Elmos nach entäuschendem Jahr wieder auf Kurs? (Seite 176)

[arnouxx]

@welcher

Es gibt zwar hin und wieder Analystenkommentare, jedoch interessiert sich für ELMOS kaum jemand. Ich selbst schaue schon lange an der Seitenlinie zu.

Wenn es weiter abwärts geht, werde ich auch wieder kaufen, weil dann die Unterbewertung noch deutlicher wird. Ansonsten muss hier jeder Anleger viel Geduld mitbringen. Wahrscheinlich sind die Wachstumsaussichten (Umsatzsteigerung für 2007 um 10% vorgegeben) einfach zu gering.

[welcher]

07.12.2006 17:31
ELMOS Semiconductor AG: kaufen (SES Research)
Hamburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst von SES Research, Malte Schaumann, stuft die Aktie von ELMOS Semiconductor (ISIN DE0005677108 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 567710) unverändert mit "kaufen" ein.

Am 05.12.06 habe ELMOS die Unternehmensprognose für das Jahr 2007 bekannt gegeben. Demnach werde eine Umsatzsteigerung um rund 10% bei einer EBIT-Marge von 12% erwartet. Während die prognostizierte Umsatzsteigerung im Rahmen der Erwartung der Analysten von SES Research von ca. 11% liege, enttäusche der EBIT-Ausblick. Ihre bisherige Prognose habe eine EBIT-Marge von 15% vorgesehen.

Ursächlich für das schwächere EBIT sei in erster Linie die in Aussicht gestellte Bruttomarge von nur 45%, die damit auf dem Niveau von 2006 verharren würde. Im Rahmen des Capital Markets Day habe ELMOS mehrere Gründe für eine noch nicht eintretende Margensteigerung genannt, die größtenteils temporär auf 2007 beschränkt sein dürften.

Negative Preiseffekte beim Rohmaterial etc. würden sich auf Belastungen in Höhe eines einstelligen Mio.-Betrages summieren. Laut ELMOS falle der größte Teil hiervon auf die derzeitige Preissituation für Silizium-Wafer. Für einzelne Wafer-Typen hätten sich die Preise vor allem infolge der Nachfrage aus dem Solarmarkt in den vergangenen 12 Monaten um bis zu 70% erhöht. Trotz einiger neuer Lieferverträge auf dem Preisniveau von 2006 könne ELMOS negative Belastungen hieraus nicht vermeiden. Da neue Produktionskapazitäten für Silizium-Wafer im Laufe der kommenden Quartale in den Markt kämen, sollte sich die Preissituation in den kommenden 1 bis 2 Jahren wieder entspannen.

Nach wie vor liege ELMOS beim Ramp-up des Duisburger Werks etwas hinter dem initialen Plan. Dies sei laut Unternehmen auch darauf zurückzuführen, dass die Qualifizierung der Komponenten von Kunden bei deren Abnehmern länger als erwartet dauere.

Aktuell erreiche ELMOS in Duisburg 35 Wafer starts pro Tag (WSPD). Ab einem Niveau von 50 WSPD, dass Ende 2006 erreicht werden solle, werde hier der Break-even erreicht. Bis Ende 2007 sollten die WSPD auf 100 erhöht werden. Bereits ab einem Niveau von rund 75 WSPD würden die Margen des Duisburger Werks das durchschnittliche Margenniveau im Konzern überschreiten. Dieses Zwischenziel sollte spätestens in Q3 2007 erreicht werden. Im November habe ELMOS für das Duisburger Werk die Qualifizierung des zweiten Kunden berichten können. Eine Qualifizierung von einem weiteren Kunden werde im Januar 2007 erwartet.

ELMOS habe betont, dass das ursprüngliche Margenmodell erreichbar bleibe. Dies bedeute eine Bruttomarge von rund 50% und eine EBIT-Marge von bis zu 20%. In ihrem Modell hätten die Analysten von SES Research dies nicht berücksichtigt, sondern würden von einer nachhaltigen EBIT-Marge von rund 15% ausgehen. Hierin berücksichtige man gewisse Unsicherheiten im Hinblick auf die beabsichtigte Erhöhung der Umsatzanteile von ASSPs und aus industriellen Applikationen sowie einen anhaltend hohen Preisdruck seitens der Abnehmer aus dem Automotive-Umfeld.

