Apollo Global Management

[AkibaBC]

https://www.intelligent-investieren.net/2024/05/kissigs-bors…

"Deshalb setzen vermögende Adressen, die das ihnen anvertraute Geld sicher und renditestark investieren müssen, auf Alternative Asset Manager. Jeder von uns kann das ebenfalls. Und aus meiner Sicht sollte man das auch - durch den Kauf von deren Aktien..."

[AkibaBC]

https://seekingalpha.com/article/4693375-baron-fintech-fund-…

"Die Aktien des alternativen Vermögensverwalters Apollo Global Management, Inc. entwickelten sich überdurchschnittlich, nachdem das Unternehmen starke Finanzergebnisse meldete und einen positiven Ausblick auf das Wachstum in den nächsten Jahren gab. Im letzten Quartal stiegen die verwalteten Vermögenswerte um 19 % und der Gewinn je Aktie um 27 %. Trotz eines gemäßigteren Zinsausblicks hielt das Management an der Finanzprognose für 2024 fest, die ein Wachstum der gebührenbezogenen Erträge von 15 % bis 20 % und ein zweistelliges Wachstum der Spread-bezogenen Erträge vorsieht. Das Fundraising ist nach wie vor stark, was das Ziel des Managements unterstützt, die Geschwindigkeit des Kapitaleinsatzes in den nächsten fünf Jahren mehr als zu verdoppeln. Das Management bleibt hinsichtlich privater Kredite aufgrund der Wachstumschancen in den Bereichen Rentenersatz, Altersvorsorgekonten und vermögende Anleger optimistisch."

[sirmike [Blogger]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.764.187 von AkibaBC am 10.05.24 14:49:40

Ron Baron kauft Apollo

Starinvestor Ron Baron legt seinen Fokus vor allem auf Aktien von kleinen und mittleren Wachstumsunternehmen, die über ein weiteres großes Wachstumspotenzial verfügen und sich in gut zu verteidigenden Nischenmärkten bewegen. Sie müssen über einen dauerhaften Wettbewerbsvorteil aufweisen, wie zum Beispiel eine etablierte starke Marke mit hoher Kundentreue. In diese Unternehmen investiert Baron, wenn sie zu einem attraktiven Preis zu kaufen sind und und er eine Wertverdopplung innerhalb der nächsten fünf oder sechs Jahre für wahrscheinlich hält. Einen Verkauf zieht er hingegen nur dann in Betracht, wenn sich die Aussichten nach seiner Einschätzung negativ verändert haben und seine Favoriten kein ausreichendes langfristiges Wachstumspotenzial mehr aufweisen. Er übt sich also in der Kunst, nicht zu verkaufen, während er seinen Wachstumsunternehmen die nötige Zeit gibt, ihre Potenziale voll zu entfalten. Dabei konzentriert er sein Portfolio auf die aussichtsreichsten Unternehmen, streut aber gerne über mehrere Branchen. Diversifikation trotz Fokussierung auf einige wenige Unternehmen ist einer der Schlüssel zu Ron Baron anhaltendem überdurchschnittlichen Erfolg. Und der kann sich sehen lassen: der Baron Partner Funds erzielte zwischen 1996 und 2020 eine herausragende Rendite von 15,6 % pro Jahr.

Im 1. Quartal 2024 ist sein 'Baron Funds' bei Apollo eingestiegen und er hat seinen Investoren gute Gründe dafür genannt:

Apollo Global: Tightening Bank Capital Requirements A Multi-Trillion Dollar Opportunity
During the quarter, we initiated a new position in Apollo Global Management, Inc., one of the world's largest alternative asset managers.

While Apollo is perhaps best known for its success as a private equity investor, the biggest driver of growth over the last 15 years has been its investment grade credit business, which has scaled rapidly alongside the growth in Athene, Apollo's wholly owned insurance company. Today, credit is $480 billion out of Apollo's $651 billion AUM.

This credit business was spearheaded by visionary CEO and co-Founder Marc Rowan, who observed that while the private equity industry had typically focused on offering high-risk, high-return products, there existed a substantially larger opportunity to offer lower-risk, lower-return alternatives that could still deliver excess return over liquid alternatives.

Insurance companies in the retirement space are natural consumers of these products given their need to hold largely investment grade debt and the long duration of their liabilities, which allows them to invest in illiquid assets, thus capturing an illiquidity premium as compared to publicly traded bonds.

In Rowan's words: "This is a fixed income replacement business. This is not an opportunistic credit business. Our goal in our yield segment is to produce 150 to 200 basis points of excess return over the equivalent CUSIP across the capital structure. We want to get paid in our yield business for illiquidity and complexity and origination, not for taking additional credit risk or assuming other risks that we do not intend."

Apollo founded Athene to capture this opportunity and scaled its credit offerings to source proprietary private investment grade credit at scale. Following a multi-year build out, Apollo now originates around $100 billion of debt annually, that in turn funds growth at Athene. We believe that Apollo's head start, scale, and proprietary origination will continue to differentiate the company from peers.

