Stemmer Imaging AG A2G9MZ (Seite 5)
eröffnet am 14.02.18 17:32:21 von
neuester Beitrag 13.05.24 15:00:10 von
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man ist nur zu 35% von Deutschland abhängig und es gibt in fast allen ländern fachkräftemangel,
denke Stemmer wird das meistern, sehr gute Kostenkontrolle, gefällt mir gut.
die Frage wäre eher, was macht man mit den 50Mio, bei dem Kurs sollte man doch ein ARP aufsetzen
oder hat man noch anderes vor, die Preise für Übernahmen dürften ja auch net schlecht sein aktuell.
denke Stemmer wird das meistern, sehr gute Kostenkontrolle, gefällt mir gut.
die Frage wäre eher, was macht man mit den 50Mio, bei dem Kurs sollte man doch ein ARP aufsetzen
oder hat man noch anderes vor, die Preise für Übernahmen dürften ja auch net schlecht sein aktuell.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.649.443 von katjuscha-research am 17.10.23 22:30:34Godmode sieht es ähnlich: „Charttechnisch erreicht die Aktie eine langfristige Unterstützungszone zwischen 26,20 und 24,80 EUR. Eventuell gelingt dort eine Bodenbildung.“
https://stock3.com/news/stemmer-imaging-prognosesenkung-schi…
Nun sind wir bei 24,80 EUR und es bleibt spannend - auch wie es am Gesamtmarkt weitergeht.
Zum Thema „alles bereits eingepreist“ muss man leider festhalten, dass es - obwohl es im Bereich der Nebenwerte bereits absurd niedrige Bewertungen gibt - dennoch bei negativen News häufig zu einem (weiteren) Ausverkauf kommt. Wohl dem, der etwas Mut & das nötige Cash mitbringt 😉
An 1-2 schlechte Jahre glaube ich nicht. Wenn sich die Lagerbestände reduziert haben, sollten sich bei Stemmer auch wieder die Auftragsbücher füllen und damit die Umsätze steigen. Und wenn das Margenniveau gehalten werden kann, haben wir hier auch wieder was zu lachen.
Konjunktur Deutschland
Börsianer sehen Konjunkturaussichten optimistischer: Das Barometer zur Einschätzung der deutschen Wirtschaft im nächsten Halbjahr steigt im Oktober laut dem ZEW um 10,3 Punkte auf –1,1 Zähler. Das ist der beste Wert seit einem halben Jahr.
«Die Talsohle ist erreicht», kommentierte ZEW-Präsident Achim Wambach die Entwicklung. «Negative Faktoren wie der Israel-Konflikt – den vereinzelte Befragte als Grund für ihre nach unten revidierte Wachstumsprognose angaben – hatten hingegen keinen starken Einfluss auf den insgesamt optimistischeren Ausblick», fügte Wambach hinzu.
https://www.fuw.ch/konjunktur-deutschland-boersianer-sehen-k…
https://stock3.com/news/stemmer-imaging-prognosesenkung-schi…
Nun sind wir bei 24,80 EUR und es bleibt spannend - auch wie es am Gesamtmarkt weitergeht.
Zum Thema „alles bereits eingepreist“ muss man leider festhalten, dass es - obwohl es im Bereich der Nebenwerte bereits absurd niedrige Bewertungen gibt - dennoch bei negativen News häufig zu einem (weiteren) Ausverkauf kommt. Wohl dem, der etwas Mut & das nötige Cash mitbringt 😉
An 1-2 schlechte Jahre glaube ich nicht. Wenn sich die Lagerbestände reduziert haben, sollten sich bei Stemmer auch wieder die Auftragsbücher füllen und damit die Umsätze steigen. Und wenn das Margenniveau gehalten werden kann, haben wir hier auch wieder was zu lachen.
Konjunktur Deutschland
Börsianer sehen Konjunkturaussichten optimistischer: Das Barometer zur Einschätzung der deutschen Wirtschaft im nächsten Halbjahr steigt im Oktober laut dem ZEW um 10,3 Punkte auf –1,1 Zähler. Das ist der beste Wert seit einem halben Jahr.
«Die Talsohle ist erreicht», kommentierte ZEW-Präsident Achim Wambach die Entwicklung. «Negative Faktoren wie der Israel-Konflikt – den vereinzelte Befragte als Grund für ihre nach unten revidierte Wachstumsprognose angaben – hatten hingegen keinen starken Einfluss auf den insgesamt optimistischeren Ausblick», fügte Wambach hinzu.
https://www.fuw.ch/konjunktur-deutschland-boersianer-sehen-k…
Die Bilanz und Bewertung sieht solide aus. Bloß das Geschäftsfeld habe ich noch nicht verstanden. Kernbereich liegt im Sportbereich ? Der soll wohl auch ausgebaut werden ?
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.646.242 von hugohebel am 17.10.23 13:28:36
na ja, die Warnung konnte man ja faktisch aus den Q2 Zahlen und den danach folgenden Aussagen im BRN Interview des Vorstands heraushören. Hatte ich ja schon vor Wochen mal geschrieben. Genau weil der Markt das erwarten konnte, dürfte er ja auch gefallen sein.
