Fonar - vom Zockstock zur Cashcow (Seite 11)
eröffnet am 10.08.17 02:07:45 von
neuester Beitrag 18.04.24 15:16:46 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 55.976.988 von Aktienangler am 18.10.17 18:28:48Bin deiner Empfehlung gefolgt. Habe gestern nochmal nachgelegt. Der Chart schaut gut aus, kann gerne noch ein wenbg weiterlaufen. :-) Danke für eine Einsätzungen !!
Gruss
Hoffmann
Gruss
Hoffmann
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.750.578 von Aktienangler am 15.09.17 11:28:08
Inzwischen hat sich Fonar über 30 USD etabliert und das Erreichen der 35 ist nur eine Frage der kurzen Zeit.
Der Sturm dürfte kaum Auswirkungen auf die Zahlen des Q1 haben, diese dürften schon allein aufgrund der letzten Übernahmen deutlich über dem Q1 2016 liegen. Entsprechend dürften diese Zahlen gut für einen weiteren Kurssprung sein und die 40 USD noch in diesem Jahr schließe ich daher auch nicht mehr aus.
Zitat von Aktienangler: Ich sehe daher kurzfristig Potential bis zu meinem bereits erwähnten Kursziel von 35 USD. Dann gilt es zu überlegen, Gewinne mitzunehmen, denn: 7 der aktuell 27 MRT-Zentren liegen in Florida. Der Sturm dort letzte Woche wird sicherlich zu ein paar Umsatzeinbußen geführt haben. Das Q1 Ergebnis (Bericht Anfang November) könnte entsprechend nur durchschnittlich ohne große Steigerung zum Vorjahresquartal ausfallen. Eine Aktie wie Fonar könnte darauf empfindlich reagieren.
Inzwischen hat sich Fonar über 30 USD etabliert und das Erreichen der 35 ist nur eine Frage der kurzen Zeit.
Der Sturm dürfte kaum Auswirkungen auf die Zahlen des Q1 haben, diese dürften schon allein aufgrund der letzten Übernahmen deutlich über dem Q1 2016 liegen. Entsprechend dürften diese Zahlen gut für einen weiteren Kurssprung sein und die 40 USD noch in diesem Jahr schließe ich daher auch nicht mehr aus.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.633.214 von Aktienangler am 31.08.17 00:25:59
Umsatz habe ich genau getroffen, der Gewinn lag mit 2,92 $ sogar deutlich über meinen vorsichtigen Schätzungen. Zieht man die 2,05 $ der ersten 9 Monate ab, lag der Q4-Gewinn bei 0,87 $! Auf's Jahr hochgerechnet wären das 3,48$ Gewinn je Aktie. Entsprechend rechne ich spätestens in 2018 mit Kursen von über 40$.
Zitat von Aktienangler: Der Umsatz betrug nach 9 Monaten bereits über 57 Mio USD, der Gewinn je Aktie lag bei 2,05 $. Für das Gesamtjahr 2017 sind Umsätze von ca. 78 Mio $ und ein Gewinn je Aktie von ca. 2,70 $ zu erwarten.
Umsatz habe ich genau getroffen, der Gewinn lag mit 2,92 $ sogar deutlich über meinen vorsichtigen Schätzungen. Zieht man die 2,05 $ der ersten 9 Monate ab, lag der Q4-Gewinn bei 0,87 $! Auf's Jahr hochgerechnet wären das 3,48$ Gewinn je Aktie. Entsprechend rechne ich spätestens in 2018 mit Kursen von über 40$.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.747.596 von Cutter_Slade am 14.09.17 23:06:04
Bei Fonar weiß man nie so recht, wann wieder eine dieser Dümpelphasen des Aktienkurses kommt. So war es in der Vergangenheit. Die Aufnahme in den Russel 3000 Index per 26. Juni 2017 dürfte auch zum kräftigen Kursanstieg seit Mai beigetragen haben.
