FinTech-Börsengang: Ferratum startet im Prime Standard der Frankfurter Wertpapierbörse - Aktie über (Seite 74) | Diskussion im Forum

[lazy_invest]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.309.544 von lazy_invest am 13.04.20 08:42:29

PS: Beim Wachstum in 2020 bin ich übrigens nicht wahnsinnig optimistisch, da ich erwarte, dass bei man bei der Kreditvergabe deutlich zurückhaltender agieren wird und aufgrund strengerer Risikovorsorge mehr Kreditanfragen ablehnen wird. Das befürworte ich prinzipiell, man darf sich also nicht vom Wachstum in den letzten Jahren blenden lassen, auch wenn die aktuelle Nachfrage steigt.

[lazy_invest]

Mir wäre es auch recht, wenn es kurzfristig noch mal unter die 4 geht. Ich bin sehr gespannt auf die Zahlen - können ziemlich schlecht (starker Anstieg ICLR) oder auch ziemlich gut sein (Wachstum aufgrund höherer Nachfrage und überraschend normale ICLR).
2019 sind ca. 30% der Kredite"notleidend", drohen somit aus zu fallen. Damit wurde dennoch eine operative Marge von 15,5% erzielt. Die Ausfallrate in 2020 müsste demnach also um 50% ansteigen, damit kein operativer Gewinn mehr aus dem aktuellen Portfolio erzielt wird. Die ersten zwei Monate dürfte die ICLR weiter so um die 30% gelegen haben, sämtliche Steigerung dürften also nur im März entstanden sein und ein Fingerzeig für die Höhe des sicheren weiteren Anstiegs im April/Mai sein. Wenn die Krise spätestens im August zumindest unter Kontrolle ist und die Ausfallraten sich normalisieren, wird 2020 zumindest kein überragendes Jahr, aber immerhin ohne hohe Verluste. Der CF wird vermutlich dennoch ordentlich leiden.

Ich gehe mal davon aus, dass die meisten hier 2020 sowieso bereits abgehakt haben und den Case richtigerweise eher langfristig sehen.

[D--x]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.302.476 von bcgk am 11.04.20 15:42:54

Ich habe meinen Bestand angesichts dieser Kurse auch etwas mehr als verdoppelt. Wobei ich damit erstmal noch ein paar Kursgewinne brauche, um wieder bei Null zu sein, danach profitiere ich dann aber auch umso mehr :-)
Gespannt bin ich aber wirklich, wo die Reise mittel- bis langfristig hingeht. So richtig stetig war der Kurs ja bisher nicht...

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.268.249 von bcgk am 07.04.20 20:33:07

20% sind bereits ein erster schöner Schritt in Richtung zweistellige Kurse. Auch hier sollte man die ausgebombten Kurse nutzen. Fintechs zu diesen Witzkapitalisierungen dürfte es nicht lange geben.

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.244.768 von Weinberg-CP am 05.04.20 20:28:12

Der 2019er Geschäftsbericht und die Bilanz haben mich auch absolut überzeugt. Habe hier gestern zu durchschnittlich 3,99€ zugegriffen. Auf 24-Monatssicht erwarte ich hier einen Vervielfacher.

[Weinberg-CP]

Antwort auf Beitrag Nr.: 63.242.563 von bcgk am 05.04.20 13:06:37

Aus meiner Sicht ein absoluter Geheimtipp. Zwar wird Corona vermutlich nicht spurlos am Ergebnis der Fa, vorübergehen, aber sobald eine Normalisierung einsetzt wird dies auch bei Ferratum dazu kommen. Das Management hat in der Telko zu den Jahreszahlen auch deutlich gesagt, dass man in der Lge ist eine Krise auf dem bisherigen Niveau lange durchzuhalten. man hat ja auch gewisse Erfahrungen aus der Finanzkrise ... Wenn man dann die Bewertung und das Wachstum der Fa. sieht, weiß man, dass man hier einen potenziellen Tenbagger in den Händen hält. Auf dem Momenaten Niveau sowieso ...

[bcgk]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.337.596 von Weinberg-CP am 10.01.20 14:37:43

Hier wurde lange nichts mehr geschrieben. Aktuell 3,85€. Spannender Wert.

[Rodger112]

Bin auch erstmal mit einer kleinen Position eingestiegen. Das grundsätzliche Geschäftsmodell finde ich sehr interessant. Gerade in der heutigen Zeit und den Zinsen bei den Banken. In den vergangenen Jahren gab es ein kontinuierliches Wachstum und ihr Algorithmus für die Kredite wurde auch angepasst und nach den letzten Zahlen auch in die richtige Richtung.^^ Bleibt auf jeden Fall spannend.

