Innotec TSS: eindrucksvoller Sanierungserfolg (Seite 380)

[Shakespeare73]

S. 14
Aufgrund einer anspringenden Konjunktur und neuer öffentlicher Investitionsprogramme wird 2006 erstmals mit einer Stabilisierung der Branche gerechnet. Dies gilt jedoch nicht für den für das Geschäftsfeld Türsysteme relevanten Wohnungsbau.
Die Einschnitte im Wohnungsbau, durch die Abschaffung der Eigenheimzulage und dem Entfallen der degressiven Abschreibung, werden die Baunachfrage im Wohnungsbau – dem wichtigsten Segment der Bauwirtschaft – weiter zurückgehen lassen. Mit 238.000 fertiggestellten Wohnungen erzielte die Bauindustrie in 2005 einen Nachkriegs-Minusrekord – elf Jahre zuvor waren in Deutschland noch drei Mal so viele neue Wohnungen bezogen worden.

S. 19
Das Ergebnis wird voraussichtlich aufgrund der im laufenden Geschäftsjahr entfallenden Sondereffekte (erfolgswirksame Auflösung von Rückstellungen) rückläufig sein.

Hhmm…

[Schnueffelnase]

Antwort auf Beitrag Nr.: 21.963.387 von soebenda am 06.06.06 10:59:44

Auf die anziehende Baukonjunktur spekuliere ich auch - gerade in Deutschland hat sich viel Nachholbedarf aufgestaut.

[soebenda]

@Shakespeare73: mag ja sein, dass du 1,50 Euro schon vor 10.000 Jahren als fairen Kurs errechnet hast. Jedoch: was passiert bei einer anziehenden Baukonjunktur? Da spielt doch die Musik bei Innotec!

[Shakespeare73]

warum die umstellung der bilanzierung von HGB auf IFRS den wert eines unternehmens verändern soll, wird mir wohl immer ein rätsel bleiben. egal welche rechnungslegung, für die bewertung zählt einzig und allein CASH.
das positive EK im Konzern konnte man auch schon zu HGB-Zeiten abschätzen, da die Verlustvorträge ja bekannt, aber halt nicht bilanzierungsfähig waren - also auch an dieser Front keine Neuigkeiten.
Nach Analyse der Cash-Flows der vergangen fünf Jahre kann ich mein Urteil nur wiederholen: Innotec ist derzeit mit 1,50 EUR fair bewert - nicht mehr, aber auch nicht weniger.
Operating CF von 2001-2005 war ca. 3,8 Mio. abzügl. Investitionen in Sachanlagen von ca. 2,0 Mio. = Free Cash-Flow von ca. 1,8 Mio. EUR. Ich sehe nicht, wie bzw. warum sich diese Zahl dramatisch erhöhen sollte...Preiskämpfe, Zugeständnisse bei Zahlungszielen, höhere Rohstoffpreise sprechen nicht gerade dafür. Diskontiert mit 10% lande ich dann also bei 17 Mio. oder 1,77 EUR.
Da der Vorstand die Aussichten eher verhalten einschätzt und das Zinsniveau auch anziehen dürfte, ist ein Sicherheitsabschlag von vielleicht 10-15% gerechtfertigt => 1,50 EUR.
Wahrlich kein Schnäppchen mehr, aber nach Jahren exzellenter Vorstandsarbeit auch kein Pleitekandidat mehr.

[Muckelius]

Bald müssten die Zahlen zum ersten Quartal veröffentlicht werden. Bei meinen anderen Werten aus der Baubranche (im weiteren Sinne) hat das Jahr gut begonnen (z.B. Westag). Ich hoffe Innotec macht da auch keine Ausnahme!

[soebenda]

Ich komme auf ein EPS von 29 Cent nach Sonderposten. Diese Größe halte ich auch in 2006 für machbar. KGV somit um die 5. Damit ist die Aktie sehr günstig, ich hatte mit größeren Sonderposten gerechnet.

Ahctung: noch bin ich mit dem GB nicht durch, diese Info ist somit vorläufig.

[Muckelius]

Danke an die Rechnugslegung: Im letzten Jahr nach alter Rechnungslegung im Konzern ein nicht durch EK gedeckter Fehlbetrag (siehe GB 2004) von ca -1,8 Mio Euro und nun plötzlich ein poitives Konzern-EK von 9,7 Mio Euro!!! (EK-Quote ca 18%)



Auch selbst wenn das Ergebnis in 2006 nicht gehalten werden kann ist die Aktie auf dem Niveau von 1,50 wahrlich nicht zu teuer....

