E-Sport Markt steht vor einem Hype. Thrustmaster - Logitech - Endor (Seite 2)
eröffnet am 21.09.17 08:41:54 von
neuester Beitrag 07.05.24 00:45:52 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 75.165.511 von unicum am 25.01.24 18:27:20P.S.:
im Gegensatz zu Endor vertreibt Guillemot überwiegend über Händler und kaum über den eigenen Onlineshop. Das dürfte zu einem gewissen (relativ gegenüber Endor) Timelag der Produktnachfrage beim Herauswachsen der überhöhten Lagerbestände führen aber die sind ja nun angeblich wieder im Lot.
im Gegensatz zu Endor vertreibt Guillemot überwiegend über Händler und kaum über den eigenen Onlineshop. Das dürfte zu einem gewissen (relativ gegenüber Endor) Timelag der Produktnachfrage beim Herauswachsen der überhöhten Lagerbestände führen aber die sind ja nun angeblich wieder im Lot.
Umsatzzahlen mit 120,3 Mio. am untersten Ende der bereits gesenkten Prognose. Zum "Net operating profit" wie immer keine Aussage. Also darf man wenigstens ein positives Ergebnis annehmen. Ausblick wie immer postitiv. Aber offenbar auch begründet. Sehr schön, dass das neue Farming gut anläuft. Ich hoffe, dass mit dem GB die Ergebnisprognose etwas präziser erfolgt, als schon wieder nur "deliver a net operating profit".
Ich gehe jetzt mal als Blindflug vor den Ertragszahlen, für 2024 von einem Umsatz von 130 Mio. aus und einem EBIT von 7% aber das ist Kaffeesatzleserei und eher optimistisch kalkuliert.
Im Vergleich zu Endor steckt Guillemot nicht in einer Polykrise und ist mit Herkules, Gamepads, Farming/Trucking und Flight schön diversifiziert.
Ich gehe jetzt mal als Blindflug vor den Ertragszahlen, für 2024 von einem Umsatz von 130 Mio. aus und einem EBIT von 7% aber das ist Kaffeesatzleserei und eher optimistisch kalkuliert.
Im Vergleich zu Endor steckt Guillemot nicht in einer Polykrise und ist mit Herkules, Gamepads, Farming/Trucking und Flight schön diversifiziert.
Der Bericht zum Q3 steht seit geraumer Zeit auf der Homepage:
https://www.guillemot.com/wp-content/uploads/2023/10/CAT3GUI…
Die Prognose für das laufende Jahr als auch der Miniausblick auf 2024 liest sich gar nicht so schlecht.
https://www.guillemot.com/wp-content/uploads/2023/10/CAT3GUI…
Die Prognose für das laufende Jahr als auch der Miniausblick auf 2024 liest sich gar nicht so schlecht.
Die HJ-Zahlen sind ähnlich mau, wie bei Endor. Endor scheint etwas besser im Umsatz zu liegen aber dafür etabliert sich bei Guillemot zunehmend eine höhere Rohertragsmarge, was angesichts des Preisniveaus der Produkte etwas verwundert. Bei den Vorräten kommt Guillemot deutlich besser voran, als Endor, obwohl ich bei Guillemot gedacht hätte, dass es dort gegenüber einen Zeitverzug aufgrund des zweistufigen Vertriebsmodells gibt. Vermutlich hat man aus dem Desaster 2018/2019 gelernt.
Die Umsatzprognose 120-140 Mio. erscheint mir etwas positiv, mittlerweile. Die Ertragsprognose sollte aber zu schaffen sein.
Die Finanzsituation sieht mittlerweile deutlich besser als bei Endor aus: Zum Jahreswechsel dürfte die Nettoliquidität ohne Ubisoft wieder zwischen 15 und 20 Mio. liegen.
Hinsichtlich der Bewertung drängt sich hier aktuell kein Kauf auf. Die Branche hat zwar gezeicht, was für erhebliche Skalen-und Preiseffekte in der G&V möglich sind aber die Margen dürften signifikant unter der Boomphase bleiben, wenn's für Guillemot Richtung 10% EBIT-Marge gehen sollte, ist die Aktie aber aufgrund des Branchenwachstums günstig.
Die Umsatzprognose 120-140 Mio. erscheint mir etwas positiv, mittlerweile. Die Ertragsprognose sollte aber zu schaffen sein.
Die Finanzsituation sieht mittlerweile deutlich besser als bei Endor aus: Zum Jahreswechsel dürfte die Nettoliquidität ohne Ubisoft wieder zwischen 15 und 20 Mio. liegen.
Hinsichtlich der Bewertung drängt sich hier aktuell kein Kauf auf. Die Branche hat zwar gezeicht, was für erhebliche Skalen-und Preiseffekte in der G&V möglich sind aber die Margen dürften signifikant unter der Boomphase bleiben, wenn's für Guillemot Richtung 10% EBIT-Marge gehen sollte, ist die Aktie aber aufgrund des Branchenwachstums günstig.
Trading Spotlight
starker Kursanstieg bei Endor
Heute wurden knapp 40.000 Stück gehandelt. Der Kurs steigt um 12%. Hab ich was verpasst?
Die gestern veröffentlichten Umsatzzahlen für Q2.23 sind aus meiner Sicht besser als befürchtet ausgefallen. Trotz sehr großer Lagerbestände bei den Abnehmern konnte der Umsatz gegenüber Q1.23 gesteigert werden und liegt immer noch mehr als doppelt so hoch, wie Pre-Covid 2019.
Die Umsatzguidance für 2023 passt auch in das Pre-Covid-Bild: in den Jahren 2014 bis 2019 einschließlich lag der Umsatz des zweiten Halbjahres immer zuverlässig zwischen 65% und 69%, mit Ausnahme des Jahres 2018 desse spezifische Problematik hier schon mehrfach angesprochen wurde. Dieses Jahr ist es jedoch "umgekehrt": Die Ladenhüterproblematik besteht im ersten HJ.
