Technotrans; es gibt gute Gründe für ein Comeback (Seite 7)

[321_meins]

Zahlen 2023

Vielen Dank Huta für deine Einschätzung Ich habe auch gespannt auf die Zahlen gewartet und fand es schade dass nicht explizit auf das Q4 eingegangen wurde.
In der momentanen Situation finde ich es spannend wie die Entwicklung von Quartal zu Quartal ist. Ich hab es mir versucht aus dem Verhältnis der Jahreszahlen zu den Q3 Zahlen abzuleiten. Wenn ich richtig gerechnet habe müsste Q4 eine Marge von 6,3 haben nach 6,2 in Q3.
Mit diesen Mini Schritten von Steigerungen von 0,1 Pro Quartal käme ich in Q4 24 auf 6,7 ( für das Jahr 2024 6,55) und für das Q4 25 von 7,1 ( für das Jahr 2025 von 7,0) bei einer linearen Steigerung.
Zu den geplanten mindestens 9 % Marge für 2025 fehlen mir da immer noch 2%. Von 12% in der Spitze ganz zu schweigen.
Wo diese Steigerung herkommen soll fände ich sehr interessant.
Es muss ja Argumente dafür geben wenn die Prognose extern geprüft wurde.
Ich persönlich wäre ja auch nicht so enttäuscht wenn die 9% erst 2026 und die 12% in 2027 kämmen :-).
Ich denke, wenn die Prognose deutlich verfehlt wird ist viel Vertrauen verloren. Wenn dagegen die Prognose erfüllt wird gehen hier die Kurse ordentlich nach oben.
Hoffen wir das Beste und freuen uns bis dahin über 0,62€ Dividende.

[Huta]

Zahlen 2023

Guten Morgen !

So die Zahlen für 2023 sind heute Morgen veröffentlicht worden. Was das abgelaufene Geschäftsjahr angeht, bewegen sie sich im Rahmen der korrigierten Prognose - der Umsatz liegt bei 262 Mio Euro und das Ebit bei 14,2 Mio Euro, was einer Marge von 5,4% entspricht.

Aus meiner Sicht sind die Erwartungen für das laufende Jahr aber interessanter. Hier will man zwischen 245 und 270 Mio Euro umsetzen, erreicht also am oberen Ende schon den eigentlich für 2025 angestrebten Zielumsatz (265 - 285 Mio Euro). Die Marge allerdings soll lediglich zwischen 5,5 und 7,5% liegen. Sicher muss man im laufenden Jahr vorsichtig sein, weil die Konjunktur in Deutschland nicht wirklich gut läuft, deshalb schließt Technotrans ja auch einen leichten Umsatzrückgang im Vergleich zu 2023 nicht aus. Aber man bleibt ja auf der anderen Seite dabei, die angestrebte Marge 2025 definitiv erreichen zu wollen - und die liegt eben zwischen 9 und 12 %. Wenn man den oberen Rand der Margenprognose 2024 erreichen würde, wäre das sicher auch machbar. Nimmt man aber die Mitte der Prognose, müsste die Marge von 5,4% (2023) über 6,5% (Mitte der Prognose 2024) um mindestens 2,5% Punkte ansteigen. Das ist sagen wir mal sehr ambitioniert.

MMn bleibt daher das Erreichen der Ziele 2025 unsicher - und das wird dem Kurs der Aktie mMn keinen Schub verleihen, denn die "Ist-Werte" deuten nicht darauf hin, dass das Unternehmen an der Börse sozusagen "unter Wert" gehandelt wird. Das erreichte EpS liegt 2023 bei 1,24 Euro - das KGV auf der Basis des gestrigen Schlusskurses demnach bei fast 14 - sicher nicht übermäßig teuer aber eben auch kein Schnäppchen (zumal ja auch nicht wirklich sicher ist, dass das laufende Jahr wirklich besser wird - am unteren Rand der jeweiligen Prognosen wird es ja noch etwas weniger EpS geben als in 2023).

Erfreulich ist sicher der deutlich verbesserte Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit und das erhöhte EK. was zu einer stabilen Quote von 56% geführt hat.

