Adera: Poised to scale new heights - Kurzanalyse - 500 Beiträge pro Seite

[Kleiner Chef]

1.) Aktuelle Einschätzung - Halbjahreszahlen

Adera erreicht mit einem Umsatz von SEK 161 Mio hinsichtlich Wachstum neue Dimensionen. Gleichzeitig ver-
bessert das Unternehmen die Ertragssituation von Quartal zu Quartal. Im 2. Quartal lag das EBITA mit SEK ./. 5,5
Mio bei 4,8 %.
Das Umsatzwachstum entspricht hierbei ein organisches Wachstum von 15 % zum 1. Quartal und 77 % zum
Vorjahr.
Nachdem das Jahr 99 für Adera insbesondere im 3. und 4. Quartal wenig erfolgreich verlief, kann also festgestellt
werden, daß sich das Unternehmen auf dem richtigen Wege befindet.

2.) Prognose für das Jahr 2000

Neben dem o.g. organischen Wachstum, aquiriert das Unternehmen sehr stark. Im Ergebnis wurden bisher 6
Unternehmen übernommen und teilweise im Halbjahresergebnis übernommen. Positiv zu werten ist, daß diese
Unternehmen bereits schwarze Zahlen schreiben und somit hinsichtlich der Konsolidierung zur weiteren Ergebnis-
verbesserung im 2. Halbjahr beitragen.
Weiterhin wurden mit CDG (Stockholm) und Braendpunkt bereits Absichtserklärungen über eine Aquisition
unterschrieben. Außerdem bestehen bereits weitere Absichtserklärungen, deren Namen jedoch bisher nicht
publiziert wurden.
Nachdem mit o.g. 8 Unternehmen insgesamt eine Mitarbeiterzahl von ca. 600 besteht, hat sich diese Zahl gegen-
über Dez. 99 nahezu verdoppelt. Wenn nun das Ziel besteht zum Ende des Jahres die Zahl auf 900 zu erhöhen,
so deutet dies auf weitere Aquistitionen hin. Dies bedeutet immerhin eine Steigerung von 50 %.

Incl. der Konsolidierungen ergibt sich folgende Gesamtjahresprognose beim Umsatz (Mio SEK):

1. Quartal 113
2. Quartal 161
3. Quartal 200
4. Quartal 225
Dies bedeutet einen Umsatz von SEK 700 Mio. Hierbei ist zu berücksichtigen, daß keine weiteren , zu den o.g.
Unternehmen unterstellt ist. Es kann jedoch insgesamt von einem Umsatz von SEK 760 Mio. ausgegangen werden.
Hierbei ist zu erwarten, daß der Markt in Deutschland neben der bestehenden Niederlassung über Zukäufe, weiter
erschlossen wird.
Es ist ferner davon auszugehen, daß im 4.Quartal 00 auf der Basis EBITA die Gewinnschwelle erreicht wird.

3.) Prognose für das Jahr 2001.

Wie den neuen, auch für Deutschland (www.aderagroup.de), Internetseiten zu entnehmen ist, setzt Adera für das
Jahr 2001 weiterhin auf Wachstum. "In the following year, we expect to see a growth rate of more than 100 per-
cent."
Dabei halte ich ein organisches Wachstum von 75 % durchaus für möglich. Insgesamt kann so durchaus ein
Umsatz von SEK 1,6 Mrd. erreicht werden.
Bei einer unterstellten Vorsteuerrendite von 5 % kann damit ein Ergebnis nach Steuern von ca. SEK 50 Mio. durch-
aus realisiert werden.
Dies ist auch deshalb denkbar, weil sich derzeit mit ca. 40 Mio. Cashbestand die finanzielle Situation erheblich ver-
bessert und das Finanzergebnis einen positiven Beitrag hierzu leisten kann.

4.) Unternehmensvergleich

Da im aktuellen Kurs von Adera die schlechten Nachrichten (incl. Schließung der NL in USA) im Kurs enthalten
sind, stellt sich die Frage nach dem Potential des Kurses.