Besides this innovation, Apollo has been a beneficiary of the retrenchment in lending by banks following the Global Financial Crisis of 2008-2009. As banks withdrew from certain lending markets in favor of larger borrowers and more fee-related business, loans found their way to companies such as Apollo, which could fund the assets with long-duration liabilities that matched the duration of the assets.

We believe that Apollo's ability to fund these long-duration illiquid loans with long-duration liabilities is a more stable funding model than banks, which tend to fund long-duration loans with short-duration deposits that can evaporate during times of stress, as we saw during the March 2023 banking crisis.

Continued tightening of bank capital requirements should provide a multi-year tailwind for Apollo to continue taking lending share away from banks, which could be a multi-trillion dollar opportunity, driving durable earnings growth for Apollo, both from the excess returns generated by Athene, and from management fee growth as Apollo's AUM grows towards $1 trillion.

https://seekingalpha.com/article/4691779-apollo-global-stock…


Apollo ist inzwischen meine drittgrößte Position im Depot mit rund 16,5% Gewichtung; zuletzt habe ich Mitte April nochmal etwas aufgestockt. Der Weg Richtung Verdopplung ist aus meiner Sicht ziemlich klar vorgezeichnet (damit meine ich das Business; der Aktienkurs wird der Entwicklung letztlich folgen).

[AkibaBC]

Baron Funds

https://seekingalpha.com/article/4691779-apollo-global-stock…

"Zusammenfassung
Wir haben eine neue Position in Apollo Global Management, Inc. eröffnet.
CEO und Mitbegründer Marc Rowan stellte fest, dass es eine wesentlich größere Chance gibt, Alternativen mit geringerem Risiko und geringerer Rendite anzubieten, die dennoch eine Überrendite gegenüber liquiden Alternativen erzielen könnten.
Die anhaltende Verschärfung der Kapitalanforderungen der Banken dürfte Apollo über mehrere Jahre Rückenwind geben."

[AkibaBC]

Gewinn im ersten Quartal steigt um 26 % aufgrund von Verwaltungsgebühren und Rentenzuflüssen

https://www.marketscreener.com/quote/stock/APOLLO-GLOBAL-MAN…

"Der bereinigte Nettogewinn stieg von 825 Millionen US-Dollar im Vorjahr auf 1,1 Milliarden US-Dollar.
Die gebührenbezogenen Einnahmen, die Apollo neben Gebühren für die Vermittlung von Finanzierungen für Deals auch aus Vermögensverwaltungsgebühren erwirtschaftet, stiegen um 16 % auf 462 Millionen US-Dollar. Das gesamte verwaltete Vermögen stieg um 12 % auf 671 Milliarden US-Dollar.
Apollos Erträge aus der Anlage des von seinem Rentenversicherungsgeschäft Athene angesammelten Kapitals stiegen aufgrund starker Zuflüsse und höherer Zinssätze um fast 19 % auf 817 Millionen US-Dollar.
Der Verkauf von Vermögenswerten aus dem Private-Equity-Portfolio von Apollo „wird angesichts eines schwierigen Ausstiegsumfelds weiterhin umsichtig verzögert“, was dazu führte, dass der Nettogewinn nur 21 Millionen US-Dollar betrug, gegenüber 8 Millionen US-Dollar im Vorjahr.
Apollo häufte nicht ausgegebenes Kapital in Höhe von 65 Milliarden US-Dollar an, setzte Kapital in Höhe von 57 Milliarden US-Dollar ein, während die Kreditaufnahme einen vierteljährlichen Rekordwert von 40 Milliarden US-Dollar erreichte. Das Unternehmen beschloss eine Dividende von 46,25 Cent."

[AkibaBC]

https://seekingalpha.com/news/4072974-apollo-global-nabs-ove…

"JP Morgan bewertete Apollo Global Management ( NYSE: APO ) mit „Übergewichten“ (im Vergleich zu „Nicht bewertet“) mit der Begründung, dass der alternative Vermögensverwalter gut positioniert ist, um von Trends wie der Verbreitung von Privatkapital und einer alternden Bevölkerung zu profitieren, die ein verlässliches Einkommen benötigt für den Ruhestand."

[matjung]

Schön, dass du den Restrukturierungspartner von Airfrance KLM hier vorstellst .
APO dürfte sich eine kleine goldene Nase verdienen

[AkibaBC]

https://www.payoff.ch/news/tag/theweek

"Der Private-Equity-Spezialist Apollo Global Management Inc. (Börsenkürzel: APO US) ist weiterhin stark unterwegs. Das operative Ergebnis (EBIT) könnte sich von USD 1,041 Milliarden (2020) auf USD 2,396 Milliarden im 2025 verbessern. Mit einer erwarteten Umsatzrendite 2025 von 58,25 Prozent sollte die Rechnung aufgehen.
Handelsstrategie: Neu auf der Empfehlungsliste."

[AkibaBC]

Zum Einlesen ein paar Artikel von Michael Kissig´s Blog: Intelligent Investieren

https://www.intelligent-investieren.net/2021/10/apollo-globa…

https://www.intelligent-investieren.net/2022/01/mission-acco…

https://www.intelligent-investieren.net/2022/01/mission-acco…