Dufry - weltweit tätiger Airport-Retailer (Seite 5)
eröffnet am 01.10.12 11:23:31 von
neuester Beitrag 06.05.24 23:12:12 von
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ein Brummer:
Die Dufry-Aktien sind nach der Ankündigung der Übernahme der Nuance-Gruppe mit deutlichen Gewinnen in den Handel gestartet. Analysten begrüssen in ersten Kommentaren die Transaktion.
Mit der Übernahme steigt das Unternehmen zum Weltmarktführer der stark fragmentierten Reisedetailhandelsbranche auf. Finanziert werden soll die Transaktion zu zwei Dritteln durch die Ausgabe neuer Aktien und zusätzlichen Krediten über mindestens 0,55 Mrd CHF. Die Aktionäre werden am 26.Juni an einer ausserordentlichen GV über das Vorhaben befinden.
Die Geschäfte von Nuance würden die Präsenz von Dufry im Mittelmeerraum, Europa, Asien und Nordamerika sehr gut ergänzen, teilt das Unternehmen am Mittwoch mit. Nach Abschluss der Transaktion wird Dufry an 239 Flughäfen in 63 Ländern präsent sein und damit nach eigenen Angaben einen globalen Marktanteil von nahezu 15% aufweisen. "Die Akquisition bedeuted nicht nur für Dufry eine einschneidende Transformation, sondern für die ganze Branche", wird Dufry-CEO Julian Diaz in der Meldung zitiert.
ROBUSTER GEWINNBEITRAG AB 2015
Dufry geht von einem "robusten" Gewinnbeitrag der Nuance Group ab 2015 aus. Danach wird ein zweistelliges Gewinnwachstum auf Ebene Cash-EPS erwartet. Die Integrationskosten schätzt das Unternehmen im laufenden Jahr auf 20 Mio und im kommenden Jahr auf 10 Mio. Der Abschluss der Transaktion wird im 3.Quartal 2014 erwartet, unter dem Vorbehalt der behördlichen Zustimmung.
Das Synergiepotenzial auf Ebene Nuance wird auf 70 Mio CHF geschätzt. Dufry geht davon aus, dass die Synergien 2016 voll realisiert sein werden. Darüber hinaus böten Skaleneffekte und Einspraungen bei der Logisitik weiteres Potenzial zur Verbesserung der Bruttomarge in den bestehenden Geschäften von Dufry.
AUSSERORDENTLICHE GV GEPLANT
Die zur Übernahme benötigten Geldmittel seien durch eine Brücken-Finanzierung zugesichert worden, so die Meldung. Im Zuge der Transaktion werde Dufry auch die existierenden Kredite refinanzieren und deren Laufzeiten erhöhen. Diesbezüglich liege die vollständige Garantie für ein Finanzierungspaket über 4 Mrd CHF vor.
Die Aktionäre werden an einer ausserordentlichen Generalversammlung, die für den 26.Juni geplant ist, über das Vorhaben abstimmen. Die wichtigste Aktionärsgruppe Travel Retail Investments mit einem Anteil von 22,2% an Dufry habe dabei ihre Unterstützung zugesichert. Die definitiven Bedingungen der Kapialerhöhung werden im Vorfeld bekannt gegeben. Der erste Handelstag der neuen Aktien ist für den 9.Juli 2014 vorgesehen.
NUANCE 2013 MIT UMSATZ VON 2,1 MRD CHF
Die Nuance Gruppe mit Sitz in Glattbrugg bei Zürich ist mit 66 Läden ist in 19 Ländern präsent. 2013 erwirtschaftete die Gruppe einen Umsatz von 2,1 Mrd CHF. Der EBITDA belief sich in diesem Zeitraum auf 156 Mio CHF - unter Ausklammerung der Konzessionen in Australien, die im Februar 2015 auslaufen. Zum Vergleich: Dufry erwirtschaftete 2013 einen Umsatz von 3,57 Mrd bei einen EBITDA von 511 Mio.