Hierbei seien folgende andere Unternehmen herangezogen: (Quelle Performaxx vom 27.08.00)

Unternehmen: KUV (00)

Concept: 14,7
GFT: 10,8
Sinner Schr.: 16,3
Kabel New Media 4,7

March First: 1,8
Razorfish: 4,0

Adera: 1,5 (bei ca. 24 Mio. Aktien incl. Optionen)

5.) Bewertung:

Da die derzeitige Bewertung von Adera im internationalen Vergleich sehr günstig erscheint, kann auf dem der-
zeitigen Kursniveau ein erhebliches Kurspotential unterstellt werden.
Sicherlich kann das derzeitige Kursniveau einiger am Neuen Markt gehandelten Aktien nicht als Maßstab heran-
gezogen werden. Andererseits ist mit einer Notierung, wie aus Unternehmenskreisen zu hören, mit einer Notierung
am Neuen Markt zu rechen. Unterstellt man, daß ein KUV von 3 auf der Basis 2001 gerechtfertigt erscheint, er-
gibt sich hieraus ein Kursziel von 25 Euro.

Gruß

Kleiner Chef

[MajorHealy]

Börse Online hat ihr Kursziel von 20 Euro bekräftigt.
Fairer Wert 25 Euro! (aktuell 5,70 Euro)

www.aderagroup.de 925488

[dausnd]

Bin bei 6 Euro eingestiegen. Die Aktie ist die günstigste Internetaktie Europas (KGV und KUV).

[dubaro]

@Kleiner Chef: Woher hast Du die Info, daß die übernommenen Unternehmen schwarze Zahlen schreiben?

Gruß Dubaro

[ondine]

@dubaru,

ic bin zwar nicht der kleine Chef, aber das ist ganz einfach: Wenn Du in den Q2-Bericht
bei www.adera.se nachschaust, dann steht dort auch, dass die Muttergesellschaft im
H1-2000 den VERLUST gegenueber dem H1-1999 VERDOPPELT hat. (Seite 7 Absatz
ueber Parent Company) Da aber das Gesamtunternehmen in H1-2000 weniger Verlust
als H1-1999 hat, muessen die zugekauften Unternehmen schwarze Zahlen schreiben.
So einfach ist das.

Ondine

[Stocksoccer]

Respekt für Eure Analysen, soviel Zeit habe ich mir damals, als ich für 11,20 Euro eingekauft habe, nicht gemacht.

Ich dachte, ich hätte Bottom-Fishing perfektioniert, dass die Aktie nur noch steigen könnte, und bin voll erwischt worden mit 50 % Minus.

Gibt es irgendwelche Anhaltspunkte, daß sich der Kurs mal wieder erholt, ausser dem ständigen "völlig unterbewertet" Gefasel?

MfG
Stocksoccer

[dubaro]

@ondline: Nun gut, das dürfte für die bis jetzt in den Zahlen eingegangenen Aquisitionen so sein. Doch sind schon alle Einflußfaktoren aller Aquisitionen drin?

@Kleiner Chef: meintest Du alle übernommenen Gesellschaften?

Gruß Dubaro

[kopfrechner]

Irgendwie komm ich auf einen fairen Wert von 20-25 Euro.

Hab mir welche zugelegt!

Ab heute abend ist Adera auch in Deutschland aktiv->München!!

[Kleiner Chef]

Hallo Dubaro,

1.) Zu nahezu sämtlichen Übernahmen gibt es Informationen durch AD-Hoc-Mitteilungen. Ohne weiter ins
Detail zu gehen, ist für CDG (Stockholm) beispielsweise für dieses Jahr ein Profit von 4-5 Mio SEK prognostiziert und
diese Company ist noch gar nicht konsolidiert zum Halbjahr. Natürlich fallen im Falle der Konsolidierung "Goodwill-Afa" an.
2.) Habe diese Analyse an Adera gemailt mit der Bitte um Stellungnahme sowie weitergehende Fragen
gestellt.

Bei neuen Info´s stelle ich sei ins Board.

Gehöre zu arbeitenden Bevölkerung. Kann deshalb nicht tagsüber antworten.

Gruß

Kleiner Chef

[WallStreetMike]

@Dubaro

Welche Übernommenen Unternehmen schwarze Zahlen schreiben und welche nicht, ist ganz einfach herauszufinden. Schauen Sie sich einfach alle englischen Pressemitteilungen über die getätigten Übernahmen an. Dort finden Sie bei fast allen, dass sie schwarze Zahlen schreiben. Diese Mitteilungen finden Sie z.B. unter www.bit.se! Dort einfach den Suchbegriff Adera eingeben und Ihr findet alle pressemitteilungen zu Adera.
Wenn Ihr genauere Infos über die letzten Monate von Adera such, schaut einfach mal in dem Board in meinen alten Threads, von WallStreetMike, nach!! Ich habe immer versucht die Informationen zu sammeln. Gerade über die Übernahmen findet Ihr die Interessanten Zahlen zusammengefasst!