Fonar macht derzeit jährliche Gewinne von über 20 Mio $ und hat damit wieder gehörig Cash, um die eigene Forschung & Entwicklung anzukurbeln. Ich erwarte, dass man hier in den nächsten Jahren Produktneuheiten auf den Markt bringt, vielleicht auch nur eine überarbeitete Version des Upright MRI (kleiner und günstiger?). Dazu wird man weiterhin bestehende MRT-Zentren übernehmen und von Skaleneffekten profitieren. Die Marge kann also sicher auch noch weiter gesteigert werden.
Gewinn in 2017 mit Ende 30.06.2017 waren 2,92 USD je Aktie. Die Aktie schloss gestern bei 29,40 USD - entspricht KGV 10. Ich sehe daher kurzfristig Potential bis zu meinem bereits erwähnten Kursziel von 35 USD. Dann gilt es zu überlegen, Gewinne mitzunehmen, denn: 7 der aktuell 27 MRT-Zentren liegen in Florida. Der Sturm dort letzte Woche wird sicherlich zu ein paar Umsatzeinbußen geführt haben. Das Q1 Ergebnis (Bericht Anfang November) könnte entsprechend nur durchschnittlich ohne große Steigerung zum Vorjahresquartal ausfallen. Eine Aktie wie Fonar könnte darauf empfindlich reagieren.
Zitat von Cutter_Slade: Fonar hatte ja noch im April einen Aktienkurs von nur wenig über 17 $, obwohl die Halbjahresergebnisse schon bekannt waren sowie die langjährige Gewinnreihe (also konnte es sich jeder "ausrechnen") - die Aktie notierte damals also mit einem KGV von gerade mal 6 auf Basis der erwartbaren Jahresergebnisse.
Was macht dich so sicher, dass der Kurs weiter steigt und die Aktie nicht wieder in Vergessenheit gerät ? Für amerikanische Verhältnisse ist das ja ein Mini-Micro-Cap, nicht der Beachtung wert und gerade mal so im Russel 3000.
Heute übrigens Ergebnisse, net income + 23% auf 2,92 $ / share (unter Berücksichtigung 5 Mio Steuervorteilen). Hatte leider kein Abstauberlimit drin, Tagestief 26,60 $ (Schluss mit 29,40 fast auf Tageshoch).
Bei Fonar weiß man nie so recht, wann wieder eine dieser Dümpelphasen des Aktienkurses kommt. So war es in der Vergangenheit. Die Aufnahme in den Russel 3000 Index per 26. Juni 2017 dürfte auch zum kräftigen Kursanstieg seit Mai beigetragen haben.
Fonar macht derzeit jährliche Gewinne von über 20 Mio $ und hat damit wieder gehörig Cash, um die eigene Forschung & Entwicklung anzukurbeln. Ich erwarte, dass man hier in den nächsten Jahren Produktneuheiten auf den Markt bringt, vielleicht auch nur eine überarbeitete Version des Upright MRI (kleiner und günstiger?). Dazu wird man weiterhin bestehende MRT-Zentren übernehmen und von Skaleneffekten profitieren. Die Marge kann also sicher auch noch weiter gesteigert werden.
Gewinn in 2017 mit Ende 30.06.2017 waren 2,92 USD je Aktie. Die Aktie schloss gestern bei 29,40 USD - entspricht KGV 10. Ich sehe daher kurzfristig Potential bis zu meinem bereits erwähnten Kursziel von 35 USD. Dann gilt es zu überlegen, Gewinne mitzunehmen, denn: 7 der aktuell 27 MRT-Zentren liegen in Florida. Der Sturm dort letzte Woche wird sicherlich zu ein paar Umsatzeinbußen geführt haben. Das Q1 Ergebnis (Bericht Anfang November) könnte entsprechend nur durchschnittlich ohne große Steigerung zum Vorjahresquartal ausfallen. Eine Aktie wie Fonar könnte darauf empfindlich reagieren.
