ParTec Aktie

Nach der heute von First Berlin Research veröffentlichten Analyse habe ich das Geschäftsmodell von Partec besser verstanden . Sollte jedoch weiterhin die Kommunikation dem Niveau der Stern Immobilien AG entsprechen müssen vom Kursziel prozentuale Abschläge gemacht werden. :

Zusammenfassung:
Partec hat einen neuen Typ von Supercomputer entwickelt, patentiert und auf den Markt gebracht, der bei einem gegebenen finanziellen Anfangsaufwand Berechnungen schneller durchführt, geringere Betriebskosten hat und leichter skalierbar ist als konkurrierende Konzepte. Die Maschinen von Partec basieren auf ihrer patentierten dynamischen modularen Systemarchitektur (dMSA). dMSA stellt einen Durchbruch in der Supercomputerarchitektur dar. Denn sie ermöglicht es, dass alle CPUs (Zentralprozessoren) und GPUs (Grafikprozessoren) innerhalb eines Supercomputers miteinander kommunizieren können - auch wenn sie sich in verschiedenen Knoten befinden. Dies ist bei den beiden wichtigsten konkurrierenden Supercomputerarchitekturen, den massiv-parallelen Verarbeitungssystemen und den Cluster-Supercomputern, nicht möglich. Der Vorteil von dMSA besteht darin, dass die Ineffizienz der statischen Knotenarchitektur vermieden wird, bei der ein Knoten überlastet sein kann, während ein anderer Knoten noch Rechenleistung übrig hat. dMSA reduziert die Hardwareressourcen, die für die Durchführung einer bestimmten Berechnung mit einer bestimmten Geschwindigkeit erforderlich sind. Außerdem lassen sich Verarbeitungsaufgaben leichter von energieintensiveren CPUs auf weniger energieintensive GPUs verlagern, wodurch die Betriebskosten gesenkt werden. Darüber hinaus lassen sich dMSA-basierte Computer leichter in beide Richtungen skalieren als MPP- oder Cluster-Maschinen. Partec ist ein etablierter Akteur im Bereich Supercomputer. Gemeinsam mit seinen Partnern hat das Unternehmen seit 2017 fünf modulare Supercomputer ausgeliefert, die alle bei ihrer Einführung zu den 40 schnellsten Rechnern der Welt gehörten, und einen eigenen Umsatz von ca. EUR174 Mio. erzielt haben. Im November 2024 will Partec den Bau von JUPITER abschließen, Europas erstem Exascale-Supercomputer (10 hoch 18 Gleitkommaoperationen pro Sekunde) für das Forschungszentrum Jülich in Deutschland. JUPITER wird voraussichtlich einen Umsatz von ca. EUR100 Mio. für Partec erwirtschaften und der zweitschnellste Supercomputer der Welt sein, wenn er den Betrieb aufnimmt. Bislang waren Supercomputer hauptsächlich Regierungen und Forschungsinstituten vorbehalten. Wir gehen davon aus, dass sich das Wachstum des Supercomputermarktes in den kommenden Jahren aufgrund des verstärkten Einsatzes von KI-Maschinen beschleunigen wird. Unter Verwendung eines DCF-Bewertungsmodells bewerten wir Partec mit EUR220,00 pro Aktie. Unsere Empfehlung lautet Kaufen.

Quelle http://www.more-ir.de/d/29261.pdf

Partec kam ohne IPO an die Börse und ist im Bereich SuperComputer tätig und bringt somit KI-Phantasie made in Oberbayern an die Börse. Der Beitrag von Matthias Schmitt auf twitter hat mir gut gefallen. Ich poste ihn im Anschluss: Der KI-Hype treibt seltsame Blüten. Vorsicht!
Gestern begann im Segment Scale der Frankfurter Börse der Handel mit Aktien der Firma ParTec AG. Diese Firma ist im Bereich "High Performance Computing und Quantumcomputing" tägig. "Es sind diese Maschinen, die Künstliche Intelligenz überhaupt erst möglich machen", so der CEO Bernhard Frohwitter.
Der erste Kurs lag bei 112,50 Euro. Bis zum Schluss kletterte die Aktie auf 136 Euro. Bei 8 Millionen ausstehenden Aktien entspricht das einem Börsenwert von 1,1 Milliarden Euro.
Doch Vorsicht! Es gibt jede Menge Red Flags!
Ein Blick in den Geschäftsbericht 2022 wirft einige Fragen auf:
Der Umsatz stieg von 24,8 Millionen Euro in 2021 auf 36,1 Millionen Euro in 2022 (Kurs-Umsatz-Verhältnis damit gut 30!!!).
Aber: Die Forderungen aus Lieferungen und Leistungen betragen zum 31.12.2022 62,7 Millionen Euro und damit mehr als der Umsatz 2021 und 2022 zusammen!In den Forderungen ist die Projektrechnung "Mare Nostrum V" aus 12/2022 über 34,758 Millionen Euro enthalten. 36,1 Mio Euro Umsatz und 34,758 Millionen Euro aus einer Projektrechnung aus dem Dezember?
Wie viele Vorstände braucht eine Firma, dei 36,1 Millionen Euro umsetzt? Viele Firmen in der Größenordnung kommen mit einem oder zwei Vorständen aus. ParTec hat gleich mal 7 - bei durchschnittlich 25 beschäftigten Mitarbeitern!
Es kann durchaus sein, dass der Kurs die kommenden Tage noch richtig verrückt spielt (wo kommen denn die Aktien her, die jetzt gehandelt werden?), aber lasst Euch davon nicht irritieren. Ein Kursboom hat nichts mit der Qualität der Firma zu tun, sondern v. a. mit der Gier der Anleger!
Mit der Devise Finger weg, wenn so viele Red Flags vorhanden sind, bin ich in den vergangenen Jahren sehr gut gefahren.
Keine Anlageberatung, nur meine persönliche Meinung.
PS: Gestern gingen in Frankfurt gerade mal 1.036 Stücke für 128.661,30 Euro um. Bei 1,1 Mrd. Börsenwert ist das nichts, so kann man den Kurs nach belieben tanzen lassen.... Ich frage mich, was die Dt. Börse dabei denkt, so eine Firma ohne IPO etc. einfach so zum Handel zuzulassen....