Nimmt man an, der Umsatzanteil des zweiten HJ liegt auf dem Niveau der Jahre 2014-2019 ex 2018, dann braucht es dieses Jahr einen Umsatzanteil von 66% um das Ziel 140 M€ Umsatz zu erreichen. Das läge über dem Niveau von 2020, als das EBIT 23 M€ betrug. Die werden freilich nicht erreicht, da damals Knappheitspreise herrschten und heute zahlreiche professionelle große Player im Markt sind. Bei den DD-Wheels gibt es mittlerweile eine gute Auswahl an Anbietern. Außerdem dürften bei Guillemot die Fixkostenbasis mittlerweile deutlich höher liegen. Das EBIT dürfte irgendwo im einstelligen Mio.-Bereich herauskommen. Ich schätze eher im unteren Bereich. 2023 ist klar ein Übergangsjahr und 2024 vielleicht auch noch zeitweise.
Die Ubisoft-Anteile haben wieder an Wert gewonnen und liegen sogar über dem Jahresschlusskurs 2022. Mal sehen, wie es wietergeht. mit zweistelligen Margen rechne ich so schnell nicht mehr. Vielleicht klappt es knapp ab 2025. Bei 10% EBIT-Marge und 165 Mio. Umsatz, wäre die Aktie auch ohne dem Ubisoft-Aktien-Paket mit EV/EBIT ca. 5 wieder günstig bewertet. Aber 2025 ist noch lange hin und die Konkurrenz hart, sodass mir der aktuelle Kurs fair erscheint.
Die Umsatzguidance für 2023 passt auch in das Pre-Covid-Bild: in den Jahren 2014 bis 2019 einschließlich lag der Umsatz des zweiten Halbjahres immer zuverlässig zwischen 65% und 69%, mit Ausnahme des Jahres 2018 desse spezifische Problematik hier schon mehrfach angesprochen wurde. Dieses Jahr ist es jedoch "umgekehrt": Die Ladenhüterproblematik besteht im ersten HJ.
Nimmt man an, der Umsatzanteil des zweiten HJ liegt auf dem Niveau der Jahre 2014-2019 ex 2018, dann braucht es dieses Jahr einen Umsatzanteil von 66% um das Ziel 140 M€ Umsatz zu erreichen. Das läge über dem Niveau von 2020, als das EBIT 23 M€ betrug. Die werden freilich nicht erreicht, da damals Knappheitspreise herrschten und heute zahlreiche professionelle große Player im Markt sind. Bei den DD-Wheels gibt es mittlerweile eine gute Auswahl an Anbietern. Außerdem dürften bei Guillemot die Fixkostenbasis mittlerweile deutlich höher liegen. Das EBIT dürfte irgendwo im einstelligen Mio.-Bereich herauskommen. Ich schätze eher im unteren Bereich. 2023 ist klar ein Übergangsjahr und 2024 vielleicht auch noch zeitweise.
Die Ubisoft-Anteile haben wieder an Wert gewonnen und liegen sogar über dem Jahresschlusskurs 2022. Mal sehen, wie es wietergeht. mit zweistelligen Margen rechne ich so schnell nicht mehr. Vielleicht klappt es knapp ab 2025. Bei 10% EBIT-Marge und 165 Mio. Umsatz, wäre die Aktie auch ohne dem Ubisoft-Aktien-Paket mit EV/EBIT ca. 5 wieder günstig bewertet. Aber 2025 ist noch lange hin und die Konkurrenz hart, sodass mir der aktuelle Kurs fair erscheint.
Ich hab die Woche auch noch mal nachgelegt, weil die mMn wirklich günstig sind, aber ich habe in den letzten Jahren einige Übertreibungen (meist nach unten) bei Guillemot gesehen deshalb bin ich da kurzfristig weniger optimistisch als ich es ob meines Depotanteils sein sollte.
Aber am langen Ende glaube ich halt an die, ob es nun bis Ende des Jahres oder Mitte nächsten Jahres dauert.
Aber am langen Ende glaube ich halt an die, ob es nun bis Ende des Jahres oder Mitte nächsten Jahres dauert.
Moin, wie seht ihr die Lage?
Das Management spricht ja von einer Belebung im zweiten HJ und einer Reihe von releases, die auch im Jahr 2024 wieder die Rückkehr auf den Wachstumspfad ermöglichen sollen. Gibt es Anzeichen pro oder contra, dass dies so klappt?
Der Kurs preist m.E. bereits ein, dass die aktuelle Guidance nicht gehalten wird, mal sehen. Ich kann das ehrlicherweise null einschätzen.
Trotzdem kauft man aktuell deutlich günstiger als das Management in diesem Jahr: 50k Aktien zu Kursen um die 9 Euro, sicher war das nicht nur das Sonntagsgeld.
Das Management spricht ja von einer Belebung im zweiten HJ und einer Reihe von releases, die auch im Jahr 2024 wieder die Rückkehr auf den Wachstumspfad ermöglichen sollen. Gibt es Anzeichen pro oder contra, dass dies so klappt?
Der Kurs preist m.E. bereits ein, dass die aktuelle Guidance nicht gehalten wird, mal sehen. Ich kann das ehrlicherweise null einschätzen.
Trotzdem kauft man aktuell deutlich günstiger als das Management in diesem Jahr: 50k Aktien zu Kursen um die 9 Euro, sicher war das nicht nur das Sonntagsgeld.
Aktuelle Besitzverhältnisse Guillemot
Quelle: https://bdif.amf-france.org/en?societes=RS00003549_GUILLEMOT…
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