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.747.596 von Cutter_Slade am 14.09.17 23:06:04Man muss dabei natürlich auch berücksichtigen, dass Fonar die Margen seit 2011 massiv erhöht hat und sich dieser Effekt in den nächsten Jahren nicht wiederholen lässt, das Gewinnsteigerungspotential sich also tendentiell ("nur noch") dem Umsatzwachstum annähert.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.633.214 von Aktienangler am 31.08.17 00:25:59Fonar hatte ja noch im April einen Aktienkurs von nur wenig über 17 $, obwohl die Halbjahresergebnisse schon bekannt waren sowie die langjährige Gewinnreihe (also konnte es sich jeder "ausrechnen") - die Aktie notierte damals also mit einem KGV von gerade mal 6 auf Basis der erwartbaren Jahresergebnisse.
Was macht dich so sicher, dass der Kurs weiter steigt und die Aktie nicht wieder in Vergessenheit gerät ? Für amerikanische Verhältnisse ist das ja ein Mini-Micro-Cap, nicht der Beachtung wert und gerade mal so im Russel 3000.
Heute übrigens Ergebnisse, net income + 23% auf 2,92 $ / share (unter Berücksichtigung 5 Mio Steuervorteilen). Hatte leider kein Abstauberlimit drin, Tagestief 26,60 $ (Schluss mit 29,40 fast auf Tageshoch).
Was macht dich so sicher, dass der Kurs weiter steigt und die Aktie nicht wieder in Vergessenheit gerät ? Für amerikanische Verhältnisse ist das ja ein Mini-Micro-Cap, nicht der Beachtung wert und gerade mal so im Russel 3000.
Heute übrigens Ergebnisse, net income + 23% auf 2,92 $ / share (unter Berücksichtigung 5 Mio Steuervorteilen). Hatte leider kein Abstauberlimit drin, Tagestief 26,60 $ (Schluss mit 29,40 fast auf Tageshoch).
Was ist von den Zahlen für das Gesamtjahr 2017 und für 2018 zu erwarten?
Im Geschäftsjahr 2017 (Ende 30.06.2017) ist die Zahl der gemanagten MRT-Zentren auf 26 gestiegen, am Anfang des vierten Quartals kam bereits das 27. Center per Übernahme hinzu. Der Umsatz betrug nach 9 Monaten bereits über 57 Mio USD, der Gewinn je Aktie lag bei 2,05 $. Für das Gesamtjahr 2017 sind Umsätze von ca. 78 Mio $ und ein Gewinn je Aktie von ca. 2,70 $ zu erwarten. Entsprechend notiert die Aktie basierend darauf mit einem KGV von 11. Für 2018 ist von weiteren Steigerungen und einem entsprechend einstelligen KGV auszugehen.Die Zahlen für 2017 kommen ca. Mitte September. Die Zahlen für das 1. Quartal 2018 (Ende 30.09.2017) Anfang bis Mitte November.
Mein Kursziel bis Jahresende liegt bei vorsichtigen 35 USD.
Gute Zusammenfassung der aktuellen Lage bei Fonar (Englisch):
Blue Tower Asset Management – Fonar Corporation Investment Thesis
Posted on July 25, 2017 by InvestorAlmanac in Smart Money
https://investoralmanac.com/2017/07/25/blue-tower-asset-mana…
Blue Tower Asset Management – Fonar Corporation Investment Thesis
Posted on July 25, 2017 by InvestorAlmanac in Smart Money
https://investoralmanac.com/2017/07/25/blue-tower-asset-mana…
Antwort auf Beitrag Nr.: 55.493.496 von Aktienangler am 10.08.17 02:07:45
Fonar in Deutschland
In Deutschland wird der Upright MRI durch Tecserena/Medserena vermarktet. Entsprechend gibt es hier auch ein bisschen was auf deutsch darüber zu lesen:
http://www.tecserena.com/
http://www.medserena.com/
Fonar's Upright MRI gibt es aktuell an fünf Standorten: Köln, Hannover, München, Hamburg und Frankfurt. Hier mal beispielhaft der Link zur Kölner Praxis: http://www.mrt-koeln.de
Zitat von Aktienangler: ...Firmengründer Prof. Raymond Damadian ... wurde bei der Ehrung der MRT-Erfindung durch das Nobel-Laureat 2003 tatsächlich übergangen, ...Damadian ist nur Dr., kein Professor - konnte jedenfalls keine Bestätigung finden. Vielleicht eine Ehrenprofessur? Aussehen tut er ja ein bisschen wie der verrückte Professor aus "Zurück in die Zukunft" - ein echter Tüftler halt. Und natürlich meinte ich das Nobel-Komitee... Wenn man so drauf los schreibt...