[myschkin]

der gb 2005 ist online ...

http://www.innotectss.de/ressourcen//berichte/Geschaeftsberi…

gruß
myschkin

[myschkin]

hi rabsbaer,

na, also doch noch ne erinnerungsposition. fein. klar, gewinne mitnehmen ist völlig in ordnung (hab ich auch gemacht). denke aber hier geht es noch weiter, mag es vielleicht auch noch ein bisschen dauern. bin ja geduldig. ich träume von dem tag, an dem endlich nur noch das operative geschäft bewertet werden kann (ex verschuldung) ...

antec hab ich nach dem HIT-debakel gar nicht mehr beachtet. werde ich mir mal (wieder) ansehen. wobei mein bedarf an außerbörslichen werten momentan eigtl. gedeckt ist ...

im übrigen wurde heute die einladung zur hv veröffentlicht. im folgenden nur die kurzfassung. die lange form gibt es auf der hp:

gruß
myschkin

1/2
Einladung zur Hauptversammlung
Wir laden hiermit die Aktionäre der InnoTec TSS AG, Düsseldorf, ein zur ordentlichen Hauptversammlung
der Gesellschaft am Freitag, den 23. Juni 2006 um 13.00 Uhr, im Congress
Center Düsseldorf (CCD), Stockumer Kirchstraße 61, 40474 Düsseldorf, Raum 26 (28), (Eingang
Stadthalle).
Tagesordnung (Kurzfassung)
1. Vorlage des festgestellten Jahresabschlusses und des Lageberichts der InnoTec
TSS AG für das Geschäftsjahr 2005, Vorlage des gebilligten Konzernabschlusses
und des Konzernlageberichts für das Geschäftsjahr 2005 und des Berichts des
Aufsichtsrats.
2. Beschlussfassung über die Verwendung des Bilanzgewinns.
3. Entlastung des Vorstands für das Geschäftsjahr 2005.
4. Entlastung des Aufsichtsrats für das Geschäftsjahr 2005.
5. Wahl von Herrn Heinrich Eickhaus zum Aufsichtsrat.
6. Wahl von Herrn Bernd Klinkmann zum Aufsichtsrat.
7. Wahl von Herrn Maximilian Bernau zum Aufsichtsrat.
8. Wahl des Abschlussprüfers für das Geschäftsjahr 2006.
9. Beschlussfassung über die Ermächtigung zum Erwerb eigener Aktien.
10. Schaffung eines neuen genehmigten Kapitals (genehmigtes Kapital I) / Beschlussfassung
über die Änderung von § 5 Absatz 6 der Satzung
2/2
Der vollständige Wortlaut der Tagesordnung mit Vorschlägen zur Beschlussfassung nebst
dem Bericht des Vorstands zu Tagesordnungspunkt 9 und Tagesordnungspunkt 10 ist im
elektronischen Bundesanzeiger www.ebundesanzeiger.de vom 11. Mai 2006, veröffentlicht
und wird den Aktionären über ihre Depotbank zugeleitet. Außerdem steht Ihnen die Tagesordnung
auf unserer Internetseite unter www.innotectss.de zur Verfügung und kann bei der
Gesellschaft sowie bei der Anmeldestelle, AAA HV Management GmbH; Bachemer Straße
180; 50935 Köln; Telefax: 0221-27848-11 kostenfrei angefordert werden.
Zur Teilnahme an der ordentlichen Hauptversammlung und zur Ausübung des Stimmrechtes
sind diejenigen Aktionäre berechtigt, die ihre Aktien spätestens am Freitag, den 16. Juni
2006 (24.00 Uhr MESZ), bei der Gesellschaft oder bei der nachstehenden Adresse
InnoTec TSS AG
c/o AAA HV Management GmbH
Bachemer Straße 180
50935 Köln
Telefax: 0221-27848-11
angemeldet und ihr gegenüber unter dieser Adresse den von dem depotführenden Institut
erstellten Nachweis erbracht haben, dass sie zu Beginn des einundzwanzigsten Tages vor
der Hauptversammlung, also Freitag, den 2. Juni 2006 (0.00 Uhr MESZ) (Record Date) Aktionär
der Gesellschaft waren. Die Anmeldung und der Nachweis des Anteilsbesitzes bedürfen
der Textform und müssen in deutscher oder englischer Sprache erfolgen.
Wir bitten, der genannten vollständigen Veröffentlichung der Tagesordnung die weiteren
Einzelheiten über die Tagesordnung, die Hinterlegung der Aktien sowie zur Ausübung des
Stimmrechts und zur Stimmrechtsvertretung sowie zur Einreichung von Anträgen und Wahlvorschlägen
von Aktionären zu entnehmen.
Düsseldorf, im Mai 2006
InnoTec TSS AG
Der Vorstand
Adresse: Grunerstr. 62, D-40239 Düsseldorf
Wertpapier-Kenn-Nummer: 540 510
ISIN: DE0005405104

[Big Nick]

Wer für 1,50 verkauft hat, wird sich noch schwarz ärgern.

Gruß Niko