Umsatz liegt trotzdem etwas tiefer als ich befürchtet hatte, Ebitda aber (wenn es bei 26-27 € letztlich bleibt) absolut im Rahmen der Erwartungen. Kursrrückgang heute völlig übertrieben. Da müsste man schon die nächsten 5-10 Jahre dauerhaft weit niedrigere Gewinne und Cashflows erwarten, um einen EV von 115 Mio zu rechtfertigen.
Zitat von hugohebel: Der schwachen Kursentwicklung folgt nun die übliche Warnung.
na ja, die Warnung konnte man ja faktisch aus den Q2 Zahlen und den danach folgenden Aussagen im BRN Interview des Vorstands heraushören. Hatte ich ja schon vor Wochen mal geschrieben. Genau weil der Markt das erwarten konnte, dürfte er ja auch gefallen sein.
Umsatz liegt trotzdem etwas tiefer als ich befürchtet hatte, Ebitda aber (wenn es bei 26-27 € letztlich bleibt) absolut im Rahmen der Erwartungen. Kursrrückgang heute völlig übertrieben. Da müsste man schon die nächsten 5-10 Jahre dauerhaft weit niedrigere Gewinne und Cashflows erwarten, um einen EV von 115 Mio zu rechtfertigen.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.646.506 von lazy_invest am 17.10.23 14:21:16Seh ich ähnlich.
Klar muss man in diesen Zeiten auch mal mit 1-2 eher schwächeren Jahren rechnen, aber das ist doch mehr als eingepreist.
Man kann nächstes Jahr mit rund 50 Mio Nettocash rechnen. Das heißt, EV aktuell bei 115 Mio €.
Selbst wenn also Nettoergebnis und FreeCashflow kommendes Jahr um 30% auf 11,5 Mio fallen würden, reden wir noch von FCF Yield von 10% bzw. EV/Nettoergebnis von 10. Risiken also mehr als eingepreist, langfristige Wachstumschancen mit Null.
Eigentlich sollte die Unterstützung bei 24-25 € also halten.
Klar muss man in diesen Zeiten auch mal mit 1-2 eher schwächeren Jahren rechnen, aber das ist doch mehr als eingepreist.
Man kann nächstes Jahr mit rund 50 Mio Nettocash rechnen. Das heißt, EV aktuell bei 115 Mio €.
Selbst wenn also Nettoergebnis und FreeCashflow kommendes Jahr um 30% auf 11,5 Mio fallen würden, reden wir noch von FCF Yield von 10% bzw. EV/Nettoergebnis von 10. Risiken also mehr als eingepreist, langfristige Wachstumschancen mit Null.
Eigentlich sollte die Unterstützung bei 24-25 € also halten.
Trading Spotlight
Bin gerade vor wenigen Tagen eingestiegen, timing is a bitch. Aus der Meldung:
"Der Vorstand rechnet auf Basis der im Geschäftsjahresverlauf positiven Entwicklung der Bruttomarge sowie aufgrund seines proaktiven und zeitnahen Kostenmanagements weiterhin mit einer planmäßigen Ergebnisentwicklung, die im Gesamtjahr 2023 voraussichtlich zu einem EBITDA im unteren Bereich der bestehenden Prognosebandbreite von EUR 26 – 32 Mio. führt. Dies bedeutet, dass das EBITDA auf Vorjahresniveau (EUR 28,2 Mio.) liegt oder um maximal 8 % zurückgeht." https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/stemmer-imaging-anpas…
Das klingt doch gar nicht so dramatisch. Gutes Management zeichnet sich auch dadurch aus, dass es Entwicklungen antizipiert und die Kostenstruktur dynamisch anpasst und so ändert sich ergebnistechnisch nicht viel. Läuft auf ein EV/EBIT von unter 8 hinaus. Fühle mich bestätigt und denke, auf Sicht von 2 Jahren kann man hier viel Spass haben.
"Der Vorstand rechnet auf Basis der im Geschäftsjahresverlauf positiven Entwicklung der Bruttomarge sowie aufgrund seines proaktiven und zeitnahen Kostenmanagements weiterhin mit einer planmäßigen Ergebnisentwicklung, die im Gesamtjahr 2023 voraussichtlich zu einem EBITDA im unteren Bereich der bestehenden Prognosebandbreite von EUR 26 – 32 Mio. führt. Dies bedeutet, dass das EBITDA auf Vorjahresniveau (EUR 28,2 Mio.) liegt oder um maximal 8 % zurückgeht." https://www.eqs-news.com/de/news/adhoc/stemmer-imaging-anpas…
Das klingt doch gar nicht so dramatisch. Gutes Management zeichnet sich auch dadurch aus, dass es Entwicklungen antizipiert und die Kostenstruktur dynamisch anpasst und so ändert sich ergebnistechnisch nicht viel. Läuft auf ein EV/EBIT von unter 8 hinaus. Fühle mich bestätigt und denke, auf Sicht von 2 Jahren kann man hier viel Spass haben.