Fonar in Deutschland
In Deutschland wird der Upright MRI durch Tecserena/Medserena vermarktet. Entsprechend gibt es hier auch ein bisschen was auf deutsch darüber zu lesen:
http://www.tecserena.com/
http://www.medserena.com/
Fonar's Upright MRI gibt es aktuell an fünf Standorten: Köln, Hannover, München, Hamburg und Frankfurt. Hier mal beispielhaft der Link zur Kölner Praxis: http://www.mrt-koeln.de
NASDAQ: FONR
http://www.fonar.com/
Firmengründer Prof. Raymond Damadian ist der Erfinder der Magnetresonanz-Tomographie. Inzwischen hat sein Sohn Tim die Führung des Unternehmens übernommen. Das Unternehmen hat sich von einem ums Überleben kämpfenden Pennystock zu einem erfolgreichen Nischenplayer in der Medizintechnik- und dienstleistung entwickelt. Das ist einen eigenen Thread wert.
Historie
Raymond Damadian wurde bei der Ehrung der MRT-Erfindung durch das Nobel-Laureat 2003 tatsächlich übergangen, obwohl man sich verbreitet einig ist, dass seine Entdeckung aus dem Jahr 1970 (publiziert 1971 und patentiert 1972) entscheidend für die Entwicklung dieses Bildgebungsverfahren war (http://www.fonar.com/nobel.htm). Damadian hat zu Recht andere Auszeichungen gewonnen wie beispielsweise National Inventors Hall of Fame 1989 (http://www.fonar.com/nihf.htm) und National Medal of Technology.
1977 folgte der erste Test-Scan einer seiner Mitarbeiter und 1978 wurden die ersten Krebspatienten gescannt. Im gleichen Jahr wurde Fonar gegründet und 1980 startete die Vermarktung des weltweiten ersten MRT-Scanners. 1981 folgte der Börsengang. Fonar entwickelte seine Technologie immer weiter und präsentierte z.B. 1985 den ersten mobilen Scanner weltweit. Aber die Konkurrenz produzierte auch fleißig MRIs. Während Siemens, Toshiba und Philips Fonar's Patente anerkannten, musste GE erst vor Gericht gezogen werden. Mit dem Ergebnis, dass GE 1997 knapp 130 Mio USD Schadensersatz wegen Patentverletzung an Fonar zahlen musste. Leider wurde ein Großteil dieser Summe an die Aktionäre ausgeschüttet und nicht im Unternehmen gehalten.
http://www.fonar.com/history.htm
Das Unternehmen konnte sich gegen die Bigplayer am Markt nicht so recht behaupten und versuchte Nischen zu besetzen. Bereits 1994 stellte man den ersten offenen MRT-Scanner vor, der im Gegensatz zur Standard-Röhre auch für klaustrophobische Patienten geeignet ist. Ab 1999 vermarktete man diesen als "Stand-Up MRI" - der Vorteil: Patienten konnten nun auch in der Position gescannt werden, in der ihre Beschwerden auftreten, bspw. stehend, gebeugt oder sitzend. 1997 gründete man die Tochter Health Management Corporation of America, welche eigene MRT-Zentren betreibt - der Schlüssel zum heutigen Erfolg. Denn vom offenen MRT (seit 2004 "Upright MRI" genannt) konnte man bis heute auch nur ca. 170 Stück verkaufen. Die größte Skepsis war und ist wohl die vergleichsweise niedrige Teslazahl (Auflösung bzw. Feldstärke) im Vergleich zu Röhren-MRTs. Die Aktie verkam zum Pennystock, die immer mal kurz rasant anstieg, wenn es überraschend mehr Scannerverkäufe in einem Quartal gab, um danach wieder einzubrechen (ich habe mit dieser Aktie damals ordentliche Gewinne durch kurzfristiges Trading gemacht - bis heute ist Fonar eine meiner ertragreichsten Aktien überhaupt).