Was mich persönlich etwas stört - aber das ist vielleicht auch Geschmackssache - ist die Tatsache, dass nun Herr Hirsch aus dem Vorstand ausscheidet. Herr Hirsch war ja der Chef der übernommenen Termotek (mMn der erfolgreichste Zukauf zur Diversifizierung der früher ja ausschließlich auf den Druckbereich konzentrierten Technotrans) in Baden Baden). Nun macht man endlich "Laser" zum Fokusmarkt und der Experte für diesen Bereich verlässt den Vorstand. Als Außenstehender (also ohne Gewähr) kommt es mir so vor als ob der CEO, Herr Finger, sehr viel an sich zieht. Er "ziert" nahezu jede Pressemitteilung mit seinem Foto (das ist mir von anderen Unternehmen nicht so bekannt) und jetzt wird der Vorstand auf den relativ neu im Unternehmen befindlichen Herrn Schaede und eben Herrn Finger verkleinert. Wie gesagt, vom Bauchgefühl finde ich das nicht so positiv. Aber Herr Finger wird sich nun auch daran messen lassen müssen, ob er die Zielzahlen 2025 erreicht.

Ich bin jedenfalls mal gespannt, wie der Markt die Zahlen und die Prognose aufnimmt.

Einen angenehmen Tag noch.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.457.836 von NormanBates1 am 15.03.24 06:24:58

Zitat von NormanBates1: Ja Huta, da hast Du Recht. Der Kursverlauf deutet nichts gutes an vor den Zahlen. Eine Hoffnung bleibt aber, bei Adesso war es mit dem Kursverlauf vor den Zahlen auch so, im tief um die 90€, die Zahlen waren dann Top und die Aktie steht jetzt bei 118€. Vielleicht wiederholt sich das auch bei Technotrans.

Nix dagegen .

[NormanBates1]

Ja Huta, da hast Du Recht. Der Kursverlauf deutet nichts gutes an vor den Zahlen. Eine Hoffnung bleibt aber, bei Adesso war es mit dem Kursverlauf vor den Zahlen auch so, im tief um die 90€, die Zahlen waren dann Top und die Aktie steht jetzt bei 118€. Vielleicht wiederholt sich das auch bei Technotrans.

[Huta]

Guten Abend!

Wenn man sich die Kursentwicklung der letzten Tage so anschaut (Anfang März stand der Kurs noch bei 18 Euro und die 15,70 Euro von heute stellen den niedrigsten Kurs seit etwa Mitte 2020 dar), sollte man wohl nicht grade voller Vorfreude auf die Verkündung der Jahreszahlen 2023 am 21.03. sein.
Vor allem dürften die Aussichten auf das laufende Jahr über den Kursverlauf in den nächsten Wochen entscheiden. Kommt man im laufenden Jahr der verkündeten Zielmarge 2025 von "zwischen 9 und 12 %" wirklich glaubhaft näher oder ( der negative Gegenpol dazu ) muss man möglicherweise sogar die 2025er Ziele einkassieren oder auf einen späteren Zeitpunkt verschieben.

An sich jedenfalls in meinen Augen kein Beinbruch - ABER ein Vorstand der bis zuletzt noch ständig wiederholt hat, dass man die Langfristziele erreichen wird - und zuletzt extra noch externe Berater ins Haus geholt hat, die diese Ziele bekräftigt haben - sollte sich eine Zielverfehlung dieser Art eigentlich nicht ohne Konsequenzen tragen zu müssen leisten dürfen.

Also hoffen wir mal das Beste für den 21.

Einen schönen Abend noch.

[NormanBates1]

oh man, fällt immer weiter, unfassbar schlecht.

[Huta]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.404.678 von 321_meins am 06.03.24 14:25:17

Zitat von 321_meins: Vielen Dank erstmal für sachlichen Beiträge Informationen und Einschätzungen. Als langjähriger Aktionär ohne Verkaufsabsicht interessieren mich eher die Geschäftszahlen und die Dividende als der Kurs. Denn wie bildet sich der Kurs zur Zeit? Die News sind zumindest nicht schlecht. Die Marge scheint nach den Q3 Zahlen ja auch zu steigen. Die sehr erfreuliche Prognose wurde nach externer Überprüfung wenn auch nur versteck bestätigt.
Warum also diese Tiefstkurse bei Dax- Höchstständen? Wenn es keine Gewinnwarnung gibt, kann es hier bei der geringen Streubesitzquote mal sehr schnell mit dem Kurs nach oben gehen. Ich hoffe da lieber auf sprudelnde gewinnuntermauerte Divididenden.
Bis zu den Zahlen 2023 ist es ja nicht mehr allzulange.

