Grenke Leasing - technisches Kursziel: ca. 61,40 Euro (Seite 402)

[RalfW.]

[no_brainer]

HighTech Investor: Ein Donnerschlag nach Neujahr
Publimax Media
Thomas Schalow
03. Januar 2007
Kurs bei Besprechung 39,65 Euro

Der Leasingspezialist Grenkeleasing hat sich eindrucksvoll zurückgemeldet. Nachdem das Unternehmen 2006 bei den Wachstumsdaten schwächelte, konnte der Dienstleister heute mit seinen vorläufigen Zahlen für das vollständige Geschäftsjahr überzeugen. Die Aktie legt einen Spurt von 10,5 Prozent aufs Parkett.

Frankfurt am Main – Für Grenkeleasing war 2006 ein schwieriges Jahr. Schwaches Wachstum, insbesondere im Heimatmarkt Deutschland, hat die Aktie des Unternehmens in der zweiten Jahreshälfte tief fallen lassen. Noch im Mai bewegte sich das Papier nahe des Allzeithochs bei 63 EUR, bevor die Aktie auf Raten korrigierte. Im September verlor Grenkeleasing anlässlich einer Gewinnwarnung besonders drastisch, nämlich von 55 auf 30 EUR.

Ursache dafür waren die schwachen Zahlen für die ersten neun Monaten des Jahres, in denen der Gewinn vor Steuern (EBT) lediglich um 6,3 Prozent auf 36,8 Mio. EUR gegenüber 2005 kletterte. Das Ergebniswachstum lag eindeutig unter dem vom Unternehmen kommunizierten Ziel einer zweistelligen Rate. Ähnlich verhalten entwickelte sich das Neugeschäft. Die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasinggegenstände und Forderungen belief sich in den ersten neun Monaten 2006 auf 332,7 Mio. EUR – und fiel damit auf eine Wachstumsrate von 9,6 Prozent zurück.

Als Grund für die nachlassende Ergebnisdynamik nannte Grenkeleasing die kontinuierlich gestiegenen Zinsen der letzten Monate, die erst mit Verzögerung an Kunden weitergegeben werden können. Das schwache Neugeschäft spiegelt dagegen die verhaltene Entwicklung der gesamten Leasingbranche wider. Gerade der deutsche Markt habe sich als schwach erwiesen. Der Charme des Wachstumswertes hatte eine hässliche Scharte erhalten.

Umso mehr Stand Grenkeleasing heute anlässlich der Vorlage der vorläufigen Zahlen für das Jahr 2006 unter Beobachtung. Und die Kursreaktion im Nachgang zur Veröffentlichung der Ergebnisse spricht Bände: der Wert reagierte mit einem Tagesplus von über 10 Prozent. Denn mit einem Ergebnis des Neugeschäfts von 460 Mio. EUR konnte Grenkeleasing das Wachstumstempo wieder anziehen. Gegenüber dem Vorjahr entspricht dies einem Plus von 9,8 Prozent. Gerade im vierten Quartal hat sich das Unternehmen also überproportional verbessert.

Dazu trugen einmal mehr die Auslandstöchter bei, die ein Erlösplus von 18,3 Prozent aufweisen und damit zum Konzernneugeschäft mit einem Anteil von 35,5 Prozent (Vorjahr: 32,9) beitrugen. Die französische Tochtergesellschaft erreichte ein Wachstum von 18,4 Prozent. In der Schweiz wuchs das Geschäft um 8,5 Prozent, in Deutschland legte das Neugeschäft wieder um 5,5 Prozent zu. Interessant: Das von Franchisepartnern generierte Neugeschäft mit Leasingservices stieg um 240 Prozent auf 55 Mio. EUR (Vorjahr: 16,2 Mio. EUR).

Auch wenn die Grenkeleasing-Aktie in den vergangenen Monaten einen deutlichen Dämpfer erhalten hat: Die Story an sich ist stimmig. Das Unternehmen ist Deutschland Marktführer im Small-Ticket-IT-Leasing. Damit sind Produkte mit kleinem Objektwert, etwa PCs, Notebooks, Kopierer, Drucker oder Software gemeint. Da viele mittelständische Firmen hierzulande unter einer dünnen Eigenkapitaldecke leiden, ist Leasing gut geeignet, Investitionen eigenkapitalneutral zu tätigen.