Der Durchbruch 2010.
Offenbar gab es tatsächlich Lobbyismus in der MRT-Industrie, dahingehend, dass eine Radiologie-Zertifizierungs- und Autorisierungs-Agentur, die im Auftrag von Krankenkassen Patienten an geeignete MRT-Zentren verwies, Zentren mit Fonar's Upright MRI nicht berücksichtigte. Ein Zusammenschluss von Zentren, die Fonar's Upright MRI verwenden, gewann diesen Antitrust-Rechsstreit und seither sehen sich auch Fonar's eigene Zentren einer stetig steigenden Patientenzahl gegenüber. http://www.marketwired.com/press-release/FONAR-UPRIGHT-MRI-C…
Wer 2010 Fonar-Aktien gekauft hatte, kann sich inzwischen über einen Kursgewinn von über 1000 Prozent freuen. Dennoch ist Fonar eine der günstigen Aktien auf dem US-Nebenwerte-Kurszettel.
Besonders interessant: Fonar verfügt noch über Verlustvorträge von über 100 Mio USD und kann entsprechend auch in den nächsten Jahren alle Gewinne steuerfrei vereinnahmen - das sorgt allerdings auch für Schwierigkeiten, die Aktie korrekt zu bewerten. Denn natürlich müssen die Gewinne irgendwann besteuert werden, was diese ab diesem Zeitpunkt dann entsprechend reduziert. Die aktuellen Gewinne werden regelmäßig in die Aquisition von Upright-MRI-Zentren investiert. Die jüngste Aquisition gab es gerade im Juni 2017: http://www.fonar.com/news/062017.htm
Während 2010 noch ein Verlustjahr war, steigen Umsätze und Gewinne seit 2011 kontinuierlich.
Angaben in Mio USD. Geschäftsjahresende 30.06.
Das generierte Cash wurde zur Schuldentilgung und für Aquisitionen verwendet und damit die Profitabilität und der Unternehmenswert (Eigenkapital) kontinuierlich gesteigert. Und 2017 dürften Umsätze und Gewinne erneut gesteigert werden. Nach 9-Monaten sieht es sehr gut aus: http://www.fonar.com/news/051017.htm
Besonders auffallend ist, dass zuletzt auch die Margen deutlich anziehen - auf 29% in den ersten 9 Monaten des Geschäftjahres 2017 im Vergleich mit nur 12% im Jahr 2011 (siehe Tabelle im 9-Monats-Bericht: http://www.fonar.com/news/051017.htm)
Was bringt die Zukunft?
Fonar entwickelt den Upright MRI permanent weiter und optimiert ihn für neue Anwendungsfelder bzw. Indikationen wie zum Beispiel Scoliosis (http://www.fonar.com/news/112607.htm), Cranio-Cervical Syndrome (http://www.fonar.com/news/050515.htm) oder Multiple Sklerose (http://www.fonar.com/news/110211.htm). Zudem arbeitet man offenbar immer noch am 360° Operating Room - der Patient liegt dabei auf dem unteren Teil der Magnetspule, dem Operationstisch und die Ärzte können mit MRT-Bildunterstützung am Patienten arbeiten: http://www.fonar.com/fonar360.htm
Fazit: Während in der Vergangenheit krampfhaft versucht wurde, die Existenz auf Scannerverkäufen aufzubauen, konzentriert man sich seit einigen Jahren erfolgreich auf die eigene Nutzung der Technologie durch das Management von MRT-Zentren/Radiologie-Praxen. Die Gewinne sprudeln mehr und mehr. Obwohl die Aktie natürlich in den letzten paar Jahren schon stetig zulegen konnte, wird sie auf Basis der 2016er/2017er Jahresgewinne bei aktuellen Kursen von 26-27 USD mit KGV 11-12 bewertet. Mein Kursziel auf Sicht von 24 Monaten von 50 USD basiert auf weiterem Wachstum durch Übernahme von MRT-Zentren. Sprudeln die Gewinne so weiter, sind auch irgendwann Aktienrückkauf und Dividende ein Thema.
http://www.fonar.com/
Firmengründer Prof. Raymond Damadian ist der Erfinder der Magnetresonanz-Tomographie. Inzwischen hat sein Sohn Tim die Führung des Unternehmens übernommen. Das Unternehmen hat sich von einem ums Überleben kämpfenden Pennystock zu einem erfolgreichen Nischenplayer in der Medizintechnik- und dienstleistung entwickelt. Das ist einen eigenen Thread wert.
