Cherry AG - Tastaturhersteller aus Auerbach in der Oberpfalz (Seite 11)

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.556.612 von Natascha7 am 03.04.24 11:35:26

Die Einwände sind nachvollziehbar, allerdings auch weitgehend bekannt. Die Kreditlinie der Unicredit war ursprünglich aufgenommen worden um anorganisches Wachstum zu finanzieren. Durch die Verschlechterung auf der Ergebnisseite dient sie jetzt zur Finanzierung des laufenden Geschäfts, inkl. Lagerhaltung. Der Kreditlinie steht gleichwohl auch ein ausgewiesener Cash-Bestand von 44,4 Mio. zum 30.9. gegenüber. Die Abschreibungen sind ja bereits kommuniziert worden, weitere wären ad hoc pflichtig gewesen. Zur Werthaltigkeit (EV/Buchwert) der Cherry wird der GB am 25.4. neue Erkenntnisse liefern. Sicher scheint, dass die aktuellen Notierungen weit unter Wert taxen. Und da kommt es eben darauf an, wie jeder einzelne die Turnaroundchance einschätzt. Läuft Cherry spätestens in 2025 wieder in die Gewinnzone winkt ein satter Aufschlag. Geht es weiter in den roten Zahlen ist hier bald Schicht im Schacht, ggf. wird vorher noch filetiert. Klassische Hop-oder Top Situation...

Zur Firmenhistorie, inkl. IPO-Pricing will ich mich gar nicht mehr groß äußern. Allerdings wird auch immer so getan, als ob hier arme Kleinanleger über den Tisch gezogen wurden. Tatsache ist, dass überwiegend institutionelle Anleger bereit waren die aufgerufenen Preise zu bezahlen. Und vielleicht zum Nachdenken: Eine Cherry war vor gerade mal knapp 3 Jahren sicher keine knapp 800 Mio. Marketcap. wert, ist dieselbe Cherry mit denselben Produkten (plus Digital Health Neuentwicklungen) jetzt wirklich nur noch 37 Mio. wert?

[Natascha7]

Der tiefe Kurs sieht verlockend aus.
Habe auch schon an Kaufen gedacht.
Warum nicht?
Die Bilanz ist total mit Goodwill (über 160 Millionen€) überladen, der besteht erheblicher Abschreibebedarf,
dies lässt die Eigenkpitalqoute schnell gegen 30% sinken.
Das Managemnt gönnt sich Top Gehälter mit TopBonuszahlungen, wofür??
Jetzt wurden 100 Beschäftigte entlassen, die Firma besteht noch aus rund 400 Mitarbeitern und ist mit über 30 Millionen€ bewertet.
Die Tastaturen und Mäuse sind nicht eintigartig-schnell ersetzbar
Nun wurden laut Quartalsbericht III 2023 bei der Unicredit Bank 45 Millionen€ an zusätzlicher Kreditlinie gezogen, bei den Zinsen!!

Die Firma wurde von der Historie mehrfach verkauft, zuerst 2008 von ZF Friedrichshafen.
Bestimmt nicht weil sie so lukrativ war, dann wurde sie weiter an Private Euity Unternehmen verkauft und schliesslich von den Amis (verstehen was vom Geld verdienen) zu horrenden Kursen an die Börse gebracht.
Die haben allein durch den Börsengang ihren Einsatz/Kaufpreis mehr als drin!

Selbst bei einer Pleite.
Die liquiden Mittel schmelzen schnell dahin, wenn hier nicht bald was passiert,

dann selbe Geschichte wie bei ENDOR.

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.551.833 von Senior-PM am 02.04.24 16:04:34

Ist schon ein merkwürdiges Kursgebaren. Normalerweise hätte so ne dpa Meldung für etwas Schwung nach oben gesorgt. Das sieht schon sehr nach gezielter Kursführung aus. Wöllten größere Adressen wirklich raus, würden sie wohl zuvor solche Vorlagen nutzen und dem Kurs wieder etwas mehr Puffer verleihen oder das beliebte Spiel von "informierten Kreisen" spielen.

Ich sehe dem Treiben auch (noch) gelassen zu, eine (letzte) Nachkaufposition hätte ich noch. Nach dem 25.4. sollte es dann aber wieder bergauf gehen.

[carfal]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.543.600 von Swiftnick am 31.03.24 11:28:16

.. schon mal danke für die Infos.
Bin heute mal mit einer kleinen Position eingestiegen, mal schauen, wo es hinläuft.

