2-Prozent-Ziel ein Wunschtraum

Zinssenkungen der Fed später als gedacht – Aktien vor Crash, warnt ein Analyst!

"Wir sind der Ansicht, dass die fünf Quartale von Anfang 2022 bis zum zweiten Quartal 2023 eine 'Pseudorezession' waren und die Fed bereits die normale Disinflation nach der Rezession geerntet hat, die wir erwarten würden", schrieb der leitende Aktienstratege von Stifel, Barry Bannister, in einer Notiz. "Infolgedessen ist die von der Fed angestrebte nachhaltige Zwei-Prozent-Kerninflation ein Wunschtraum."

In dieser für die Wirtschaft schwierigen Zeit, so erklärt er in der Notiz, kam es zu einem Rückgang der Nachfrage nach Arbeitskräften, einem rapiden Rückgang der Produktivität und einem regelrechten Einbruch des ISM-Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe, der die Aktivität in diesem Schlüsselsektor der Wirtschaft misst.

Nun erwartet Bannister, dass sich die Produktivität und das verarbeitende Gewerbe im Jahr 2024 erholen und die Löhne auf einem nach wie vor angespannten Arbeitsmarkt steigen werden. All dies könnte nach Ansicht von Stifel die Kerninflation in der zweiten Hälfte dieses Jahres auf über drei Prozent treiben.

"Mit normalisierten Zinssätzen und dem Anstieg der Kerninflation auf knapp über drei Prozent Mitte 2024, auf den unsere Modelle hindeuten, erwarten wir, dass die Zinssenkungen der Fed weiter nach hinten verschoben werden, was zu einer Korrektur der Aktien im mittleren Quartal führen wird", so Bannister weiter.

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Autorin: Gina Moesing, wallstreetONLINE Redaktion

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