OTI Greentech AG (Seite 10)

[lordofkerry]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.997.268 von honigbaer am 01.03.19 15:11:54

OTI AG

Bisher hat sich diese AG ausschliesslich durch Verluste hervorgetan.
Wenn die Wandelanleihen zur Wandlung anstehen werden die Anleiheinhaber kaum den Bezug von Aktien in Betracht ziehen. Dieses seit Jahren auf Finanzierung und Darlehen von Teilen des Management angewiesene Unternehmen wird die 2,9 Mio. Euro Anleihen zurückbezahlen müssen. Auch hier wird im besten Fall wieder der Teil des Management, der auch größter Aktionär ist, mit frischem Geld einspringen werden. Vielleicht helfen die Zahlen im März und April den Aktienkurs ein wenig steigen zu lassen. Eine Wandlung mit Gewinn ist allerdings in weiter Ferne und damit sehr unwahrscheinlich.

[honigbaer]

Auf der Hauptversammlung wurde beschlossen, dass der Wandlungspreis auf bis zu 1,00 Euro gesenkt werden kann, habe ich jetzt nachgelesen. Aus der Präsentation zur HV vom September ergibt sich, dass man wegen der Rada Insolvenz durch den Verkauf der Visionaire Energy und weiterer Beteiligungen die Konzernliquidität sicherstellte. Da man sich auch noch in einem Rechtsstreit befindet, da sonst die Radaaktivitäten nicht zurückerworben werden können, muss man wohl vorsichtshalber unterstellen, dass dem Unternehmen kein Wert zugebilligt werden kann, ohne Kapitalzuführung.

Und will man das nun durch Wandlung der Wandelanleihen bewerkstelligen, fließen eben maximal die 2,9 Mio in die Firmenkasse, bei dann etwa 4,7 Mio Aktien. Was da vorher schon drin ist und welchen Wert man den anderen Geschäftsaktivitäten zubilligt, bei dann ggfs stabilisierter Finanzsituation, ist natürlich etwas anderes. Aber wie will man in so einer Situation überhaupt Umsatz und Ergebnis / EBITDA prognostizieren.

Die Rechnung ist also eher die, 2,9 Mio sei der Laden wohl wert, wenn die wandelnden Gäubiger bereit sind, das einzuzahlen und mehr billigt man erstmal nicht zu. Vermutlich wandeln die Gläubiger ohnehin vor dem Hintergrund, dass sie damit ihr bisheriges Investment in aktien, das vermutlich neben den Anleihen besteht, zu retten.

Ob und wie in zwei Jahren die Geschäfte laufen, war erstmal nicht meine Überlegung.
In der HV Präsentation Seite 5 heißt es, Ziel 2019 sei 5,7 Mio Umsatz bei positivem EBITDA.
5 Mio Firmenwert würde ich da bestimmt nicht zubilligen und auch nicht 3 Mio, so lange man nicht absehen kann, wann Gewinne erzielt werden können. Da bräuchte man schon ein paar Jahre Anlagehorizont, um sich etwas auszurechnen.

Andererseits meint man ja beim Unternehmen "Keine hoch-spekulativen Projekte mehr; bessere Planung / Prognosen möglich".

[haowenshan]

Antwort auf Beitrag Nr.: 59.994.856 von honigbaer am 01.03.19 11:06:25

bitte das näher ausführen "2.900.000 / 4.698.602 = 0,6172 Euro Einzahlung was ja zum aktuellen Kurs passen würde" - ich verstehe das bzw. die Zusammenhänge überhaupt net..

wieso nicht: es gibt (bei Wandlung) ca 4.7 Aktien, zum Kurs x ist das Unternehmen dann 4.7 * x wert und dann ists halt die Frage, ob das Unternehmen das Wert ist.

[honigbaer]

Ganz so optimistisch würde ich das noch nicht sehen, die Rekapitalisierung über die offenbar angedachte Wandlung der Wandelanleihen auch scheitern kann und dann vielleicht tatsächlich ein Totalausfall droht. In Zukunft von heutiger Basis aus gesehen, die bisherigen Aktionäre haben ja durch den Kapitalschnitt praktisch sowieso annähernd Totalverlust von früheren Kurse aus betrachtet.

Aber angesichts des geringen Handelsvolumens (OK, heute Kurs 0,65 und 1.539 Aktien im Angebot) ist das ja sowieso kaum investierbar, da kann man ruhig etwas Optimismus verbreiten, ohne dass jemand deshalb gleich Unsummen verspekuliert. Mit ein paar Aktien hat man wenigstens ein Bezugsrecht, falls es später doch nochmal gelingt, Kapitalerhöhungenbeim Publikum zu platzieren.

Vielleicht ist die Rechnung derzeit einfach
1.798.602 Aktien nach Kapitalschnitt + 2.900.000 aus möglicher Wandlung der Wandelanleihen = 4.698.602 Aktien bei einzuzahlenden 2.900.000 Euro.

2.900.000 / 4.698.602 = 0,6172 Euro Einzahlung was ja zum aktuellen Kurs passen würde, allerdings steckt da schon euphorischer Überschwang drin, dass das auch alles geht. Und die Wandelanleihebedingungen habe ich gar nicht angeschaut, was da überhaupt die Bedingungen sind.
(Nicht, dass ich hier einen Quark vorrechne, der gar nicht Hand und Fuß hat.)