Das Kursziel auf Basis eines DCF-Modells würden die Analysten von SES Research bei 10,00 Euro (alt: 11,00 Euro) je Aktie ansehen. Ein KGV von 11,5 für 2007 erscheine ihnen angesichts der deutlichen Ergebnisperspektive für 2008 als gering. Die Downside-Risiken sehe man angesichts eines Buchwertes von rund 7,7 Euro je Aktie als limitiert an. Aufgrund des bestehenden mehr als 50%-igen Anteils der EFH bleibe ELMOS bei einem Eigentümerwechsel ein interessanter Übernahmekandidat für Wettbewerber wie Infineon oder NXP.

Das Rating der Analysten von SES Research für die ELMOS Semiconductor-Aktie lautet weiter "kaufen". (07.12.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 07.12.2006

[welcher]

05.12.2006 12:19
ELMOS Semiconductor AG: akkumulieren (AC Research)
Westerburg (aktiencheck.de AG) - Der Analyst Henning Wagener von AC Research empfiehlt weiterhin, die Aktien von ELMOS Semiconductor (ISIN DE0005677108 (Nachrichten/Aktienkurs)/ WKN 567710) zu akkumulieren.

Die Gesellschaft rechne für das kommende Geschäftsjahr 2007 mit einem soliden Umsatzwachstum.

So solle sich der Umsatz im Geschäftsjahr 2007 gegenüber dem Geschäftsjahr 2006 um rund 10% erhöhen. Die Bruttomarge solle bei rund 45% liegen. Auch die weiteren Kennzahlen sollten nach Unternehmensabgaben 2007 stabil gehalten werden. Daher werde mit einer EBIT-Marge von etwa 12% gerechnet. Die Nettogewinnmarge solle etwa 7% betragen.

Nach Ansicht der Analysten von AC Research erscheinen die Planzahlen insgesamt erreichbar. In den ersten 9 Monaten 2006 habe die Konzernleitung bei einem Umsatzwachstum um knapp 7% auf 118,5 Millionen Euro ein EBIT in Höhe von 13,2 Millionen Euro und einen Überschuss von 7,4 Millionen Euro oder 0,38 Euro je Aktie erwirtschaftet. Man gehe davon aus, dass die Gesellschaft im kommenden Jahr mit einer zunehmenden Auslastung des Werkes in Duisburg auch die Profitabilität weiter werde steigern können.

Beim gestrigen Schlusskurs von 8,19 Euro erscheine das Unternehmen mit einem KGV 2007e von gut 10 weiterhin moderat bewertet. Die Aktie der Gesellschaft notiere auf dem aktuellen Kursniveau nur noch knapp über dem Buchwert. Daher sehe man mögliche Abwertungsrisiken als begrenzt an. Der Halbleiterspezialist für die Automobilbranche erscheine gleichzeitig in dem stark fragmentierten Markt als ein möglicher Übernahmekandidat. Insgesamt sehe man bei einem Investment in die Aktie auf dem aktuellen Kursniveau mehr Chancen als Risiken.

Die Analysten von AC Research empfehlen weiterhin, die Aktien von ELMOS Semiconductor zu akkumulieren. (05.12.2006/ac/a/nw)
Analyse-Datum: 05.12.2006

[welcher]

05.12.2006 10:03
Elmos wird abgestraft
Der Anbieter von Systemlösungen auf Halbleiterbasis Elmos Semiconductor hat für das kommende Jahr lediglich eine konstante Gewinnmarge in Aussicht gestellt. Die Aktie kommt ins Rutschen.

Die im Prime Standard gelistete Aktie von Elmos büßt zeitweise fast neun Prozent an Wert ein. Die Handelsumsätze sind hoch. Börsianern reichte offensichtlich nicht, was der Chiphersteller als Ausblick für das kommende Jahr anzubieten hatte.

Elmos teilte mit, man erwarte für 2007 ein solides Umsatzwachstum bei stabiler Bruttomarge. Auch für das kommende Jahr rechne man trotz eines schwierigen Marktumfelds mit einem Umsatzanstieg von rund zehn Prozent. Die Bruttomarge wird rund 45 Prozent betragen. "Wir haben in 2006 signifikante Fortschritte in vielen Bereichen erzielt. Die strategische Weichenstellung für ein langfristiges Wachstum wird im kommenden Jahr konsequent weitergeführt", sagt Elmos-Chef Anton Mindl.

