NAKIKI SE ehemals windeln.de AG (Seite 220)

[T-Bones]

die Taktik des Unternehmens, vorab eine Gewinnwarnung rauszuhauen, vor den Zahlen am 24.05...finde ich sehr gut, denn dann ist zum Stichtag wohl alles eingepreist.

Der Kurs stand bei fast €10, nun warnt man, dass China nicht wie erwartet läuft, 50% des Umsatzes wurden in China generiert..nun sollen es "nur" noch 30% sein.

Da ist ein Abschlag, runter auf fast €5.5x schon etwas übertrieben, imho...ergo, in diesem Bereich sehe ich Einkaufskurse.

PS wer glaubt es gehe noch viel weiter runter... der kann doch SHORTEN, statt hier zu jammern wie "böse" die doch alle sind!

[GiGi_002]

Kursziel 0,00 Euro

Windeln.de ist vor einem Jahr in die Börse gegangen, für 18,50 Euro!. Dass das Unternehmen damals schon viel zu hoch bewertet war und aufgrund des China-Geschäftes, was über 50% des Umsatzes ausmacht, besonders hohen Risiken drohen, hatte ich auch hier im Forum mehrfach geschrieben. Mein Kursziel senke ich nach der aktuellen Gewinnwarnung von 5 Euro auf 0 Euro.

So wie ich die Gewinnwarnung interpretiere, rechnet windeln.de mit einem stark schwächeren vielleicht sogar auf Jahresbasis zurückgehenden Chinageschäftes. Die Auswirkungen sind fatal, vor allem, wenn man sich die EBIT-Marge anschaut, Prognoseänderung von -6 bis -8% auf -10 bis -12%. Das ist im worst-case eine Verlustverdoppelung! Nehmen wir an, das Unternehmen macht wie prognostiziert 30% mehr Umsatz auf Jahresbasis (179 Mio. -> 232 Mio), dann entsteht ein Verlust im Worst-Case Fall von 32 Mio, und das alleine nur aus dem operativen Geschäft, ohne Berücksichtigung von Investitionen oder Übernahmen. Im Endeffekt führt dies zu einem viel schnelleren Abschmelzen der Liquidität, die aktuell noch so um die 90Mio. Euro liegen dürfte. Aufgrund dieser Entwicklung bleibt windeln.de absehbar keine Zeit mehr, eine positive EBIT-Marge zu erreichen. Das Geschäftsmodell ist damit gescheitert.

Aktuell belastet zudem offenbar ein größeres Logistikproblem, wie man diversen Foren und Presseberichten entnehmen kann, was den Niedergang beschleunigen dürfte.

[hugohebel]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.432.395 von RealJoker am 18.05.16 17:43:59

Ich hab sie ein paar Mal getradet... Aber ehrlich, der Anblick eines Unternehmens im Depot dass windeln heisst, das geht irgendwie nicht...

Zitat von RealJoker: Also der Kurs ist so beschissen wie der Name des Unternehmens. Aber die Abzocke begann ja bereits beim Börsengang und es gab keinen Grund, hier auch nur einen Cent zu investieren.

[RealJoker]

Also der Kurs ist so beschissen wie der Name des Unternehmens. Aber die Abzocke begann ja bereits beim Börsengang und es gab keinen Grund, hier auch nur einen Cent zu investieren.

[hugohebel]

Ich würde auch aktuell da nicht reingreifen. Ein Cashburner, kein Turnaround auf die nächsten 3 Jahre absehbar, sagt windeln.de ja selbst. Wo soll da die Fantasie herkommen. So sehen eigentlich typische Aktien aus die irgendwann im Pennystockterrain ihr Dasein fristen.

[headblade]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.429.449 von Bert55 am 18.05.16 12:13:57

Hm,
ok, das hört sich natürlich nicht so gut an.
Wenn man auf die Homepage geht werden da ca. 40 MA gesucht - kann natürlich sein dass die Wachstum und Fluktuation nicht wirklich nachkommen - kann aber auch einfach schlechte Organisation sein.
Ich weiß dass einige Umstellungen waren - speziell was Lager etc. angeht (konkret weiß ich das beim Shopping Club).
Jetzt geht es nochmal nach unten - mal schauen wo das nen Boden findet.

[obekaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.430.007 von obekaer am 18.05.16 13:22:15

falls sich jemand ein bild des unternehmes machen will:

http://corporate.windeln.de/?page_id=4209

[obekaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.429.971 von R-BgO am 18.05.16 13:18:03

Zitat von R-BgO: was hat windeln.de in China zu suchen?

öhm, china ist für windeln.de der hauptmarkt. wenn ich das jetzt richtig erinnere, werden dort ca. 50% der umsätze erzielt und die zukunft wird wohl hauptsächlich vom wachstum in china abhängen.

[R-BgO]

Antwort auf Beitrag Nr.: 49.651.166 von R-BgO am 27.04.15 13:36:46

hätte gedacht, das ist schon viel länger her...

was hat windeln.de in China zu suchen?

[obekaer]

Antwort auf Beitrag Nr.: 52.429.449 von Bert55 am 18.05.16 12:13:57

Zitat von Bert55: Das mit dem investieren würde ich mir vielleicht noch mal überlegen - ich bin selbst Kunde dort und meine letzte Bestellung steht unter Bestellstatus seit 11.05. (das ist heute eine volle Woche)auf "Warten auf Ware" (und das bei hundsnormalen Windeln) - da scheinen die Probleme doch grösser zu sein. Wenn man die Hotline anruft war ich einmal in der Warteschlange Nr.54 und das nächste Mal Nr. 52 -nach ca. 1 Minute ist man dann ein Anruf tiefer
(eine Stunde bis man dran ist). Eine email an die IR-Abteilung blieb unbeantwortet.
Ich war schon drauf und dran in der Aktie short zu gehen - jetzt haben mich die Ereignisse überholt

am cash sotte es eigentlich nicht liegen. zum jahresende waren knapp 89 mio euro vorhanden.

mich störten bisher die schlechten zahlen, der viel zu hohe ipo-preis und das optionsprogramm, wo berechtigte für euro 1,05 pro aktie zuschlagen konnten !
sollte es in china weiterhin probleme geben, dann......

ich beobachte windeln.de seit börsengang, bisher konnte ich mich nicht zu einem kauf entschließen, selbst jetzt nicht, wo der kurs bereits ca. 2/3 seit ipo verloren hat.