Bilfinger fundamental - wen es interessiert

[Fozzybaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.788.380 von WesHardin am 15.05.24 12:44:16

Zitat von WesHardin: Ex-Tag ist der 16.5., Zahltag am 21.5.

Ich glaube, das war heute die kürzeste Bilfinger-HV aller Zeiten. Nur 2 Wortmeldungen (DSW und SdK) und um 12:23 Uhr war der Spuk schon vorbei. Mittagessen muss ich mir jetzt leider selbst zubereiten, da der Vorstand mit dem Totschlagargument "Nachhaltigkeit" auf den persönlichen Kontakt mit den Aktionären verzichtet.

Mir hat mal ein VV vorgerechnet, wieviel man bei einer " realen " HV einsparen kann, wenn es statt ( z.B: Linsen, mit Spätzel und Saiten oder Buterbrezeln satt ) nur " trockene " Brezeln gibt.
Und bei " virtueller " HV entfallen auch noch die aufwendigen Raum,-Personal,- und weitere Kosten.

Gut, wenn dann das " Eingesparte " teilweise als Divi real rüberkommt, akzeptabel. Obwohl, wenn man schaut, was heutzutage eine einzelen Butterbrezel beim Bäcker kostet 🙄🤔.
Na ja, es werden ( hoffentlich ) auch mal wieder andere Zeiten kommen...😜

Grüßle
Fozzybaer🤗

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.815.002 von Hektensammler am 20.05.24 22:17:06

Dankeschön!

[Hektensammler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.815.002 von Hektensammler am 20.05.24 22:17:06

Zitat von Hektensammler: Überaus stark, morgen kommt die Div. Überweisung und die Aktie ist zusätzlich in einem Monat von 41 auf 51 gestiegen. GG auch an UNICUM!!

Dividende zu 49,60 Euro komplett reinvestiert! 🌲🌲

[Hektensammler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.653.333 von Hektensammler am 20.04.24 12:05:59

wow

Überaus stark, morgen kommt die Div. Überweisung und die Aktie ist zusätzlich in einem Monat von 41 auf 51 gestiegen. GG auch an UNICUM!!

[WesHardin]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.788.155 von Hektensammler am 15.05.24 12:15:08

Dividende

Ex-Tag ist der 16.5., Zahltag am 21.5.

Ich glaube, das war heute die kürzeste Bilfinger-HV aller Zeiten. Nur 2 Wortmeldungen (DSW und SdK) und um 12:23 Uhr war der Spuk schon vorbei. Mittagessen muss ich mir jetzt leider selbst zubereiten, da der Vorstand mit dem Totschlagargument "Nachhaltigkeit" auf den persönlichen Kontakt mit den Aktionären verzichtet.

[unicum]

Bei den heute veröffentlichten Q1.24-Zahlen fällt insbesondere auf, dass in USA die Profitabilität nachhaltig zurückerlangt wurde. Die Perspektive des US-Marktes wird allenthalben vom Vorstand als sehr attraktiv bezeichnet und offenbar liegt der Fokus jetzt dort auch akquisatorisch zu wachsen. Der CF läuft jetzt auch besser. Der AE ist allerdings deutlich rückläufig und erklärt sich nur in geringem Maße aus den auslaufenden Montageaufträgen in USA.

Die EBIT-Marge steigt nun schon seit vielen Jahren in Q1 kontinuierlich an und erreicht mit 3,85% eine Niveau, welches ich seit sehr vielen Jahren (frei erinnert ich noch nie) nicht gesehen hatte. Dabei ist das Q1 traditionell das margenschwächste Quartal. Da für 2024 im Mittel eine Marge von 5,05% im EBITA vor At-Equity prognostiziert wird, erscheint mir das gut machbar. Allerdings wird Stork die Marge verwässern und es fallen für Stork auch noch 20 Mio. Restrukturierungsaufwand an. Insofern rechne ich erstmal nicht mit einer grundsätzlichen Prognoseerhöhung zum kommenden CMD am 12.6.24, sondern eher mit einer Konkretisierung der bisherigen ohne Stork. Bei Stork bestätigt sich mein Eindruck, dass diese nahezu ausschließlich übernommen wurde, um rares Blue-Collar-Personal zu akquirieren.

Insgesamt zeigt Q1.24 aber, dass Bilfinger weiterhin auf dem vor vielen Jahren unter Tom Blades begonnenen Pfad ist. 2026 dürfte eine echte Betriebsergebnismarge von 6,5% (Mitte der prognostizierten Spanne) realistisch sein. Das Schöne ist, dass in vielen Branchen, in denen Bilfinger unterwegs ist, die Trends langfristig vorhersehbar sind. Entscheidend ist eher der Erfolg der Bilfinger-individuellen Vertrags-Akquisitions, -Konditions- und Ausführungsperformance. Die Nachfrage bleibt in den nächsten Jahren erwartbar hoch. Allerdings muss sich Bilfinger weiter (re-)internationalisieren.

Morgen gibt es zunächst mal 1,80 Euro Dividende. Das ist immer noch eine Dividendenrendite von über 3,6%.

[Hektensammler]

Auf sehr gutem Weg

Schöne Zahlen fürs erste Quartal, nun ist die Prognose konservativ und Ende der Woche Div.!! 🌲🌲

[Hektensammler]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.666.384 von unicum am 23.04.24 10:57:14

Zitat von unicum: Zu meiner Schätzung siehe Beitrag 64.

Prima, dort schreibst Du:

"2025 dürfte es weiter deutlich aufwärts gehen. Noch sind auch nicht alle low-hanging-fruits geerntet. Für 2025 rechne ich indikativ vorsichtig mit einem EBIT von 182 Mio. => auf aktuellem Kursniveau von 43 Euro: EV/EBIT 6,3 und KGV 8,9."

Ob wir nun vorher bei 4 oder 5 Euro je Aktie landen, wozu natürlich die Sondereffekte in beiden Richtungen betrachtet werden müssen, ist mir genau genommen egal denn mit der erfolgreichen (im letzten Jahr bewiesen) Verwandlung des Unternehrmens muss sich der Markt nach meinem Dafürhalten grundlegend anders positionieren. Natürlich gabs schon einen kräftigen mittelfristigen Anstieg aber auch einen schönen Rücksetzer von 45.50 auf 40.50 Euro. Weiters sollte die Dividende ihren Trend nach oben beibehalten. Und ich erwarte, wie geschrieben, durch die "Verabschiedung" mindestens des einen Hauptaktionärs vom Markt eher positive Betrachtungsgedanken. Genau genommen ist die AG bei 43 für mich sogar ein Übernahmekandidat.

[unicum]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.666.315 von Hektensammler am 23.04.24 10:49:38

Zu meiner Schätzung siehe Beitrag 64.

[Hektensammler]

Unwägbarkeiten

Zunächst halte ich weitere Gewinnsteigerungen für höchst wahrscheinlich und rechne natürlich im Gegensatz zu Dir mit Aktivierungen, die diese Differenzen ausgleichen werden, bis der Laden so richtig brummt.
Was ich aber ohne eine weitere Erklärung von Dir gar nicht verstehe, ist die Tatsache, dass Du bei deinen Annahmen im Beitrag vom 20.4. von einem EpA von "gut 4,00 Euro" Euro für 2024 ausgehst. Nun schreibst Du, gestern, das das EpA bei Dir fürs letzte Jahr 2,62 Euro betrug.

Also gehst Du von 2023 auf 2024 mit dem sehr konservativ berechneten EpA um über 50% nach oben, oder?!