Marge nur zwölf Prozent
Die Prognose für die Ergebnisentwicklung war nicht unbedingt berauschend. Das Unternehmen geht lediglich von einer konstanten Gewinnspanne aus. Elmos erwarte ein Ergebnis vor Zinsen und Steuern (Ebit) von rund zwölf Prozent vom Umsatz.

Zwar wäre das eine leichte Verbesserung gegenüber der Gewinnspanne in den ersten neun Monaten von 11,2 Prozent. Dennoch hatte das Unternehmen ursprünglich in diesem Jahr eine Marge von 14 Prozent angepeilt, bevor diese Zahl bereits bei der Präsentation des Neunmonatsergebnisses für nicht mehr erreichbar erklärt wurde. Anscheinend hat man sich bei Elmos auf eine dauerhaft niedrigere Marge eingestellt.

Wie Elmos zudem mitteilte, sollen die Investitionen im kommenden Jahr auf hohem Niveau liegen. Der Umfang der Investitionen soll rund 15 Prozent des Umsatzes betragen. Ferner hieß es, man erwarte beim Cash-Flow eine freundliche Entwicklung und dementsprechend ein positives Ergebnis.

Die Elmos Semiconductor AG bezeichnet sich als führender Anbieter von hochleistungsfähigen ASICs (Application Specific Integrated Circuit). Rund 90 Prozent des Umsatzes erlöst Elmos mit Chips für die Automobilindustrie.
Im vergangenen Jahr kam die Dortmunder Firma auf einen Umsatz von 147 Millionen Euro.
tf

[xyzet]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.851.622 von Frudost am 01.12.06 12:39:45

Mein Kommentar war nicht gegen die Board-User gerichtet.
Es war als Feststellung gedacht, dass sich bei ELG nichts ändert.
Sie steigt und fällt und steigt und fällt und ....

[Frudost]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.843.519 von xyzet am 30.11.06 23:37:03

weil wir es selbst nicht wissen.

[xyzet]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.179.089 von xyzet am 06.11.06 17:51:22

Tja, warum frag´ ich da noch

[welcher]

ELMOS-Tochter fertigt täglich 40.000 Drucksensoren

21.11.2006 (14:32)

Dortmund: Silicon Microstructures Inc. (SMI), eine Tochtergesellschaft der ELMOS Semiconductor AG (News/Kurs/Chart/Board) , hat einen Produktionsrekord aufgestellt. Das in Milpitas, Kalifornien, USA ansässige Unternehmen fertigt momentan mehr als 40.000 Drucksensoren am Tag. Ermöglicht wird dies durch die kürzlich umgestellte, moderne 6-Zoll-Wafer MEMS Fertigungslinie.

Die Drucksensoren werden in Anwendungen für den automobilen und medizinischen Bereich sowie für Klimaanlagen eingesetzt. Das Produktportfolio reicht von Niedrigdruck-Sensoren für das Messen der menschlichen Atmung bis zu Hochdruck-Sensoren für Bremssysteme.

Im Fokus steht dabei der weltweit kleinste in Serienproduktion erhältliche Drucksensor SM 5108. Bei einer Kantenlänge von nur 0,65 mal 0,65 mm kann er im Druckbereich von ein bis zehn Bar messen.

Ein Großteil der Drucksensoren wird von der ELMOS-Tochtergesellschaft ELMOS Advanced Packaging in Nijmegen, Niederlande weiterverarbeitet. Das auf Gehäuse für Halbleiter und Sensoren spezialisierten Unternehmen hat für die verschiedenen Anforderungen spezielle Lösungen entwickelt. Damit können die von SMI gelieferten Drucksensoren in kundenspezifische und standardisierte Halbleiterlösungen integriert werden.

"Der Produktionsrekord bei unserem Tochterunternehmen belegt, dass SMI einen Wachstumskurs eingeschlagen hat. Der Markt für MEMS-Sensoren wird in den kommenden Jahren steigen. Durch die erhöhte Kapazität können wir neue Kunden und Märkte ansprechen", sagt Dr. Frank Rottmann, Vorstand für Entwicklung und Vertrieb der ELMOS Semiconductor AG.