In Verbindung mit der erfolgreich betriebenen Internationalisierung – Grenkeleasing ist inzwischen in 16 Ländern vertreten – ist das Unternehmen nach wie vor ein interessanter Wachstumswert mit Potenzial. Die hohen Kursverluste der vergangenen Monate erscheinen daher überzogen. Mit dem Tagesplus von heute kann der Wert zumindest einen Teil davon wieder aufholen.

[no_brainer]

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AFX Analyser) - Sal Oppenheim hat das Kursziel von GrenkeLeasing nach Zahlen von 40 Euro auf 45 Euro erhöht und die Empfehlung mit "Buy" bestätigt. Die vorläufigen Zahlen für das vierte Quartal lassen auf einen intakten Wachstumskurs schließen, schreiben die Analysten in einer Studie vom Donnerstag. Der Ausblick auf das Gesamtjahr 2007, der wahrscheinlich am 26. Januar mit Vorlage der endgültigen Zahlen veröffentlicht wird, seie wahrscheinlich der nächste interessante Katalysator für den Aktienkurs./mvsx/cs
http://www.handelsblatt.com/analystencheck

04. Januar 2007
Citigroup - Grenke Leasing AG: buy
In ihrer neuesten Studie haben die Analysten der amerikanischen Citigroup ihre Einstufung für die Aktien der GrenkeLeasing AG von zuvor "hold" auf jetzt wieder "buy" angehoben. Die vorgelegten vorläufigen Zahlen zum Neugeschäft waren gut und haben nach der Verlangsamung im 3. Quartal wieder deutlich zugelegt. Auch gegenüber dem Vorjahr wurde ein deutliches Anstieg des Neugeschäfts verzeichnet. Allerdings senken die Experten ihr mittelfristiges Kursziel für den Wert von 54 Euro auf nun 47 Euro.
http://www.aktienmarkt.net/?fn=1&template=fn&ide=dw2007-01-0…

[RalfW.]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.678.064 von Kohleschaufler am 04.01.07 18:25:26

Seh ich genauso!

[Kohleschaufler]

Kurse bis 50 Euro sind absolute Kaufkurse! Grenke wird sich zu einem der Topperformer 2007 entwickeln!

[no_brainer]

http://www.boerse-online.de/aktien/deutschland_europa/487239…

Grenkeleasing: Comeback für Investoren
[12:54, 04.10.06]

Von Robert Greil

SDAX-Mitglied Grenkeleasing startet gut ins neue Jahr. Das Neugeschäft legte im Gesamtjahr wie erwartet um 9,8 Prozent zu. Zugleich fiel der Deckungsbeitrag fast ebenso hoch wie im Vorjahr aus. Damit blieb eine weitere Enttäuschung aus, weshalb die Aktie heute dick im Plus eröffnet.

Noch im Oktober schockte der Spezialist für Büroleasing die Märkte mit einer Gewinnwarnung. Die ersten Zahlen für das vierte Quartal 2006 können sich jetzt sehen lassen.

So nahm das Volumen des Neugeschäfts, womit Grenke die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasinggegenstände und Forderungen bezeichnet, erwartungsgemäß um fast zehn Prozent zu.

Wachstumstreiber waren wie schon in der Vergangenheit die europäischen Auslandsmärkte mit einem Plus von 18 Prozent, während der Zuwachs im Inland mit 5,5 Prozent magerer ausfiel. Dies liegt nicht zuletzt an der Diskussion über eine veränderte Besteuerung von Leasinggegenständen ab 2008.

Als erste Ergebniszahl veröffentlichte Grenkeleasing seinen Deckungsbeitrag zu Anschaffungswerten, der 2006 die Zielmarge von zehn Prozent übertraf. Mit 46,6 Millionen Euro liegt er nur minimal unter Vorjahresniveau. Detailliertere Zahlen, insbesondere zum Nettogewinn, will die Firma aus Baden-Baden am 26. Januar mit dem Konzernabschluss vorlegen. Wir gehen aber davon aus, dass der im Oktober avisierte Jahresüberschuss von "ca. 30,5 Millionen Euro" erreicht wurde.

