kontron-Aktien anbietet, die sie auf dem freien Markt günstiger kaufen können.

Man hat mit den Aktienrückkäufen bis zur Katek-Übernahme ein probates Mittel gehabt, den Aktienkurs zu beeinflussen. Hätte man nun den Katek-Aktionären ein attraktives Angebot in Kontron-Aktien gemacht, dann würde das zu einem gegenteiligen Effekt führen. Je mehr von ihnen es angenommen hätten, um so stärker hätte das den Markt belastet durch Verkäufe der günstig erworbenen Kontron-Aktien.

Also hat man wohl, so denke ich, umgedacht und möchte nur mit Cash zahlen, später dann womöglich sogar wieder die Aktienrückkäufe aufnehmen, wenn der Kurs weiter unter 20€ herumdümpelt. Ist ja auch vernünftig bzw. wäre ziemlich doof gewesen, die Aktien letztlich sogar für weniger herzugeben, als man für sie aufgewendet hat bei den Rückkäufen.

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.642.395 von Bullon am 18.04.24 15:05:24

Fundamental ist der Kauf goldrichtig. Von Technik und der Entwicklung hat Hannes ein wie ich finde sehr gutes und weitsichtiges Verständnis.

[Bullon]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.642.011 von Fallout76 am 18.04.24 14:20:51

Wenn man es schafft die boomende Katek Hardware vor allem im Bereich IoT aufzuschlauen und beachtlichen Mehrwert zu schaffen, halte ich die Strategie des Kaufs eines Hardwarehersteller mit entsprechendem Kundenzugang und Auftragsbestände (siehe VW Wallboxen, Wechselrichter usw) sehr gewinnträchtig und hat Potenzial... zudem wird die Einaufsmacht von Komponenten gesteigert und man vergrößert die Kundenbasis für IoT nahe Produkte ... also alles Schrott ist es nicht und doofe Diletanten sind hier nicht am Werk, wie ihr es suggerieren wollt😉

[Fallout76]

Also die Entwicklung (Kurs) von Kontron ist ja wieder mal "Grütze"... ich halte die Katekübernahme auch für daneben. Sich als IoT-Anbieter "neu" aufstellen und dann
wieder -im wesentlichen- einen "Hardwareshop" kaufen, der zudem nicht wirklich Gewinne macht?!? Das paßt nicht...
Geschmäckle hat für mich auch die Beziehung von Niederheuser mit katek

[max-gewinner]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.641.069 von Der Tscheche am 18.04.24 12:29:16

ich denke man wird nachbessern müssen. Die haben Kontron am Wickel. Da lässt sich durch mit Katek Akzien gedeckte Leerverkäufe der Squeeze Out Preis steigern.

Ziemlich schlecht gelungene Übernahmeatrategie, zumindest so wie sie sich bisher zeigt. Wirkt dilettantisch, also so völlig ohne Wissen wie Finanzmärkte agieren können und das obwohl man doch Erfahrung mit Leerverkäufern hatte?

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.590.354 von Der Tscheche am 09.04.24 16:45:20

Zitat von Der Tscheche: "Zum jüngsten Kursrückgang sagte Herr Billek, dass es starke Hinweise gibt dass es sich um Katek Investoren und Hedgefonds handelt die Kontron im Hinblick auf das Plfichtangebot shorten. Diese sollten Mitte Mai vorüber sein und könnten evtl. in einen short squeeze kumulieren. (Ich habe diesen Punkt nicht ganz verstanden) (...)"

Nachdem das Angebot wie vom Kontron-CFO angekündigt, öffentlich gemacht worden ist, dümpelt der Aktienkurs weiter unter 20, heute sogar unter 19€ vor sich her. Das scheint mir nicht so ganz zu der vom Herrn Billek präsentierten "Verschwörungstheorie" zu passen, aber warten wir mal die vier Wochen Annahmefrist ab...

[Der Tscheche]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.590.354 von Der Tscheche am 09.04.24 16:45:20

Zitat von Der Tscheche:

Zitat von Der Tscheche: Nur, um es hier für mich festzuhalten: Buchwert zum Ende 2023 lag nach meiner Berechnung bei 9,22€ / Aktie.
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Ich bin gespannt, ob Kontron es schafft, bei der Katek-Aquisition die zurückgekauften eigenen Aktien gewinnbringend wieder abzugeben. Ein Umtauschangebot nahe 1/1 wäre diesbezüglich schon eine ziemliche Enttäuschung..., dann hätte man ja die Aktien teurer zurückgekauft, als wieder veräußert. Aber auch darüber wird es natürlich kein Geschäft werden, welches der Idealvorstellung entspricht: kaufe eigene Aktien zurück, wenn Dein Unternehmen stark unterbewertet ist und benutze sie dann als Aquisitionswährung, wenn es stark überbewertet ist...

Übrigens dürfte der Einsatz der Aktien als Aquisitionsmittel bei Katek den Kontron-Kurs in der Folge (genau entgegengesetzt zu den Aktienrückkäufen) auf jeden Fall belasten, weil natürlich nicht alle, die das Angebot annehmen werden, bei den damit erworbenen Aktien die Füße still halten werden.

Hhhm, hierzu gibt es Neuigkeiten:

Zitat von JohannesWild: Hallo,
Kontron präsentierte auf einem MWB-Round Table und war von einer anderen Konferenz zugeschaltet.
https://ir.kontron.com/Kontron_Investor_Presentation_April_2…
Herr Billek sagte, dass das Umtauschverhältnis von Katek Aktien in Kontron Aktien 4:3 sein wird. Für 4 Katek Aktien wird es also 3 Kontron Aktien geben. Da der Abfindungspreis je Katek Aktie 15€ sein wird, wird die Kontron Aktie den Katek Aktionären somit für 20€ zum Tausch angeboten.
Voraussichtlich am kommenden Montag wird das Angebot veröffentlicht. Die Katek Aktionäre haben dann vier Wochen Zeit um es anzunehmen. Katek wird danach delisted.
Zum jüngsten Kursrückgang sagte Herr Billek, dass es starke Hinweise gibt dass es sich um Katek Investoren und Hedgefonds handelt die Kontron im Hinblick auf das Plfichtangebot shorten. Diese sollten Mitte Mai vorüber sein und könnten evtl. in einen short squeeze kumulieren. (Ich habe diesen Punkt nicht ganz verstanden) (...)

Drei Dinge dazu:

1) Es ist aus meiner Sicht eigentlich ein absolutes No-Go, die Information zum Umtauschverhältnis mündlich bei einem solchen Anlass weiter zu reichen statt sie per Unternehmensmeldung "dem Markt" an die Hand zu geben.

Heute um 14:24 die offizielle Meldung, die dem vor knapp einer Woche im engeren Kreis mitgeteilten Angebot entspricht. Am Kursverlauf der Katek-Aktie sieht man schön, dass es genügend Marktakteure gab, die heute überrascht worden sind:




Eigentlich ein Fall für die Bafin.

[Der Tscheche]

Falls sich Kontron durch die inoffizielle Bekanntgabe des Umtauschverhältnisses als Mindestreaktion des Marktes eine Stabilisierung des Kurses bei 20€ erhofft haben sollte, so scheint der Plan zumindest nicht schon heute zu funktionieren.