7C Solarparken AG (Seite 11)

[Istanbul]

Okay, ich werde mich bemühen, ist aber schwierig. Ist leider ein elementarer Punkt in meiner Argumentationskette. Manchmal geht's nicht ohne.

7C wird in den nächsten beiden Jahren und darüber hinaus genau das tun, was sie sagen, dass sie tun. Steht im Geschäftsbericht unter Geschäftsplan. Wer das mag, findet das Unternehmen gut. Wer nicht, soll sich eine andere Aktie suchen.

Dann gibt's noch äußere Umstände, die sich irgendwie entwickeln. Mal besser, mal schlechter. Strompreise etwa. Hinterher ist's einfach.

[Bilanzgewinn]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.553.495 von solarking am 02.04.24 20:14:34

Zitat von solarking: Immer noch nicht verstanden wer den Ausstieg aus der Kernkraft beschlossen hat?

Inzwischen muss ich hier nur den Namen Istanbul sehen und bevor ich den Beitrag gelesen habe ist schon klar es kommt wieder ein Quatsch mit "ökosozialistisch" und "Kinderbuchautor". Bitte Beiträge zu 7C schreiben und kein wirres Zeug.

Ich habe zumindest verstanden, wer 2022 gegen die weit überwiegende Mehrheit in der Bevölkerung den Ausstieg aus der Kernenergie durchgeboxt hat.

Wenn man die Bürgerinnen und Bürger selbst fragt, sprechen sich nur 15 Prozent der Befragten im ARD-DeutschlandTrend dafür aus, dass die verbliebenen Atomkraftwerke zum Jahresende - wie durch den Atomausstieg vorgesehen - abgeschaltet werden.

https://www.tagesschau.de/inland/deutschlandtrend/deutschlan…

[solarking]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.553.438 von Istanbul am 02.04.24 20:05:51

Immer noch nicht verstanden wer den Ausstieg aus der Kernkraft beschlossen hat?

Inzwischen muss ich hier nur den Namen Istanbul sehen und bevor ich den Beitrag gelesen habe ist schon klar es kommt wieder ein Quatsch mit "ökosozialistisch" und "Kinderbuchautor". Bitte Beiträge zu 7C schreiben und kein wirres Zeug.

[Istanbul]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.551.593 von cornman am 02.04.24 15:35:33

Zitat von cornman: ... aber nachdem wir uns hier ziemlich einig zu sein scheinen, dass im Wesentlichen die Alt-EEG-Anlagen das attraktivste sind ...

Nein, da sind wir uns nicht einig. Neuanlagen haben Chancen und Risiken. Steht natürlich alles im Geschäftsbericht vollkommen verständlich erläutert. In der Phase des ökosozialistischen Irrsinns aka Energiewende haben ab 2021 und noch mehr mit dem noch durchgeknallteren Abschalten der AKW die Chancen die Risiken weit überwogen.

7C macht das, was 7C sagt, dass sie machen. Das macht in sich Sinn. Dann kann man natürlich wie Herbert trotzdem der Meinung sein, dass diese Strategie falsch ist und man bleibt draußen. Ich find sie prinzipiell gut. Auch ne Preisfrage.

Mir gefällt auch, dass sie die Risiken berücksichtigen. Weiter sinkende Strompreise etwa auf das Niveau der garantierten Einspeisevergütung können den CFPS in der Zeit nach den Swaps ziemlich eindampfen. Gas hat ersetzt und wird ersetzen Kohle und nach der göttlichen Weisheit unseres Kinderbuchautors auch die CO2-neutrale Kernkraft. Der Gaspreis diktiert die Strompreise. Ein niedriger Gaspreis kann passieren. Wäre sogar recht sicher und vor allem planbar, wenn Fracking in Norddeutschland endlich in größerem Ausmaße erlaubt wäre. In einer längeren Phase niedriger Strompreise fehlt dann plötzlich bei niedrigem CFPS und unmöglichen Kapitalerhöhungen Kapital für die Wertschöpfung der eigenen Pipeline. Man muss schließlich die bestellten Panels, Mitarbeiter etc. bezahlen.

[PaulKetler]

Talking about figures... Have a look at:

https://www.alphaspread.com/security/xetra/hrpk/summary

Worst case intrinsic value per share for 7c: 2,99€, actual: 4,45€ per share and best case: more than 9€ per share...

It is free to consult those figures but after a few clicks you are asked to register if you want to proceed...