Der Aktienkurs reagierte auf die Meldung mit einem deutlichen Plus von fast fünf Prozent. Damit sind Anleger, die unserer jüngsten Kaufempfehlung für das Papier gefolgt sind, erneut gut gefahren. Wir gehen davon aus, dass das Vertrauen in die Aktie nach der Delle im Herbst wieder langsam zunimmt. Dennoch bleibt als wichtigster Belastungsfaktor die steigende Zinstendenz, die für Grenke die Refinanzierung von neuen Leasinggegenständen wie Kopierern oder Faxgeräten verteuert.

Mit einem 2007er-KGV von 16,3 bleibt das Papier, das im Jahr 2000 am Neuen Markt gelistet wurde und seit 2003 dem SDAX angehört, aber im historischen Vergleich sehr günstig. Auch wenn die Wachstumsstory nicht mehr mit dem Tempo der vergangenen Jahre weiterlaufen dürfte, bleibt Grenkeleasing ein profitables Unternehmen auf solider Geschäftsbasis. Wir behalten unsere Kaufempfehlung daher bei.

Empfehlung: KAUFEN
Kurs am 3. Januar: 37,56 Euro
Stoppkurs: 31,00 Euro

[no_brainer]

03.01.07
Merck Finck hebt Grenke Leasing -Kursziel 40 Euro- Weiter 'Buy'
FRANKFURT (dpa-AFX Analyser)- Merck Finck hat das Kursziel von Grenke Leasing nach Zahlenvorlage von 37 Euro auf 40 Euro erhöht und mit "Buy" bestätigt. Grenke Leasing habe beim Neugeschäft positiv überrascht, schreiben die Analysten in einer Studie vom Mittwoch. Erwartet wurde ein Wachstum von 7,6 Prozent, tatsächlich seien es 9,8 Prozent gewesen. Nun gebe es eine realistische Chance, dass die negativen Nachrichten ein Ende hätten./mvsx/cs
http://www.handelsblatt.com/analystencheck

[no_brainer]

http://www.faz.net/s/RubEA492BA0F6EB4F8EB7D198F099C02407/Doc…

Aktie von Grenkeleasing vernünftig bewertet

03. Januar 2007
Bei der Aktie von Grenkeleasing zeigte sich in den vergangenen Monaten, wie wichtig bei allem Optimismus Absicherungsstrategien sein können. Denn stellte das Unternehmen zumindest nach außen lange Zeit eine einzige Erfolgsgeschichte mit im Trend steigenden Umsätzen und Gewinnen dar, so änderte sich das in den vergangenen Monaten deutlich.

Erst zeigte der Aktienkurs deutliche Schwächeanzeichen und brach durch den mittelfristigen Aufwärtstrend, der von acht auf bis zu 63,71 Euro geführt hatte, dann kam das Unternehmen im Oktober mit einer Umsatz- und Gewinnwarnung heraus. Das ließ den anhaltend und entgegen dem Börsentrend schwächelnden Kurs noch einmal durchsacken.

Deutlicher Kursrückschlag im vergangenen Jahr nach Gewinnwarnung

Insgesamt verbuchte die Aktie von ihrem Hoch im Mai des vergangenen Jahres bis Ende Oktober einen Kursverlust von etwas mehr als 50 Prozent, bevor sich das Papier inzwischen davon leicht erholen konnte. Insgesamt zeigt das Beispiel wieder einmal, dass sich an den Börsen die operative Entwicklung eines Unternehmen viel früher am Kurs ablesen lässt, als in der offiziellen Berichterstattung. Aus diesem Grund ist nicht nur die fundamentale Analyse eines Wertes interessant, sonder auch die Kursentwicklung und damit die Charttechnik.

Nach vorläufigen Zahlen belief sich das Wachstum im Neugeschäft im vergangenen Jahr auf 9,8 Prozent auf 460 Millionen von 419 Millionen Euro im Vorjahr. Damit liegt es knapp im Rahmen der im Oktober des vergangenen Jahres deutlich reduzierten Wachstumserwartungen. Der Gewinn wird nach Unternehmensangaben voraussichtlich bei 30,5 Millionen Euro liegen und damit fünf Prozent über dem Vorjahr. Damit läge das Unternehmen leicht über den gegenwärtigen Erwartungen des Marktes, nachdem es ursprünglich von einem zweistelligen Gewinnwachstum ausgegangen war. Allerdings wurde diese Prognose angeblich von einer Verunsicherung der Kunden durch steuerliche Änderungen durchkreuzt.

