DEUTSCHE WOHNEN Rebound? (Seite 4)

[Aktienduffy]

Bei der DW Frage ging es doch eher um die Cashflow Rechnung, der Analyst hat darauf hingewiesen, dass eigentlich die DW Minderheiten abzuziehen werden und dann kam halt die upstream Antwort mit 300 Mio zu Marktkonditionen. Dass ein bgav deswegen unwahrscheinlicher geworden ist würde ich nicht so gehört haben. Das ist doch eine reine betriebswirtschaftliche Überlegung. Wenn die den upstream loan wieder auf 2 Mrd aufblasen, zahlen sie der DW ca 100 Mio an Zinsen. Ein bgav kostet sicher weniger an Ausgleichszahlung, dafür kann ich komplett durchregieren und da es 2 dt. Immogesellschaften sind braucht vonovia auch keine Liquiditätsangst durch die Abfindung im bgav haben, weil das ja sicher ein Aktientausch ist und keine baranfindung.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.465.825 von uuoc am 16.03.24 12:02:04

Zitat von uuoc: Der Verkauf der Pflegesparte ,zumindest ein großer tel davon, steht wohl unmittelbar bevor. Das hat der IR Chef durchblicken lassen und es findet auch Erwähnung im vonovia Bericht, als kleine Notiz . Weiß aber nicht, welche Auswirkungen das haben könnte

Was soll das bringen? Vor drei Jahren hätte man die Sparte zu einem guten Preis verkaufen können. Aktuell sind die Preise für Pflegeeinrichtungen aber am Boden, weil in der Pflegebranche eine beispiellose Insolvenzwelle läuft.

[uuoc]

Der Verkauf der Pflegesparte ,zumindest ein großer tel davon, steht wohl unmittelbar bevor. Das hat der IR Chef durchblicken lassen und es findet auch Erwähnung im vonovia Bericht, als kleine Notiz . Weiß aber nicht, welche Auswirkungen das haben könnte

[Marciavelli2000]

Mir fällt sonst auch nur das Thema Steuern ein. Aber ich wüsste auch gerade nicht, warum im HJ2 mehr Steuern als erwartet anfallen sollten.

[ShareYourDream]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.462.438 von galaxa33 am 15.03.24 16:07:59

Die unerwartete starke Abweichung vom zu erwartenden FFO ist mir auch rätselhaft, da ich nicht glaube, dass DW 1/3 des Immobilienbestands verkauft und damit in Q4 erhebliche Einnahmen aufgegeben hat. Auch der Zinsanstieg dürfte gegenüber Mutter Vonovia unterdurchschnittlich gewesen sein und keinen Erklärungsansatz bieten.

Auffällig war jedoch auch der erneute extreme Bewertungsrücksetzer, was wohl der Vorbereitung von größeren Verkäufen geschuldet ist (zB Altenwohnheime), die einzig dem Wohl von Vonovia dienen. Im Vonovia Call wurde hinterfragt, wie man an die Gelder der DW kommen wolle, da doch der einzige rechtliche Weg, Dividenden der Tochter an die Mutter seien. Dies sieht man bei Vonovia weiterhin anders (schwindende Hoffnung auf Beherrschungsvertrag), da man sich die Gelder ja zu marktüblichen Konditionen von der Tochter leihen könne (wie auch schon bis zum heutigen Tag praktiziert).

Dieses Vorgehen ist aus Corporate Governance Sicht äußerst fragwürdig und dürfte daher bei kommenden DW HV erneut hitzig hinterfragt werden.

[Marciavelli2000]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.462.438 von galaxa33 am 15.03.24 16:07:59

Nein, ist mir auch aufgefallen, habe aber auch keine Ahnung.

[galaxa33]

FFO FY 2023

Hat jemand eine Idee wieso das FFO nicht bei 1,50-1,60€ pro Aktie gelandet ist? Sieht für mich erstmal überraschend aus. Ich bin auf den kompletten Geschäftsbericht gespannt.

[FoxSr]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.372.713 von Aktienduffy am 29.02.24 21:49:20

6 Mio Stück = 1,5% des Aktienkapitals der DEUWo

Zitat von Aktienduffy: Ich befürchte, die underperformance im Sektor wird trotz der Bewertung weiter anhalten, außer vonovia gibt Gas mit dem bgav. Warum glaube ich das? Nach acatis value Event Fonds googeln, durch die Sauerei, die Hendrik Leber mit Gane abgezogen hat und die DW meines Erfahrung nach nicht in den Leber Investmentstil passt, steht der Bestand der DW in dem Fonds, den rathausky und muhle aufgebaut hatten vermutlich zur Disposition und das sind immerhin über 6 Mio STK. und die Size greift im Immosektor halt gerade niemand en Block an...

Danke, daß googeln hat sich wirklich gelohnt, weil nach dem Vorfall bei Acatis am Rosenmontag, 12.2.24, die Kurse von Deutsche Wohnen unter 20 Euro gerutscht sind und momentan knapp unter 19 Euro sind. Am 20.3.2024 werden die Geschäftszahlen zu 2023 veröffentlicht, letztes Jahr war das Kurstief am 28.3.2023 zu 16,70 Euro.

Ich plane, in Schwäche weiter aufzustocken und freue mich auf den Halbjahresbericht 31.3.2024 der Acatis Value Event:
die Entwicklung des Gesamtvolumens des Fonds und der Restbestand an Deutsche Wohnen machen mich neugierig.

Die Out-Performance des Fonds dürfte gelitten haben.

https://api.fundinfo.com/document/93a3ee559b497c3524a2b81f34…

[sergiodq]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.372.713 von Aktienduffy am 29.02.24 21:49:20

Zitat von Aktienduffy: Ich befürchte, die underperformance im Sektor wird trotz der Bewertung weiter anhalten, außer vonovia gibt Gas mit dem bgav. Warum glaube ich das? Nach acatis value Event Fonds googeln, durch die Sauerei, die Hendrik Leber mit Gane abgezogen hat und die DW meines Erfahrung nach nicht in den Leber Investmentstil passt, steht der Bestand der DW in dem Fonds, den rathausky und muhle aufgebaut hatten vermutlich zur Disposition und das sind immerhin über 6 Mio STK. und die Size greift im Immosektor halt gerade niemand en Block an...

In der Sache DW betreffend gebe ich Dir Recht. Was Acatis und Gané betrifft sehe ich es etwas differenzierter. Ich kenne Protagonisten und Details auf beiden Seiten. Und da ist die Angelegenheit für mich bei Opfer und Täter nicht so ganz eindeutig. Aber das hat jetzt mit dem DW Thema hier nichts zu tun. 😉

[Aktienduffy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.372.998 von Andrija am 29.02.24 22:37:10

Dann habe ich mich missverstaendlich ausgedrückt. Spielt natürlich keine Rolle, ich wollte nur sagen, dass der bgav aktuell der einzige Trigger ist und der Hinweis auf acatis war so gemeint, dass es sehr wahrscheinlich momentan einen Shareoverhang gibt, den niemand aufräumen will und dieser würde durch den bgav sofort bereinigt werden.