METRO Aktie

Der russische Angriffskrieg wird so oder so bald enden. Die Republikaner haben keine Lust, das Geld der US-Steuerzahler und gute Waffen in die Ukraine zu schicken. Wenn Trump im weißen Haus sitzt, dreht er der Ukraine den Geldhahn zu und die Europäer können das nicht einmal ansatzweise kompensieren. Die Ukraine muss dann einen Verlustfrieden schließen. Das ist in vielerlei Hinsicht für "den Westen" und insbesondere für Europa bitter, aber für die Metro wäre es gut, und zwar sowohl für das Ukraine-Geschäft als auch das Rußland-Geschäft.

Die Biden-Regierung hat geglaubt, Rußland könne einen Abnutzungskrieg nicht lange durchhalten. War ein teurer Irrtum. Trump wird kühl kalkulieren. Er will sich nicht verzetteln. Er wird entscheiden, auf welchen Schauplätzen er die Kräfte der USA fokussiert und da werden ihm die Partner im Nahen Osten wichtiger sein als die Ukraine und im Handelswettstreit mit China wird er einen größeren Nutzen darin sehen, den russischen Markt wieder für US-Firmen zu öffnen.

Metro hat diese Krise sehr geschickt gehandhabt. Die letzten Quartalszahlen waren insbesondere wegen Währungseffekten schlecht, d. h. die Abwertung von russischem Rubel und türkischer Lira gegenüber dem Euro. Das wird sich drehen, wenn Trump in der Regierung sitzt.

Die Wahrscheinlichkeit für einen Wahlsieg von Trump sehe ich momentan bei 75%. Das einzige, was seinen Wahlsieg verhindern könnte, wäre, dass Biden seine Kandidatur zurückzieht und ein jünger, charismatischerer Demokrat ins Rennen geschickt wird, der in der Mitte punktet, also kein Linker.

Habe mir soeben die Ergebnispräsentation angehört. Das traurigste, neben den für mein Empfinden wirklich erschreckend üblen Zahlen, war, dass niemand eine Frage in der QA-Session gestellt hat. Totenstille für 2 Minuten. Das sagt leider einiges aus. Hatte direkt Mitleid mit den Herren.

Auf der Homepage. Schlechter als ich dachte.

Metro bewegt sich national irgendwo auf Platz 5 bis 10 im Einkaufsvolumen von Lebensmitteln. Da ist die Verhandlungsmacht bei den Produzenten überschaubar.

In Europa sieht das ähnlich aus.

Digitalisierung können andere auch. Vielleicht sogar besser, weil weniger umständlich. Und der Hackerangriff hat viele Millionen gekostet. Mit der Digitalisierung geht man auch ein Risiko ein. Denn irgendwann ist man komplett von den Systemen abhängig und kann weder bestellen noch verkaufen.

Hierarchie selbst ist überschaubar. Allerdings zuviel Bürokratie und überflüssige Aufgaben, welche die Qualität sichern sollen. Da frage ich mich allerdings, wo stand eine Metro vor 10 oder 20 Jahren und wo steht sie jetzt. Fazit, die Digitalisierung, v.a. im Bereich der Überwachung der Kennzahlen und der daraus abgeleiteten Maßnahmen sehe ich als Non-Event, da es Ressourcen kostet, aber ja scheinbar nicht viel bringt, außer immer mehr Personalaufwand.

Alleine der Aufwand der MHD Überwachung, kostet Millionen. Theoretisch wäre das politisch einfach zu lösen. Das MHD Datum mit der EAN verknüpfen, geht optional ja schon, wie auch zb. das Gewicht und dann könnte man die Preise an der Kasse so programmieren, (Großhandel = Tagespreis, wie auch zb. Obst und Gemüse) und je näher das MHD umso günstiger der Preis an der Kasse. Dann hört endlich das Gewühle in den Regalen auf wo der Kunde das ganze Regal ausräumt um an den letzten oder untersten von 100 Sahnebechern zu kommen. Weil der Sahnebecher mit MHD 4 Wochen das gleiche kostet wie mit 2 Wochen oder 3 Tagen. Mit Vermeidung von Lebensmittelverschwendung und Co2 Fussabdruck könnte man das auch gut begründen.

Die Tafel würde das natürlich weniger freuen, wenn weniger Lebensmittel ablaufen. Aber bei ca. 2% MHD und 30 Mrd. Umsatz kann man ja mal ausrechnen, was da in die Tonne fliegt oder zur Tafel geht.

Und man muss ja auch nicht glauben, daß die Gastronomen alles in der Metro oder Selgros oder Edeka CC kaufen. Wenn am Abend was ausgeht, egal ob Küche oder Bar, bedient man sich auch schnell mal im Aldi, Kaufland, Rewe, etc.

Keiner fährt da 50km zur nächsten Metro. Da bräuchte es in den Innenstädten kleinere Metro City Läden, gerne auch als Einzelhandel im Franchisesystem (von der Metro beliefert).

Ein Edeka (Platz 1 im Volumen in Deutschland) macht es übrigens vor. Man kann Einzelhandel, man kann Großhandel und man kann Franchise.

Dann hebt man auch das Einkaufsvolumen wieder und hätte tatsächlich Wachstum mit überschaubarem Risiko.

Und Metro würde wieder bei 20€ stehen.

Was mich weiterhin optimistisch stimmt:

Der CEO, Steffen Greubel, ist ein Vertriebstyp. Ein Franke. Einer der mich immer etwas an, und das meine ich als Kompliment, Bernd Förtsch - Mr. Dausend - erinnert. Metro/Makro ist in vielen Ländern Marktführer im Nahrungsmittelgroßhandel und das mit einem Marktanteil von um die 30%. Das heißt 70% des Markts wird noch von Wettbewerbern bedient.

+ METRO hat Größenvorteile bei dem Einkauf und der gesamten supply chain. Ich gehe zugleich aber auch davon aus, dass da da noch viel Optimierungspotenzial ist. Beim Einsatz von KI dürfte METRO bessere Chancen haben, dieses Potenzial zu heben als die kleineren Wettbewerber.

+ METRO hat eine Digitalisierungsstrategie für das CRM. Zugleich haben sie in den Aufbau einer schlagkräftigeren Salesvorce investiert. Der CEO wird da keine Kompromisse machen.

+ METRO hat erkannt, dass sie mit Eigenmarken ihre Marge verbessern können. Auch dafür haben sie eine Strategie und haben auch begonnen, das umzusetzen.

Was mir an METRO am wenigsten gefällt, ist deren Personalkostenstruktur. Die Managementebenen fressen zu viel von der Marge.

und eins sei gesagt..sollten die Lebensmittel Preise steigen......was sie irgendwann auch tun........Krisen haben wir genügend.......dann gibt es Metro garantiert nicht unter 10€.. ist halt eine Frage der Zeit und der globalen Entscheidungen....z.B. unsinnige Kriege zu führen....und die Welt verhungert....🤔
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Auf jegliche Fremdkapitalfianzierung zu verzichten wäre extrem dumm und würde völlig ohne Not die Eigenkapitalrendite senken. Fremdkapital in Maßen ist kein Tropf, sondernein Energiegetränk.

Und siehe da, völlig ohen Probleme hat die Metro die Anleihe WKN A1PGRB durch Neuemission einer Anleihe, WKN A383CH, refinanziert. Anleihenrenddite fast diegleiche und mit 4,373 % signalisiert der Markt eine hohe Bonität.

War doch den ganzen Tag bei 4,x

Schau mal Intraday.