Gruß


Mike

[WallStreetMike]

Hallo Leena

ich glaube, ich sollte mich mal entschuldigen, ich habe versprochen mich einmal zu melden, aber ich komme einfach gerade nicht dazu, mein Versprechen einzuhalten, Sorry.

An alle anderen Aderianer, wenn ich mir die letzten Tage anschaue, gefällt mir nicht nur der Anstieg, sondern vor allem der sehr, sehr hohe Umsatz. Wir haben fast den höchsten Stückumsatz gestern in Stockholm gehabt. Das ist für mich ein eindeutiges Zeichen, dass es gen Norden gehen wird. Das zeigt auch, dass den richtigen Leuten die Halbjahreszahlen wohl sehr gut gefallen haben. Die Halbjahreszahlen waren zwar nicht schlecht, aber vom Hocker haben sie mich nicht gehauen. Allerdings habe ich sie noch nicht genau angeschaut, und bisher auch noch nicht entdecken können, welche Akquisitionen eingerechnet worden sind, und welche nicht!

Gruß


Mike

PS: Ich glaube, die tiefsten Kurse haben wir gesehen!!!
PPS: Der Glaube gehört in die Kirch :-)

[WallStreetMike]

Hallo

so wie`s aussieht, wird heute mal wieder die 38 Tage-Linie durchbrochen, nach oben!! Bei Adera gebe ich eigentlich nichts mehr auf Charttechnik, aber wenn ich mir die Umsätze ansehe stimmen die mich sehr optimistisch. Ich glaube, bald werden wir die 100 SEK wieder sehen!! Man darf ja auch nicht vergessen, dass Rolf Jansson gestern und am Freitag noch 39.900 Aktien verkauft hat. Sowas drückt normal eher den Kurs!! Aber wird ja auch bald Zeit, wenn man bedenkt, dass jeder Aktionär pro Aktie ja eigentlich einen Besitz von knapp 2 EUR aus dem Cashbestand besitzt. Die Firma selber ist dann ja im Moment eigentlich nur mit etwas mehr als 4 EUR pro Aktie bewertet, was bei ca. 20 Mio Aktien 80 Mio EUR entspricht.
Die Zahlen sind nicht exakt, ich weiß, ist ja auch nur ein kurzer Denkanstoss!!

Gruß,


Mike

[MajorHealy]

Es ist soweit: Der Chart zeigt ein Kaufsignal!

Mein Kursziel bis Jahresende: 20 Euro.

[dubaro]

Hallo Alle!

Schade, habe keine Zeit, mir die Aquisitionen mal näher zu betrachten, habe auch diesbezüglich eine Mail an Herrn Grull gesand, bisher aber leider noch keine Antwort (@Kleiner Chef: wie sieht´s mit Deiner Mail aus? An wen richtet man am besten eMails zu diesem Thema?).

@WallStreetMike: Warum so förmlich, kannst ruhig DU zu mir sagen. Habe mal in Deine Threads reingeschaut, sehr interessant, werde sie mir bei mehr Zeit mal ausführlicher durchlesen. In welchem stehen die meisten Details zu den übernommenen Gesellschaften?

Die Kursentwicklung gibt ja viel Anlaß zur Freude...

Gruß Dubaro!

[WallStreetMike]

Hallo dubaro,

Im Thread "ADERA B: Am DO großer Artikel in Börse Online!!925488" von MajorHealy findest noch eine kurze Zusammenfassung der Übernahmen von dKraft, allerdings fällt die geplatzte natürlich raus.
Meine Mails habe ich übrigens immer an Per Malmström gerichtet.

Gruß,


Mike

[coop79]

jetzt gehts aber los, die 60 skr sollten genommen werden (sind schon wies aussieht!)
kommt jetzt der turnaround??

[WallStreetMike]

Hallo alle zusammen,

charttechnisch würde auf Adera gar nichts geben, so wie`s bisher in der Vergangenheit lief. Aber der Chart von Icon sieht gut aus, schon ein paar mal beim Testen der 38 Tage Linie, wieder nach oben abgeprallt. Und irgendwie siehts auch so aus, als ob Adera doch sehr von Icon Medialab und Framfab abhängen. Denn Razorfish läuft im Moment viel schlechter als die Schweden. Also schaut lieber auf den Chart von Icon Medialab, der scheint als einziger etwas aussagekräftig zu sein.