Aus der Taufe gehoben wurde Nuance durch die Zusammenlegung der Duty-Free-Aktivitäten von Crossair und Swissair im Jahr 1992. Nach dem Konkurs der Swissair wurde die Gruppe zu gleichen Teilen von der Gecos, einer Tochtergesellschaft der italienischen PAM-Gruppe, und Stefanel übernommen. Im Jahr 2011 ging der Anteil von Stefanel an die französische Beteiligungsgesellschaft PAI Partners über.
Analysten begrüssen die Übernahme und Stärkung der Marktstellung von Dufry in ersten Kommentaren. Auch die Anleger reagieren im vorbörslichen Handel positiv. Die Dufry-Titel legen im vorbörslichen Handel von Julius Bär um 0,5% zu. Allerdings müsse die anstehende Aktienplatzierung zu gegebener Zeit erst noch verdaut werden.
AKTIENKURS UND ANALYSE
Der Reisedetailhändler wird 1,55 Mrd CHF für die ehemalige Swissair-Tochter bezahlen und in diesem Zusammenhang eine Kapitalerhöhung über 1 Mrd CHF beantragen.
Die Dufry-Aktien gewinnen am Mittwoch bis 9,20 CHF 6,1%% auf 154,60 CHF. Gehandelt wurden bislang mehr als das Doppelte eines durchschnittlichen Tagesvolumens von rund 60'000 Stück. Der Gesamtmarkt (SPI) steht derweil mit 0,14% im Plus.
Die Übernahme komme ziemlich überraschend, zumal er von einem Börsengang von Nuance im September ausgegangen sei, schreibt Vontobel-Analyst René Weber. Die geographische Ausrichtung der Nuance Gruppe auf Europa (Schweiz, Schweden, UK und Portugal) und Asien (China, Macao, Türkei) ergänze sich aber gut mit dem starken Südamerika-Geschäft der Dufry-Gruppe.
Die EBITDA-Marge von Nuance liege mit 9,7% ohne Australien unter dem Niveau der 14,3% von Dufry, so Weber weiter. Das Synergiepotenzial von 70 Mio CHF durch die Kombination beider Unternehmen bezeichnet der Experte als "signifikant". Der Kaufpreis bewege sich mit einem EV/EBITDA von 10x im Rahmen früherer Transaktionen.
Auch die ZKB wertet die Transaktion auf den ersten Blick positiv. Gemäss Dufry werde sie bereits ab 2015 den bereinigten Gewinn verdichten. Aus Bewertungsgründen würden die Titel aber weiter mit Marktgewichten eingestuft, so der ZKB-Analyst.
Zürich (awp) - an/cf
Die Dufry-Aktien sind nach der Ankündigung der Übernahme der Nuance-Gruppe mit deutlichen Gewinnen in den Handel gestartet. Analysten begrüssen in ersten Kommentaren die Transaktion.
Mit der Übernahme steigt das Unternehmen zum Weltmarktführer der stark fragmentierten Reisedetailhandelsbranche auf. Finanziert werden soll die Transaktion zu zwei Dritteln durch die Ausgabe neuer Aktien und zusätzlichen Krediten über mindestens 0,55 Mrd CHF. Die Aktionäre werden am 26.Juni an einer ausserordentlichen GV über das Vorhaben befinden.
Die Geschäfte von Nuance würden die Präsenz von Dufry im Mittelmeerraum, Europa, Asien und Nordamerika sehr gut ergänzen, teilt das Unternehmen am Mittwoch mit. Nach Abschluss der Transaktion wird Dufry an 239 Flughäfen in 63 Ländern präsent sein und damit nach eigenen Angaben einen globalen Marktanteil von nahezu 15% aufweisen. "Die Akquisition bedeuted nicht nur für Dufry eine einschneidende Transformation, sondern für die ganze Branche", wird Dufry-CEO Julian Diaz in der Meldung zitiert.
ROBUSTER GEWINNBEITRAG AB 2015
Dufry geht von einem "robusten" Gewinnbeitrag der Nuance Group ab 2015 aus. Danach wird ein zweistelliges Gewinnwachstum auf Ebene Cash-EPS erwartet. Die Integrationskosten schätzt das Unternehmen im laufenden Jahr auf 20 Mio und im kommenden Jahr auf 10 Mio. Der Abschluss der Transaktion wird im 3.Quartal 2014 erwartet, unter dem Vorbehalt der behördlichen Zustimmung.