"Zudem ermöglicht die enge Kooperation zwischen SMI, ELMOS Advanced Packaging und ELMOS in Dortmund neue Lösungen für die Integration von Sensorik und Auswerteelektronik in einem speziellen Gehäuse", so Rottmann. Die daraus entstehenden Mikrosysteme können unter anderem für Reifendruckkontrollsysteme oder Airbags in Fahrzeugen eingesetzt werden.

Die Produktion bei SMI wurde kürzlich durch moderne Maschinen für die Fertigung von MEMS-Sensoren technisch sowie räumlich erweitert und erneuert. Der größte Vorteil besteht in der Umstellung auf 6-Zoll-Wafer. Damit ist die Produktionskapazität erheblich vergrößert worden und eine Kompatibilität zu der Fertigung in Dortmund gewährleistet.

Die ELMOS Semiconductor AG ist Entwickler und Hersteller von Systemlösungen auf Halbleiterbasis. Seit über 20 Jahren werden rund 90% des Umsatzes mit Chips für die Automobilelektronik erzielt.

[xyzet]

Und?
Steigt sie weiter oder fällt sie wieder

[welcher]

Antwort auf Beitrag Nr.: 25.174.294 von momos am 06.11.06 13:51:31

Dortmund: Die ELMOS Semiconductor AG (News/Kurs/Chart/Board) stellt auf der electronica 2006 Demoboards für die sensorlose Kommutierung von bürstenlosen Gleichstrommotoren vor. Diese Motorenart wird vielfach als BLDC-Motoren oder PMSM (Permanent Magnet Synchron) Motoren bezeichnet.

Die Demoboards basieren auf dem ELMOS-eigenen VirtuHall Prinzip, das eine sensorlose Erkennung der Rotorlage ermöglicht. Das besondere an diesem Verfahren ist, dass es vom Stillstand bis zu hohen Motordrehzahlen immer nach dem gleichen Prinzip arbeitet und daher keine störenden Übergangsbereiche kennt.

Pro Demoboard kann jeweils ein Motor angetrieben werden. Es verfügt über Anschlüsse für CAN, LIN, Ethernet und USB. Die dazugehörige Software ermöglicht eine Ansteuerung mit einem Windows-PC. Per Software lassen sich alle Funktionen zur stufenlosen Steuerung der Drehzahl kontrollieren.

Es sind Standard-ICs und kundenspezifische Halbleiterlösungen auf Basis von VirtuHall geplant. Die Entwicklung eines ersten Chips der geplanten Produktfamilie wurde bereits gestartet.

BLDC-Motoren gewinnen aufgrund signifikanter Vorteile gegenüber herkömmlichen DC-Motoren deutlich an Bedeutung. Insbesondere der bessere Wirkungsgrad, die kleinere Bauform und das geringere Gewicht erschließen diesem Motortyp vielfältige Einsatzbereiche. Hohe Zuverlässigkeit durch das Fehlen der verschleißanfälligen Kohlebürsten und des Kommutators ist eine weitere wichtige Eigenschaft der BLDC-Motoren. VirtuHall ist ein sehr effektives und kostengünstiges Ansteuerverfahren und wird damit zur Verbreitung dieses Motortyps massiv beitragen.

"Bereits nach der Ankündigung des neuen Ansteuerprinzips ist die Resonanz der Kunden sehr stark. Mit dem Demoboard wollen wir allen interessierten Systemherstellern einen problemlosen Einstieg in das VirtuHall-Prinzip zur Verfügung stellen. Schon nach dem ersten Einsatz werden die Vorteile klar ersichtlich", sagt Dr. Frank Rottmann, Vorstand für Vertrieb und Entwicklung der ELMOS Semiconductor AG.

Das Demoboard-Kit besteht aus Treibersoftware sowie der benötigten Hardware zur Erprobung des VirtuHall-Ansteuerungsprinzips. Es kann unter [e-mail] angefordert werden. Bitte geben Sie beim Betreff das Stichwort 'VirtuHall' ein.

Das VirtuHall-Prinzip zur sensorlosen Ansteuerung von BLDC-Motoren inklusive dem Demoboard wird auf dem ELMOS Messestand auf der electronica 2006 in München präsentiert. In Halle A6 auf Stand 220 können sich Besucher umfassend über das neue Verfahren informieren.

Die ELMOS Semiconductor AG ist Entwickler und Hersteller von Systemlösungen auf Halbleiterbasis. Seit über 20 Jahren werden rund 90% des Umsatzes mit Chips für die Automobilelektronik erzielt.