Sehe ich prinzipiell genauso. Allerdings erscheint mir die Aktie aktuell eben nicht grade preisgünstig - mindestens gibt es eine Menge günstigerer Aktien. Und das Bessere ist nun einmal des Guten Feind.
Der Vorstand muss nun - jedenfalls mMn - erst einmal beweisen, dass er die Gewinne entsprechend seiner eigenen Prognosen steigern kann. Da gibt es wohl aktuell den ein oder anderen Zweifel. Aber erst wenn die Gewinne in Richtung der Prognose laufen, dürfte die Aktie günstig/preiswert sein und dann auch entsprechend Kurssteigerungspotential haben. Bald wissen wir mehr, denn bei Vorlage der 2023er Zählen wird es ja auch eine Prognose für 2024 geben - dann schauen wir mal, ob und wie weit die Gewinne 2024 steigen sollen.
Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung für andere!

[321_meins]

Kursziel

Vielen Dank erstmal für sachlichen Beiträge Informationen und Einschätzungen. Als langjähriger Aktionär ohne Verkaufsabsicht interessieren mich eher die Geschäftszahlen und die Dividende als der Kurs. Denn wie bildet sich der Kurs zur Zeit? Die News sind zumindest nicht schlecht. Die Marge scheint nach den Q3 Zahlen ja auch zu steigen. Die sehr erfreuliche Prognose wurde nach externer Überprüfung wenn auch nur versteck bestätigt.
Warum also diese Tiefstkurse bei Dax- Höchstständen? Wenn es keine Gewinnwarnung gibt, kann es hier bei der geringen Streubesitzquote mal sehr schnell mit dem Kurs nach oben gehen. Ich hoffe da lieber auf sprudelnde gewinnuntermauerte Divididenden.
Bis zu den Zahlen 2023 ist es ja nicht mehr allzulange.

[Huta]

Guten Abend!

Nun ist der Bezugsbeitrag schon gelöscht worden - aber ich kann schon nachvollziehen, dass die Kursentwicklung den ein oder anderen enttäuscht. Ich persönlich habe hier als langjähriger Aktionär öfter meine Meinung, dass man bei Technotrans einen (sehr) langen Atem braucht und die Aktie nichts für Anleger ist, die den kurzfristigen Erfolg suchen aufgeschrieben.
Klar, Technotrans ist auf spannenden Märkten unterwegs - und Meldungen über größere Aufträge für Serverkühkung oder Kühlung von Schnellladestationen zeigen in meinen Augen auch auf, dass man technologisch einiges zu bieten hat.
ABER: Die Zahlen hinken derzeit noch etwas hinterher. Ein aktuelles KGV von 16 oder so ist nicht grade günstig und ob man in 2025 deutlich mehr verdient, muss man erst einmal sehen. Wie schon geschrieben kommt dabei der Prognose für 2024 eine größere Bedeutung zu. Kann man die Marge voraussichtlich Richtung 9-12% steigern, dürfte auch die Aktie wieder besser performen. Denn wenn man es schafft, die Marge 2025 auf 9% plus x zu steigern, dürfte das EpS auch deutlich über 2 Euro liegen und der aktuelle Kurs wäre dann sehr günstig, wenn man das KGV und die voraussichtliche Dividendenrendite betrachtet (Technotrans schüttet ja immer so etwa 50% vom EpS aus).
Die Frage ist halt "nur" : Erfüllt man die eigenen Prognosen? Nach meinem Verständnis müsste man auch über personelle Konsequenzen nachdenken, wenn der Vorstand da zurückrudern würde. Denn der Vorstand würde ja bei sämtlichen Veranstaltungen immer wieder nach der Erreichbarkeit der Margenprognose gefragt und hat genauso immer wieder dargelegt, warum man sich sicher ist, die Prognose zu erreichen.

Solange das aber eben nur eine Aussage ist, die eben angesichts der bisher tatsächlich abgelieferten Zahlen mindestens mal sehr anspruchsvoll klingt, wird die Unsicherheit mMn im Markt bleiben.

Da ich als Anleger eher langfristig orientiert bin, finde ich Kurse um die 17 Euro schon einigermaßen spannend. Aber nicht für einen Kurzfristtrade.

Wie immer nur meine Meinung und keine Empfehlung!

[NormanBates1]

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