Auf Basis neuester Daten ist die Aktie optisch vernünftig bewertet

Die Auslandstöchter hätten gegenüber dem Vorjahr ein Wachstum von 18,3 Prozent aufgewiesen und zum Konzernneugeschäft mit einem Anteil von 35,5 Prozent beigetragen. Die französische Tochtergesellschaft habe ein Wachstum von 18,4 Prozent erzielt, teilte der Leasingkonzern weiter mit. In der Schweiz sei das Geschäft um 8,5 Prozent und in Deutschland sei das Neugeschäft um 5,5 Prozent gewachsen. Das von Franchisepartnern generierte Neugeschäft ist laut Grenkeleasing um 240 Prozent auf 55 Millionen Euro gestiegen. Die DB1-Marge - Deckungsbeitrag1 zu Anschaffungswerten - habe im Jahr 2006 abermals die Zielmarge des Konzerns von zehn Prozent überschritten, so das Unternehmen weiter. Den geprüften Konzernabschluss will das Unternehmen am 26. Januar 2007 veröffentlichen.

Trotz der Enttäuschung des vergangenen Jahres scheint das Unternehmen weiter deutlich wachsen und seine Gewinne steigern zu können. Auf dieser Basis dürfte die Aktie in einem anhaltend positiven Umfeld und mit Kurs-Gewinnverhältnissen von 14,1 und 14,4 auf Basis der neuesten Gewinnprognosen des Unternehmens und der durchschnittlichen Gewinnschätzung für das kommende Jahr gewisse Reize bieten. Trotz allem können Absicherungsstrategien nie schaden, denn die Konkurrenz in diesem Bereich dürfte die Margen unter Druck setzen können.

[no_brainer]

03.01.2007
DGAP-Adhoc: GRENKELEASING AG:Vorläufiges Ergebnis
Neugeschäft entsprechend den Erwartungen um 9,8 % in 2006 gestiegen

Baden-Baden, den 3. Januar 2007: Mit einem Ergebnis des Neugeschäfts von 460 Mio. EUR (Vorjahr: 419 Mio. EUR) - das ist die Summe der Anschaffungskosten neu erworbener Leasinggegenstände und Forderungen - konnte die GRENKELEASING das Jahr 2006 abschließen. Das entspricht einem Wachstum des Neugeschäfts für das Gesamtjahr 2006 von 9,8 % gegenüber dem Vorjahr.

Die Auslandstöchter der GRENKELEASING konnten gegenüber dem Vorjahr ein Wachstum von 18,3 % aufweisen und zum Konzernneugeschäft mit einem Anteil von 35,5 % (Vorjahr: 32,9 %) beitragen. Die französische Tochtergesellschaft erreichte ein Wachstum von 18,4 %. In der Schweiz wuchs das Geschäft um 8,5 %, während in Deutschland das Neugeschäft um 5,5 % ebenfalls leicht anstieg.

Das von Franchisepartnern generierte Neugeschäft stieg um 240 % auf 55 Mio. EUR (Vorjahr: 16,2 Mio. EUR).

Die DB1-Marge (Deckungsbeitrag1 zu Anschaffungswerten) hat im Jahr 2006 wieder unsere Zielmarge von 10 % überschritten. Sie betrug für das Gesamtjahr 2006 46,6 Mio. EUR (Vorjahr: 47 Mio. EUR).

Den geprüften Konzernabschluss 2006 wird das Unternehmen am 26. Januar 2007 veröffentlichen.

[cienfuego]

Antwort auf Beitrag Nr.: 26.514.620 von bountykiller68 am 28.12.06 09:29:55

der jahresanfang war für einen grundsätzlich positiven Tag für Grenke nicht gerade gelungen - - - meiner Beobachtung nach werden aber immer wieder größere Stückzahlen bei 35,00 eingefangen - ...
nicht umsonst, denke ich.
cf