Das Synergiepotenzial auf Ebene Nuance wird auf 70 Mio CHF geschätzt. Dufry geht davon aus, dass die Synergien 2016 voll realisiert sein werden. Darüber hinaus böten Skaleneffekte und Einspraungen bei der Logisitik weiteres Potenzial zur Verbesserung der Bruttomarge in den bestehenden Geschäften von Dufry.
AUSSERORDENTLICHE GV GEPLANT
Die zur Übernahme benötigten Geldmittel seien durch eine Brücken-Finanzierung zugesichert worden, so die Meldung. Im Zuge der Transaktion werde Dufry auch die existierenden Kredite refinanzieren und deren Laufzeiten erhöhen. Diesbezüglich liege die vollständige Garantie für ein Finanzierungspaket über 4 Mrd CHF vor.
Die Aktionäre werden an einer ausserordentlichen Generalversammlung, die für den 26.Juni geplant ist, über das Vorhaben abstimmen. Die wichtigste Aktionärsgruppe Travel Retail Investments mit einem Anteil von 22,2% an Dufry habe dabei ihre Unterstützung zugesichert. Die definitiven Bedingungen der Kapialerhöhung werden im Vorfeld bekannt gegeben. Der erste Handelstag der neuen Aktien ist für den 9.Juli 2014 vorgesehen.
NUANCE 2013 MIT UMSATZ VON 2,1 MRD CHF
Die Nuance Gruppe mit Sitz in Glattbrugg bei Zürich ist mit 66 Läden ist in 19 Ländern präsent. 2013 erwirtschaftete die Gruppe einen Umsatz von 2,1 Mrd CHF. Der EBITDA belief sich in diesem Zeitraum auf 156 Mio CHF - unter Ausklammerung der Konzessionen in Australien, die im Februar 2015 auslaufen. Zum Vergleich: Dufry erwirtschaftete 2013 einen Umsatz von 3,57 Mrd bei einen EBITDA von 511 Mio.
Aus der Taufe gehoben wurde Nuance durch die Zusammenlegung der Duty-Free-Aktivitäten von Crossair und Swissair im Jahr 1992. Nach dem Konkurs der Swissair wurde die Gruppe zu gleichen Teilen von der Gecos, einer Tochtergesellschaft der italienischen PAM-Gruppe, und Stefanel übernommen. Im Jahr 2011 ging der Anteil von Stefanel an die französische Beteiligungsgesellschaft PAI Partners über.
Analysten begrüssen die Übernahme und Stärkung der Marktstellung von Dufry in ersten Kommentaren. Auch die Anleger reagieren im vorbörslichen Handel positiv. Die Dufry-Titel legen im vorbörslichen Handel von Julius Bär um 0,5% zu. Allerdings müsse die anstehende Aktienplatzierung zu gegebener Zeit erst noch verdaut werden.
AKTIENKURS UND ANALYSE
Der Reisedetailhändler wird 1,55 Mrd CHF für die ehemalige Swissair-Tochter bezahlen und in diesem Zusammenhang eine Kapitalerhöhung über 1 Mrd CHF beantragen.
Die Dufry-Aktien gewinnen am Mittwoch bis 9,20 CHF 6,1%% auf 154,60 CHF. Gehandelt wurden bislang mehr als das Doppelte eines durchschnittlichen Tagesvolumens von rund 60'000 Stück. Der Gesamtmarkt (SPI) steht derweil mit 0,14% im Plus.
Die Übernahme komme ziemlich überraschend, zumal er von einem Börsengang von Nuance im September ausgegangen sei, schreibt Vontobel-Analyst René Weber. Die geographische Ausrichtung der Nuance Gruppe auf Europa (Schweiz, Schweden, UK und Portugal) und Asien (China, Macao, Türkei) ergänze sich aber gut mit dem starken Südamerika-Geschäft der Dufry-Gruppe.