[cercado]

...die Kurse vorher waren doch nicht realistisch... das war viel Orderbuch ausprobieren und hat ja auch manchmal geklappt. Wenn das mit der Wandelanleihe und den Annahmen aus der Gläubigerversammlung klappen soll, dann muss der Kurs über 1€ werden....

Das ändert sich erst nach den nächsten Zahlen und mal richtigem Newsflow. Das Ding ist zur Zeit ne Blackbox, das merkt man in den Umsätzen.

Geduld und mal sehen,

cercado

[honigbaer]

Kurs der konvertierten Aktie WKN A2TSL2 nun 0,60 G nach Miniumsätzen überwiegend zu 0,70.
(Ein erster Kurs mit 0,35 waren nur 14 gehandelte Aktien.)

Muss man das jetzt kaufen?
Im Vergleich zu vorher 2 Cent Geld ist das ja ein riesiger Kurssprung.

[cercado]

Ja, es waren 1,9 und 2 Millionen.

https://4eexue14k1lz3gwqqhlvmtag-wpengine.netdna-ssl.com/wp-…

Die Ziele wurden auf S. 26-28 der Präsentation beschrieben.

Ich bin etwas gespannt, was daraus wird. Der Kurs müsste interessant werden.

Saludos, cercado

[honigbaer]

In einer adhoc zur Aktienumstellung heißt es heute
Vorläufige Zahlen zur Geschäftsentwicklung 2018 wird die OTI Greentech AG voraussichtlich im März veröffentlichen.
und

Mit der Kapitalherabsetzung soll die Kapitalmarktfähigkeit der Gesellschaft wieder hergestellt werden, auch im Hinblick auf eine potenzielle Wandlung der ausstehenden Wandelanleihen über 2,9 Mio. Euro.

Müsste es nicht 3,90 Mio Wandelanleihen heißen?
Es waren doch 2,0 und 1,9 Mio.
Müsste man mal nachlesen, ob davon etwas nie ausgegeben, zurückgekauft oder gewandelt wurde.
Aber unter dem Aspekt der Wandlung spielt das vermutlich gar keine Rolle, denn auch nach Aktienzusammenlegung dürfte der Kurs unter 1,00 Euro sein und eine Wandlung zum Mindestausgabebetrag nicht in Betracht kommen.

Es sei denn die Wandelanleiheinhaber würden ihren Anteilsbesitz (Stimmrechte) auf diese Weise erhöhen wollen. Eher schwer vorstellbar, die Rechte als Gläubiger dürften deutlich wertvoller sein, die Zahlen im März bringen wohl kaum eine grundsätzliche Änderung der Situation.

[honigbaer]

Am 22.02.2019 wurde im Bundesanzeiger die Zusammenlegung der Aktien im Verhältnis 19:1 angekündigt. Börsenaufträge, die gestern nicht ausgeführt wurden, erlöschen, der Handel wird dann wohl nach technischer Umsetzung der Zusammenlegung unter der neuen WKN mit den konvertierten Aktien aufgenommen.

Aus 19 Aktien WKN A0HNE8 wird eine Aktie WKN A2TSL2 / ISIN DE000A2TSL22
Dann sind es statt 34.173.438 Aktien künftig 1.798.602 Aktien WKN A2TSL2.

Siehe Bundesanzeiger, wo es u.a. heißt:
... Mit Record Tag 26. Februar 2019 abends und Valuta Tag 27. Februar 2019 werden die 34.173.438 girosammelverwahrten Aktien durch die depotführenden Institute und die Clearstream Banking AG, Frankfurt am Main, im Verhältnis 19:1 zusammengelegt. Für je 19 alte Aktien mit der ISIN DE000A0HNE89 erhalten die Aktionäre je eine neue konvertierte Aktie der ISIN DE000A2TSL22 mit einem anteiligen Betrag am Grundkapital von EUR 1,00. Laufende Börsenaufträge, die am 22. Februar 2019 nicht ausgeführt werden, erlöschen infolge der Umstellung. Soweit sich aufgrund des Zusammenlegungsverhältnisses Aktienspitzen (ISIN für Teilrechte: DE000A2TSMG8) ergeben, werden sich die depotführenden Institute auf Weisung ihrer Kunden um einen Spitzenausgleich bemühen. Ein börsenmäßiger Handel der Teilrechte in der ISIN DE000A2TSMG8 ist nicht beabsichtigt. Die Depotbanken werden gebeten etwaige Spitzen, die dadurch entstehen, dass ein Aktionär eine nicht durch 19 teilbare Anzahl von Stückaktien hält, zunächst untereinander und anschließend mit dem beauftragten Kreditinstitut der Kapitalherabsetzung, der Bankhaus Gebr. Martin AG, mit anderen Spitzen zusammenzulegen. Verbleibende Aktienspitzen werden durch die Clearstream Banking AG nach dem 14. März 2019 wertlos ausgebucht.
...
Die derzeit unter der ISIN DE000A0HNE89 girosammelverwahrten Aktien erhalten nach der Kapitalherabsetzung die ISIN DE000A2TSL22 für „konvertierte“ Aktien.

[haowenshan]

Restrukturierung der Wandelanleihen:

http://www.dgap.de/dgap/News/adhoc/oti-greentech-oti-greente…