Zitat von Swiftnick: Verlässliche Zahlen sind aktuell (noch) nicht vorhanden, die Angaben in den Portalen sind eh mit Vorsicht zu genießen. Man muss jetzt eben schauen, welche Löcher der GB 23 ausweist und dann abschätzen, ob der Q1 Bericht den Turnaroundkurs schlüssig untermauert. Grundsätzlich sollte das Ganze machbar sein. Das Hauptproblem lag/liegt ja im Schaltergeschäft (v.a. in der Massenproduktion). Hier ist mit der Auslagerung der Produktion nach China bereits ein wichtiger Schritt umgesetzt. Die anderen Bereiche, v.a. Digital Health, sollten eher erfreuen. Zur Werthaltigkeit der Cherry (Betriebsstätten, Anlagen, Immaterielles) hat Senior-PM ja bereits ausgeführt. Cash dürfte zwar kaum noch vorhanden sein, die Fortführungsprognose aber dennoch positiv ausfallen. In diesem Jahr wird es u.U. (auch durch Belastungen aus dem Personalabbbau) noch etwas holprig (eine schwarze 0 wäre Klasse), in 2025 sollte es dann unterm Strich wieder nachhaltig in die Gewinnzone gehen. Aus meiner Sicht eine sicher spekulative, aber durchaus seriöse und schlüssige Turnaroundstory. Einen Tick Übernahmefantasie gibt es zudem gratis on top...

[Senior-PM]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.549.862 von Swiftnick am 02.04.24 11:02:40

Cherry Dumping

Wenn da irgendwer auf biegen und brechen "tiefstapeln" will, dann lässt mich das völlig unbeeindruckt.

Weiter unten hatte ich bereits als Kurswert € 1,234 genannt, bei dem der Börsenwert des Unternehmens unter 30 Mio. fällt, was inzwischen rund 450 Kilo Goldbarren ausmachen würde.

Übrigens kann man bei Onvista eine Übersicht der Derivate, Optionsscheine etc. zu Cherry einsehen. Die DZ-Bank hat sage und schreibe 213 Papiere zu Cherry aufgelegt.
* https://www.dzbank-derivate.de/product/list/index/underlying…

Die Zockerei zum Cherry-Dumping wird wohl noch einige Zeit laufen ... ich sehe das sehr gelassen und habe noch Pulver trocken, auch wenn ich eigentlich schon satt bin und mein EK längst in einem unkritischem Bereich ist. Vielleicht bringe ich gelegentlich noch etwas Mitleid für Leerverkäufer auf. 😎

[Swiftnick]

Da geht ja die Post ab. Fast 0 Handelsumsätze und die einzig nennenswerte Kauforder (20000 Stück zu 1,56) geizt rum. Könnte ja auch ein paar Cent mehr im ask kosten...

[Swiftnick]

...hier etwas umfangreicher (Schlußabsatz Argand Partners):
https://www.t-online.de/finanzen/boerse/ticker/umbruch-beim-…

[Swiftnick]

heutige dpa-Meldung

...lief eben über den Ticker
https://www.faz.net/agenturmeldungen/dpa/umbruch-beim-tastat…

[Swiftnick]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.543.477 von carfal am 31.03.24 10:51:31

Verlässliche Zahlen sind aktuell (noch) nicht vorhanden, die Angaben in den Portalen sind eh mit Vorsicht zu genießen. Man muss jetzt eben schauen, welche Löcher der GB 23 ausweist und dann abschätzen, ob der Q1 Bericht den Turnaroundkurs schlüssig untermauert. Grundsätzlich sollte das Ganze machbar sein. Das Hauptproblem lag/liegt ja im Schaltergeschäft (v.a. in der Massenproduktion). Hier ist mit der Auslagerung der Produktion nach China bereits ein wichtiger Schritt umgesetzt. Die anderen Bereiche, v.a. Digital Health, sollten eher erfreuen. Zur Werthaltigkeit der Cherry (Betriebsstätten, Anlagen, Immaterielles) hat Senior-PM ja bereits ausgeführt. Cash dürfte zwar kaum noch vorhanden sein, die Fortführungsprognose aber dennoch positiv ausfallen. In diesem Jahr wird es u.U. (auch durch Belastungen aus dem Personalabbbau) noch etwas holprig (eine schwarze 0 wäre Klasse), in 2025 sollte es dann unterm Strich wieder nachhaltig in die Gewinnzone gehen. Aus meiner Sicht eine sicher spekulative, aber durchaus seriöse und schlüssige Turnaroundstory. Einen Tick Übernahmefantasie gibt es zudem gratis on top...

[carfal]

Hab mich bisher wenig mit der Firma beschäftigt.
Wenn ich das anhand der Finanzkennzahlen richtig deute, hat die Firma ein hohes Eigenkapital, das Geschäft ist aber defizitär.
Stellt sich die Frage, wann hier mal wieder ein positives Ergebnis zustande kommt.

Laut der Fundamentalanalyse von finanzen.net ist der Wert immer noch stark überbewertet, was bei einem kbv von 0,15, falls die Zahlen stimmen, natürlich relativ ist.
Die Fallhöhe nach unten scheint hier zumindest mal begrenzt zu sein.

Wenn hier ein Turnaround geschafft wird, ist nach oben einiges drin.
Wie sehen das die Experten hier im Forum?