Der schwachen Kursentwicklung folgt nun die übliche Warnung.
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.556.208 von OneSmallDay am 28.09.23 17:33:56
Mittlerweile können sie auch 9 Mio nehmen, was den oft üblichen 5% des Grundkapitals entspräche. Man muss es ja nicht vollständig umsetzen. Aber 9 Mio wären ja fast Peanuts bei Ende 2024 wohl knapp 50 Mio Cash. Da hat man auch noch genug Cash für anorganisches Wachstum und/oder Dividende.
Der Vorstand hier scheint ja am ehesten auf Dividenden bzw Sonderdividenden zu stehen.
Charttechnisch betrachtet sind aber jetzt wohl wirklich 25-26 € zu befürchten. Ist mir mittlerweile aber auch fast egal. Die 6-8% überstehe ich auch noch.
Zitat von OneSmallDay: ein kleines ARP über 2 Mio. EUR wäre hier sinnvoll
Mittlerweile können sie auch 9 Mio nehmen, was den oft üblichen 5% des Grundkapitals entspräche. Man muss es ja nicht vollständig umsetzen. Aber 9 Mio wären ja fast Peanuts bei Ende 2024 wohl knapp 50 Mio Cash. Da hat man auch noch genug Cash für anorganisches Wachstum und/oder Dividende.
Der Vorstand hier scheint ja am ehesten auf Dividenden bzw Sonderdividenden zu stehen.
Charttechnisch betrachtet sind aber jetzt wohl wirklich 25-26 € zu befürchten. Ist mir mittlerweile aber auch fast egal. Die 6-8% überstehe ich auch noch.
ARP
ein kleines ARP über 2 Mio. EUR wäre hier sinnvoll
Antwort auf Beitrag Nr.: 74.544.589 von Milan89 am 26.09.23 21:30:45Gehen wir mal halbwegs konservativ an die Erwartungen heran, denn ich sagte ja schon vor 1-2 Wochen, dass auch Stemmer natürlich mal ein paar schlechtere Quartale haben kann, gerade jetzt in der Rezession.
Also für 2024 erwarte ich knapp 155 Mio UMsatz, 27,7 Mio Ebitda, 23,2 Mio Ebit bei 17 Mio FreeCashflow (bei 1,0-1,1 € Dividende)
Bei einem Aktienkurs von 28,0 € käme ich dann rechnerisch auf 182 Mio Marktkapitalisierung und EnterpriseValue (47 Mio Netcash Ende 2024) von 135 Mio €.
Macht also
EV/Umsatz = 0,87
EV/Ebitda = 4,9
EV/Ebit = 5,8
EV/FCF = 7,9 -> FCF Yield = 12,7%
Dazu DIV-Rendite von 4%.
Schon das sind beeindruckende Kennzahlen. Wenn man sie sich ausrechnet für den Fall, dass Stemmer in zwei Jahren vielleicht an die 200 Mio Umsatz bei 20% Ebitda-Marge erzielt, dann wird die Bewertung völlig absurd. Ich sag aber gleich dazu, dass ich nicht damit rechne, dass der Vorstand seine Ziele erreichen kann, jedenfalls nicht organisch. Sollte er zukaufen, kann er die 200 Mio und 20% zwar schaffen, aber das reduziert dann natürlich den Nettocash, so dass sich an den oben genannten Kennzahlen nix ändert. Aber wie gesagt, die sind ja auch schon sehr günstig. Schafft man 200 Mio Umsatz organisch bis 2025, dann Hallelujah!
Also für 2024 erwarte ich knapp 155 Mio UMsatz, 27,7 Mio Ebitda, 23,2 Mio Ebit bei 17 Mio FreeCashflow (bei 1,0-1,1 € Dividende)
Bei einem Aktienkurs von 28,0 € käme ich dann rechnerisch auf 182 Mio Marktkapitalisierung und EnterpriseValue (47 Mio Netcash Ende 2024) von 135 Mio €.
Macht also
EV/Umsatz = 0,87
EV/Ebitda = 4,9
EV/Ebit = 5,8
EV/FCF = 7,9 -> FCF Yield = 12,7%
Dazu DIV-Rendite von 4%.
Schon das sind beeindruckende Kennzahlen. Wenn man sie sich ausrechnet für den Fall, dass Stemmer in zwei Jahren vielleicht an die 200 Mio Umsatz bei 20% Ebitda-Marge erzielt, dann wird die Bewertung völlig absurd. Ich sag aber gleich dazu, dass ich nicht damit rechne, dass der Vorstand seine Ziele erreichen kann, jedenfalls nicht organisch. Sollte er zukaufen, kann er die 200 Mio und 20% zwar schaffen, aber das reduziert dann natürlich den Nettocash, so dass sich an den oben genannten Kennzahlen nix ändert. Aber wie gesagt, die sind ja auch schon sehr günstig. Schafft man 200 Mio Umsatz organisch bis 2025, dann Hallelujah!
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