[cornman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.552.460 von Pleitegeier-HAR am 02.04.24 17:39:42

Natürlich hast Du recht, wenn man es rein finanzmathematisch betrachtet. Aber ich weiß nicht, wie 7C die Cashflows verwenden wird, etc., deshalb mach ich einen negativeren Ansatz. Man könnte argumentieren, dass sie die Cashflows mindestens zum aktuellen Festgeldniveau anlegen, dann komme ich selbst in einer negativen Betrachtung auf um die 5 %.

Aber Du hast recht, man muss die Cashflows kapitalisieren.

[Herbert H]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.551.593 von cornman am 02.04.24 15:35:33

Zitat von cornman: Wenn man sich den Chart anschaut, z.B. von 2014 bis 2018, hätte man die damalige Marktkapitalisierung bzw. sogar den EV wohl mit dem zurückkaufen können, was man seitdem in andere Parks zu aus meiner Sicht relativ schlechten Konditionen investiert hat.

Das ist genau der Punkt, den ich seit Jahren thematisiere. Das Geschäftsmodell besteht seit einiger Zeit darin, die Cash Flows aus hochrentierlichen Altanlagen in Neuinvestitionen anzulegen, die nicht nur deutlich schwächere Cash Flows versprechen, sondern auch einer deutlich risikoreicheren Regulierung unterliegen. Diese Strategie geht nicht auf. Für die Aktionäre ist m. E. die Run-Off-Strategie deutlich attraktiver als das Verfolgen von irgendwelchen Wachstumszielen.

[Pleitegeier-HAR]

Nachhilfe in Finanzmathematik:

Internal Rate of Return (IRR) oder Rendite:

Zinssatz, mit dem die anfallenden Cash-Flows, diskontiert werden, so dass sich der aktuelle NPV bzw. die Investitionskosten ergeben.

siehe zum Beispiel wikipedia, Intenral rate of Return unter Calculation
oder jedes Buch der Finanzmathematik.

Um von 15 Mio. Euro in 20 Jahren auf 70 Mio. Euro zu kommen, müsste man in einen Zerobond mit 8% Verzinsung investieren, d.h. die Zinsen werden kapitalisiert.
Dafür gibt es die Auszahlung eben erst in 20 Jahren.

Eine Investition mit laufenden Cashflows ist was ganz anderes.
Könnte man jeden Cash-Flow mit der IRR wieder Anlagen, würde man in 20 Jahren tatsächlich auf den gleichen Betrag kommen, wie bei dem Zerobond.

[neuyrmos]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.551.731 von Pleitegeier-HAR am 02.04.24 15:52:39

wie du auf eine Rendite von etwas über 8% kommst erschließt sich mir nicht, kannst du das näher ausführen? irgendwie musst du ja auf diese Zahl gekommen sein

[cornman]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.551.569 von rabajatis am 02.04.24 15:33:17

Zitat von rabajatis: 7C Solaparken listet diverse Researchstudien im IR-Bereich auf: https://www.solarparken.com/research.php

6,x Euro als Kursziel sind da - wie heute wieder von Berenberg im Übernahmeszenario - überwiegend ermittelt worden. Mittlerweile aufgrund des dramatischen Kursverfalls mehr als 50 % unter den realen Wert im Zuge des allgemeinen Abverkaufs der Zukunftsbranche Nr. 1 also eine mehr als 100 % Kurs-chance.

Ich denke man muss aktuell auch eher auf das achten, was NICHT von den Verantwortlichen geäußert wird. Denn meist geht einer Übernahme eine Schweigezeit voraus, damit sich die Handelnden nicht den geringsten Verdacht aussetzen.

1. Incentives hatte ich schon erwähnt. Vielleicht mal hier schauen: https://research.berenberg.com/bego/disclosure/file/DE000A11…

2. Ich will ja gar nicht ausschließen, dass es zu einer Übernahme kommen könnte, vielleicht zu 3,5-4 €, wenn man jemanden findet (oder auch etwas mehr wenn man viel Glück hat). Aber 6 €, come on. Das wäre ca. 630 Mio. EV für ein Unternehmen, das in den nächsten 20 Jahren kaum 1 Mrd. an Cashflows haben dürfte, hoch geschätzt. Und nochmal, was hätte einen pot. Übernehmer bisher daran gehindert, z.B. 2018-2019..

Eine Cashflow-Einschätzung wäre nach wie vor schön..



2.