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KGV unter 10: Diese 3 brandheißen Aktien haben Potenzial
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Die breiten Aktienmärkte sind in diesem Jahr schon wieder deutlich gestiegen und oftmals nicht mehr günstig bewertet. Das KGV des bedeutenden S&P 500 liegt zum Beispiel bei rund 20 und damit höher als im langjährigen Mittel (Stand aller Angaben: 10.07.2023). Im Gegensatz dazu scheinen die folgenden drei Aktien günstig bewertet. Sie notieren jeweils zu einem KGV von unter 10.
CVS Health
Wie viele andere Aktien aus dem Gesundheitssektor hat sich auch die Aktie von CVS Health (WKN: 859034) in letzter Zeit nicht gut entwickelt. Der Kurs fiel seit Jahresbeginn um 26 % und ließ das KGV damit nun auf 8 sinken.
Diese niedrige Bewertung legt nahe, dass der gemessen am Umsatz zweitgrößte Gesundheitskonzern der Welt schrumpft. Doch das Gegenteil ist der Fall. Das US-Geschäft mit den knapp 10.000 Apotheken, dem Großhandel für verschreibungspflichtige Medikamente (Pharmacy Benefit Manager) und Krankenversicherungen läuft weiterhin gut. Dieses wird durch Übernahmen stetig erweitert – zuletzt wurden milliardenschwere Übernahmen von Signify Health und Oak Street Health angekündigt.
Im letzten Geschäftsjahr stieg der Umsatz um 10 %, das angepasste Ergebnis je Aktie um 3 %. Obwohl coronabedingte Sondereffekte auslaufen, soll sich das Wachstum im aktuellen Geschäftsjahr fortsetzen. Auf lange Sicht sehe ich ebenfalls wenig Anlass für einen Ergebnisrückgang. Auch wenn die hohen Schulden in Höhe von zuletzt 58 Mrd. US-Dollar (dies entspricht rund dem vierfachen jährlichen Free Cashflow) ein gewisses Risiko darstellen, finde ich das niedrige KGV attraktiv.
Hornbach Holding
Auch die Aktie der deutschen Baumarktkette Hornbach Holding (WKN: 608340) dümpelt so vor sich hin. Seit Jahresbeginn steht ein Minus von 12 %, auf Sicht von fünf Jahren ein mageres Plus von 17 %. Im gleichen Zeitraum sind die Gewinne jedoch gestiegen. Das KGV fiel entsprechend auf nun 7.
Schaut man lediglich auf den Ausblick für das aktuelle Geschäftsjahr könnte man meinen, dass diese Bewertung gerechtfertigt sei. Denn der Umsatz soll stagnieren, das bereinigte EBIT nach einem deutlichen Rückgang im Vorjahr (-20 %) um noch einmal um rund 10 % sinken.
Gerade hier lohnt jedoch ein langfristiger Blick. Denn Hornbach profitierte stark von den Auswirkungen der Coronapandemie und hat nun mit dem Auslaufen dieser Sonderkonjunktur zu kämpfen. Auf Sicht von fünf Jahren stieg der Umsatz im Durchschnitt mit 9 % im Jahr, das bereinigte EBIT sogar um je 12 %.
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