Historie
Raymond Damadian wurde bei der Ehrung der MRT-Erfindung durch das Nobel-Laureat 2003 tatsächlich übergangen, obwohl man sich verbreitet einig ist, dass seine Entdeckung aus dem Jahr 1970 (publiziert 1971 und patentiert 1972) entscheidend für die Entwicklung dieses Bildgebungsverfahren war (http://www.fonar.com/nobel.htm). Damadian hat zu Recht andere Auszeichungen gewonnen wie beispielsweise National Inventors Hall of Fame 1989 (http://www.fonar.com/nihf.htm) und National Medal of Technology.
1977 folgte der erste Test-Scan einer seiner Mitarbeiter und 1978 wurden die ersten Krebspatienten gescannt. Im gleichen Jahr wurde Fonar gegründet und 1980 startete die Vermarktung des weltweiten ersten MRT-Scanners. 1981 folgte der Börsengang. Fonar entwickelte seine Technologie immer weiter und präsentierte z.B. 1985 den ersten mobilen Scanner weltweit. Aber die Konkurrenz produzierte auch fleißig MRIs. Während Siemens, Toshiba und Philips Fonar's Patente anerkannten, musste GE erst vor Gericht gezogen werden. Mit dem Ergebnis, dass GE 1997 knapp 130 Mio USD Schadensersatz wegen Patentverletzung an Fonar zahlen musste. Leider wurde ein Großteil dieser Summe an die Aktionäre ausgeschüttet und nicht im Unternehmen gehalten.
http://www.fonar.com/history.htm
Das Unternehmen konnte sich gegen die Bigplayer am Markt nicht so recht behaupten und versuchte Nischen zu besetzen. Bereits 1994 stellte man den ersten offenen MRT-Scanner vor, der im Gegensatz zur Standard-Röhre auch für klaustrophobische Patienten geeignet ist. Ab 1999 vermarktete man diesen als "Stand-Up MRI" - der Vorteil: Patienten konnten nun auch in der Position gescannt werden, in der ihre Beschwerden auftreten, bspw. stehend, gebeugt oder sitzend. 1997 gründete man die Tochter Health Management Corporation of America, welche eigene MRT-Zentren betreibt - der Schlüssel zum heutigen Erfolg. Denn vom offenen MRT (seit 2004 "Upright MRI" genannt) konnte man bis heute auch nur ca. 170 Stück verkaufen. Die größte Skepsis war und ist wohl die vergleichsweise niedrige Teslazahl (Auflösung bzw. Feldstärke) im Vergleich zu Röhren-MRTs. Die Aktie verkam zum Pennystock, die immer mal kurz rasant anstieg, wenn es überraschend mehr Scannerverkäufe in einem Quartal gab, um danach wieder einzubrechen (ich habe mit dieser Aktie damals ordentliche Gewinne durch kurzfristiges Trading gemacht - bis heute ist Fonar eine meiner ertragreichsten Aktien überhaupt).
Der Durchbruch 2010.
Offenbar gab es tatsächlich Lobbyismus in der MRT-Industrie, dahingehend, dass eine Radiologie-Zertifizierungs- und Autorisierungs-Agentur, die im Auftrag von Krankenkassen Patienten an geeignete MRT-Zentren verwies, Zentren mit Fonar's Upright MRI nicht berücksichtigte. Ein Zusammenschluss von Zentren, die Fonar's Upright MRI verwenden, gewann diesen Antitrust-Rechsstreit und seither sehen sich auch Fonar's eigene Zentren einer stetig steigenden Patientenzahl gegenüber. http://www.marketwired.com/press-release/FONAR-UPRIGHT-MRI-C…
Wer 2010 Fonar-Aktien gekauft hatte, kann sich inzwischen über einen Kursgewinn von über 1000 Prozent freuen. Dennoch ist Fonar eine der günstigen Aktien auf dem US-Nebenwerte-Kurszettel.