Woran liegt es eigentlich, dass ich in manchen Threads nichts posten kann?? Hat sonst jemand auch dieses Problem??

Gruß,


Mike

[Der Tscheche]

Du mußt dich voll registrieren bzw. für die Realtime-Kurse anmelden, dann wird deine ID fett gedruckt und du kannst auch in den Threads für Registrierte posten.

Grüße
Tscheche

[WallStreetMike]

Danke Tscheche, nur ich dachte, ich bin registriert :-) Ich kann RealTimeKurse abfragen!!

Gruß,


Mike

[Stocksoccer]

Hallo,

auf welcher Seite kann ich mir eigentlich gute Charts ansehen, wo ich MACD, Volumina und so sehen kann? Ich gucke nur immer bei Comdirect, aber da ist alles so winzig, kann kaum was erkennen.

Ich hoffe nur, dass das Tal der Tränen mit Adera langsam durchschritten ist. Ich dachte damals noch, bei 11,20 sei ich wahnsinnig billig rangekommen. Ohne Stop-Loss arbeite ich nicht mehr.

MfG
Stocksoccer

[ibizaspace]

Vielleicht ist das heute der Anfang des Weges zu neuen Highs...

[Gohliat]

Sep 15, 2000


Adera will become stronger on the British market through the acquisition of the shares in the leading e-business consulting firm Nucleus Ltd for SEK 102 M, with a supplementary payment of SEK 25 M, given that certain performance goals are reached. Adera is paying 60% with its own Series B shares and 40% in cash, whilst supplementary payment will be paid with 100 % Adera B-shares. As a result of the acquisition of Nucleus, Adera becomes one of the leading strategic e-business consultants in the “golden e-business triangle,” Scandinavia–Great Britain–Benelux.

“We have been approached by a large number of e-consultancies over the past year, but none have had a business vision or a culture that was as good a fit with ours as Adera. In Adera we have found the right partner with the right vision at the right time. It will be extremely exciting to be part of a large Group with a solid base in Europe. This makes it possible for us to develop our international British customers in other European markets,” says Peter Matthews, Managing Director and owner of Nucleus.

Nucleus has some 50 employees with high expertise in e-business strategy and a very strong customer base, with such well-known customers as Cable & Wireless, Hewlett Packard, Unilever, UPC and Thomson Travel Group. Projected revenues for full-year 2000 amount to SEK 43 M, with forecast profit of SEK 8 M.

“Nucleus provides us access to the very important British e-business market. Nucleus also strengthens Adera with additional leading-edge expertise within important areas as digital-TV, broadband and e-business services,” says Jörgen Ericsson, President of Adera AB,

In this new corporate structure, Adera can offer existing customers establishment and services in the British market and offer Nucleus’s customers qualitative openings in the rest of Europe. The acquisition strengthens Adera’s position as a pan-European company with a strong base in countries that have a high penetration within mobile telephony and the Internet and high e-business maturity. This is particularly the case in the golden e-business triangle of Scandinavia–Great Britain–Benelux.

“We conducted a highly detailed survey of the British market and analyzed some 20 conceivable companies. Nucleus was the company that had the most advanced strategic thinking regarding e-business. We are highly pleased to have found a partner that so closely correlates with Adera’s corporate culture and values, focused on strategy, quality and efficiency. The transaction meets our demanding criteria for acquisitions: common vision, strong management, a well-developed customer base, good growth possibilities and favorable profitability,” concludes CEO Jörgen Ericsson of Adera.

Nucleus will form the base for Adera’s continued expansion on the British market. Nucleus’s current Managing Director and principal owner Peter Matthews will be responsible in future for Adera’s new British companies.

Adera AB (publ) generates business value for customers by combining areas of expertise critical for success based on the new business logic: strategy/business development, marketing/communications and IT/Internet. Adera currently consists of around 650 employees and has offices in Stockholm, Gothenburg, London, Amsterdam, Antwerp, Munich, Copenhagen , Malmoe, Oslo, Ljungby and Värnamo. Adera shares are listed on the O-List of the OM Stockholm Exchange, Attract 40.

For more information, visit our new website:
www.aderagroup.com

For further information, please contact:
Jörgen Ericsson, President, Adera,
[phone],
[phone]

Janerik Dimming, CIO Adera AB,
telephone: [phone],
mobile: [phone],
email: [e-mail]

Peter Matthews, Managing Director, Nucleus Limited,
[phone],
[phone]
















Gruß