Die EBITDA-Marge von Nuance liege mit 9,7% ohne Australien unter dem Niveau der 14,3% von Dufry, so Weber weiter. Das Synergiepotenzial von 70 Mio CHF durch die Kombination beider Unternehmen bezeichnet der Experte als "signifikant". Der Kaufpreis bewege sich mit einem EV/EBITDA von 10x im Rahmen früherer Transaktionen.
Auch die ZKB wertet die Transaktion auf den ersten Blick positiv. Gemäss Dufry werde sie bereits ab 2015 den bereinigten Gewinn verdichten. Aus Bewertungsgründen würden die Titel aber weiter mit Marktgewichten eingestuft, so der ZKB-Analyst.
Zürich (awp) - an/cf
Antwort auf Beitrag Nr.: 43.663.805 von R-BgO am 01.10.12 11:23:31Auszug:
Julian Diaz, Dufry AG’s CEO, commented:
“I am very pleased with the transaction as I believe it
represents another big step forward in our strategy to consolidate the fragmented travel retail
industry, with focus on tourist destinations and emerging markets, and thus creating substantial
value for our shareholders.
The Mediterranean region, and in particular Greece, is one of the most popular tourist destinations
in the world, with currently more than 80% of sales generated with international customers.
The business is a compelling fit for Dufry AG’s existing operations in the region. The
combination of an attractive and long-term concession portfolio with a prime tourist destination
and diversified sales channels, on one hand, and the potential synergies, on the other hand, makes
the business a very attractive one.
Greece is expected to remain an attractive tourist destination, irrespective of the current economic
situation of the country, as the travel retail business has demonstrated over the past two years. This
is reflected in the strong 2011 performance of the business with an EBITDA of € 84 mil.. With
more than 80% of the sales generated with international customers, this is de facto an international
business located in Greece.
We are also very pleased to retain Folli Follie Group as our business partner going forward. The
combination of Folli Follie Group’s local expertise and Dufry AG’s global reach will generate
significant results for both companies, their clients, shareholders, suppliers and other stakeholders.
I would also like to welcome the management team and the 1,910 employees joining Dufry AG in
this transaction. As a global Group, Dufry AG will offer attractive perspectives and development
opportunities to the new team”.
Julian Diaz, Dufry AG’s CEO, commented:
“I am very pleased with the transaction as I believe it
represents another big step forward in our strategy to consolidate the fragmented travel retail
industry, with focus on tourist destinations and emerging markets, and thus creating substantial
value for our shareholders.
The Mediterranean region, and in particular Greece, is one of the most popular tourist destinations
in the world, with currently more than 80% of sales generated with international customers.
The business is a compelling fit for Dufry AG’s existing operations in the region. The
combination of an attractive and long-term concession portfolio with a prime tourist destination
and diversified sales channels, on one hand, and the potential synergies, on the other hand, makes
the business a very attractive one.
Greece is expected to remain an attractive tourist destination, irrespective of the current economic
situation of the country, as the travel retail business has demonstrated over the past two years. This
is reflected in the strong 2011 performance of the business with an EBITDA of € 84 mil.. With
more than 80% of the sales generated with international customers, this is de facto an international
business located in Greece.
We are also very pleased to retain Folli Follie Group as our business partner going forward. The
combination of Folli Follie Group’s local expertise and Dufry AG’s global reach will generate
significant results for both companies, their clients, shareholders, suppliers and other stakeholders.
I would also like to welcome the management team and the 1,910 employees joining Dufry AG in
this transaction. As a global Group, Dufry AG will offer attractive perspectives and development
opportunities to the new team”.
Antwort auf Beitrag Nr.: 43.663.805 von R-BgO am 01.10.12 11:23:31der Deal findet statt: http://www.ase.gr/content/en/Announcements/CompaniesPress/Pr…
...kommen aus der Schweiz und befinden sich aktuell in Diskussionen mit Thread: Hellenic Duty Free - Folgegesellschaft von Folli Follie hinsichtlich Übernahme weiterer Shops.
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