Original-Research
Knaus Tabbert AG (von First Berlin Equity Research GmbH): ...
- Rekordergebnis im Sechsmonatsbericht
- Multichassis-Strategie zahlt sich aus
- Volle Auftragsbücher durch Marktanteilsgewinne
- EBITDA-Marge über Guidance, aber konservativer Ausblick
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Original-Research: Knaus Tabbert AG - von First Berlin Equity Research GmbH
Einstufung von First Berlin Equity Research GmbH zu Knaus Tabbert AG
Unternehmen: Knaus Tabbert AG
ISIN: DE000A2YN504
Anlass der Studie: Sechsmonatsbericht
Empfehlung: Kaufen
seit: 14.08.2023
Kursziel: EUR83
Kursziel auf Sicht von: 12 Monate
Letzte Ratingänderung: -
Analyst: Ellis Acklin
First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR
83,00.
Zusammenfassung:
Der Sechsmonatsbericht zeigte erneut ein Rekordergebnis und übertraf die Marktprognosen und unsere Schätzungen. Die Multichassis-Strategie von KTA zahlt sich weiterhin aus, da weiterhin ein hoher
Anteil an motorgetriebenen Fahrzeugen die Produktionsbänder verlässt (H1: 57%). Die vom Marktbeobachter CIVD veröffentlichten starken Marktanteilsgewinne sorgen für volle Auftragsbücher
(Auftragsbestand: EUR1,2 Mrd.). Die Q2-EBITDA-Marge von 9,6% lag deutlich über dem oberen Ende der Guidance für 2023 (7,5% bis 8,5%), aber das Management hält an seinem Ausblick fest, um
konservativ zu bleiben, und weist darauf hin, dass in H2/23 Kosten für den bevorstehenden Caravan Salon sowie eine höhere Anzahl von Feiertagen anfallen werden. Dennoch betrachten wir das obere
Ende der Guidance (8,5%) eher als Untergrenze. Wir stufen KTA weiterhin mit Kaufen und einem Kursziel von EUR83 ein.
First Berlin Equity Research has published a research update on Knaus Tabbert AG (ISIN: DE000A2YN504). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and maintained his EUR 83.00 price
target.
Abstract:
Q2 reporting again featured a record topline and headline figures ahead of street forecasts and FBe. KTA's multi-brand chassis strategy continues to pay off with a high ratio of motor vehicles
continuing to roll off the production lines (H1: 57%). Strong market share gains published by market watcher CIVD are keeping the order books full (backlog: EUR1.2bn). The Q2 9.6% EBITDA margin
firmly beat of the upper end of 2023 guidance (7.5% to 8.5%), but KTA brass are sticking to their outlook to stay conservative, while also noting that H2/23 will encompass costs for the upcoming
Caravan Salon as well as a higher number of holidays. Nevertheless, we regard the upper end of the guide (8.5%) rather as the floor. We remain Buy-rated on KTA with a EUR83 target price.
Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/27519.pdf
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First Berlin Equity Research GmbH
Herr Gaurav Tiwari
Tel.: +49 (0)30 809 39 686
web: www.firstberlin.com
E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com
übermittelt durch die EQS Group AG.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw. Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Die Knaus Tabbert Aktie wird zum Zeitpunkt der Veröffentlichung der Nachricht mit einem Minus von -2,21 % und einem Kurs von 57,60EUR auf Tradegate (14. August 2023, 11:34 Uhr) gehandelt.
Analyst:
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