Einfaches Einfügen von wallstreetONLINE Charts: So funktionierts.
Besonders interessant: Fonar verfügt noch über Verlustvorträge von über 100 Mio USD und kann entsprechend auch in den nächsten Jahren alle Gewinne steuerfrei vereinnahmen - das sorgt allerdings auch für Schwierigkeiten, die Aktie korrekt zu bewerten. Denn natürlich müssen die Gewinne irgendwann besteuert werden, was diese ab diesem Zeitpunkt dann entsprechend reduziert. Die aktuellen Gewinne werden regelmäßig in die Aquisition von Upright-MRI-Zentren investiert. Die jüngste Aquisition gab es gerade im Juni 2017: http://www.fonar.com/news/062017.htm
Während 2010 noch ein Verlustjahr war, steigen Umsätze und Gewinne seit 2011 kontinuierlich.
Jahr Umsatz Gewinn EPS Zentren EK Cash Schulden Verlustvorträge
2011 33,1 3,3 0,55 9 5,9 9,3 2,6 174
2012 39,4 6,9 0,91 11 11,1 12,0 1,5 168
2013 49,1 10,3 1,34 23 14,1 7,9 14,2 160
2014 68,5 13,4 1,58 23 25,3 10,0 9,7 149
2015 69,1 15,4 1,95 24 38,4 9,4 6,9 136
2016 73,4 18,8 2,38 25 52,4 8,5 3,5 121
Angaben in Mio USD. Geschäftsjahresende 30.06.
Das generierte Cash wurde zur Schuldentilgung und für Aquisitionen verwendet und damit die Profitabilität und der Unternehmenswert (Eigenkapital) kontinuierlich gesteigert. Und 2017 dürften Umsätze und Gewinne erneut gesteigert werden. Nach 9-Monaten sieht es sehr gut aus: http://www.fonar.com/news/051017.htm
Besonders auffallend ist, dass zuletzt auch die Margen deutlich anziehen - auf 29% in den ersten 9 Monaten des Geschäftjahres 2017 im Vergleich mit nur 12% im Jahr 2011 (siehe Tabelle im 9-Monats-Bericht: http://www.fonar.com/news/051017.htm)
Was bringt die Zukunft?
Fonar entwickelt den Upright MRI permanent weiter und optimiert ihn für neue Anwendungsfelder bzw. Indikationen wie zum Beispiel Scoliosis (http://www.fonar.com/news/112607.htm), Cranio-Cervical Syndrome (http://www.fonar.com/news/050515.htm) oder Multiple Sklerose (http://www.fonar.com/news/110211.htm). Zudem arbeitet man offenbar immer noch am 360° Operating Room - der Patient liegt dabei auf dem unteren Teil der Magnetspule, dem Operationstisch und die Ärzte können mit MRT-Bildunterstützung am Patienten arbeiten: http://www.fonar.com/fonar360.htm
Fazit: Während in der Vergangenheit krampfhaft versucht wurde, die Existenz auf Scannerverkäufen aufzubauen, konzentriert man sich seit einigen Jahren erfolgreich auf die eigene Nutzung der Technologie durch das Management von MRT-Zentren/Radiologie-Praxen. Die Gewinne sprudeln mehr und mehr. Obwohl die Aktie natürlich in den letzten paar Jahren schon stetig zulegen konnte, wird sie auf Basis der 2016er/2017er Jahresgewinne bei aktuellen Kursen von 26-27 USD mit KGV 11-12 bewertet. Mein Kursziel auf Sicht von 24 Monaten von 50 USD basiert auf weiterem Wachstum durch Übernahme von MRT-Zentren. Sprudeln die Gewinne so weiter, sind auch irgendwann Aktienrückkauf und Dividende ein Thema.
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