[D--x]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.337.596 von Weinberg-CP am 10.01.20 14:37:43

Vielen Dank für das Teilen des Beitrags. Das liest sich recht positiv und ist mal eine von wenigen Informationen bzw Einschätzungen zu Ferratum. Selbst die Unternehmensmeldungen die mit dem Zusatz "(deutsch)" veröffentlicht werden, sind ja auf Englisch, selbst hier ist es recht ruhig und auch anderswo wird wenig über den Wert philosophiert, und warum Ferratum im TecDAX ist, verstehe ich auch nicht so ganz...

Nun, schauen wir mal, was die Zukunft bringt und ob die Entwicklung der Prophezeiung folgt :-)

[Weinberg-CP]

Antwort auf Beitrag Nr.: 62.335.586 von D--x am 10.01.20 11:42:57

Meine Beitrag aus einem anderen Forum hier:

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Ich würde gerne mal einen Wert in die Runde werfen, über den schon etwas länger nicht gesprochen wurden: Ferratum OYJ - ein Deutschland notiertes, finnisches Fintech, dass von der Vergabe von kurzfristigen Micro-Loans gekommen ist, mittlerweile aber höhere Beträge (Privatkunden: bis 20.000, SMB: bis 200.000) über längere vergibt und sich zunehmend zu einer kompletten Bank mit Einlagengeschäft etc. entwickelt. Das Geschäft läuft komplett online, inkl. automatisierten Entscheidungensalgorithmen für die Kreditvergabe ...

Die Fa. ist im Febr. 2015 an die Börse gekommen, der Kurs lag zwischenzeitlich bei 31,50 EUR (Anfang 2018) und stürzte dann ab, wg. Problemen mit den Algorithmen und damit verbunden eines (überschaubaren) Rückgangs der Profitabilität. In 2019 ist der Kurs dann unterhalb von 10 EUR mit einem Tief bei 7,60 EUR gelandet. Wenn man sich aber die Zahlen anschaut, kann man schnell sehen, dass dieser Absturz alles andere als gerechtfertigt war. Umsatz und operativer Gewinn steigen seit 2013 kontinuierlich mit durchschnittlichen Raten zwischen 30-40% p.a. Auf Ebene Jahresüberschuss liegt die Steigerung über diesen Zeitraum ebenfalls am oberen Ende dieser Range - unter Berücksichtigung, dass es in 2018 einen kleinen Rückgang ggü. 2017 gab.

Die aktuellen Ergebnisse bis Q3 2019 zeigen, dass die Stagnation überwunden ist und das Wachstum fortschreitet. Um mal zu verdeutlichen, was am Ende 2019 zu erwarten ist, stelle ich im Folgenden mal FY2018 und LTM gegenüber.

Revenue: 262 Mio., 290 Mio. (+11,5%)
Operating profit: 37,8 Mio., 45,8 Mio. (+21%)
Profit before income tax: 22,3 Mio., 28,3 Mio. (+27%)
Net profit: 19,3 Mio., 24,3 (+26%)

Die Marktkapitalisierung liegt derzeit (noch) bei unter 250 Mio. EUR, d.h. wenn die LTM-Zahlen sich als Jahresendzahlen 2019 bestätigen, liegt das KGV bei gerade einmal 10 - und das für ein wachsendes und hochprofitables Unternehmen. Wenn ich früher auf den Wert aufmerksam geworden wäre, hätte ich ihn sicher zu meinem Jahresfavoriten gemacht. ...
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Fazit: Die Fa. zeigt seit Jahren, dass sie profitabel wachsen kann. Das schließt nicht aus, dass es mal immer wieder Dellen geben kann. Aber die Richtung stimmt.

Für einen Wert mit diesen Profitabiltätskennziffern (ROE ist bei 20% und wird mit zunehmender Skalierung sicher nicht kleiner) halte ich ein KGV zwischen 20 und 30 gerechtfertigt (und nicht <10). Wenn Du jetzt in 2 oder 3 Jahren von einem Gewinn pro Aktie von 2,- EUR ausgehst, was bei den bisherigen Wachstumsraten nicht zu hoch gegriffen ist, dann kannst Du Dir leicht ausrechnen, wohin die Reise gehen kann ...