Altersvorsorge 2.0

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Depot-Zusammensetzung zum 28.05.2024

Und damit melde ich mich wirklich erstmal ab,

N

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Früher als gedacht..

..melde ich mich zurück. Sitze gerade im ICE und habe noch etwas Zeit. Da die US-Märkte (siehe alle möglichen Kennzahlen wie z.B. Shiller-KGV, Buffett-Indikator etc.) mMn etwas überhitzt sind, habe ich mich vor einigen Tagen entschieden von meinen ETF-Beständen (siehe Initialpost) einen ganz ganz kleinen Teil herauszunehmen. Da ich mir nicht anmaße, den Markt timen zu können, war das aber eher nur ein prophylaktischer Ansatz und nur ein verschwindend geringer %-Anteil des ETF-Portfolios (praktisch nur für das Gewissen ). Nun bedeutet das aber wiederum, dass ich gleich 2 Sondertranchen in diesem Projekt investieren konnte - die lange Watchlist dankt es. Dies habe ich auch gestern und vorhin erfolgreich getan und gebe somit ein Update. Nach den letzten Käufen im Raum Asien bin ich nun in Europa geblieben:

1. Sonderkauf: INIT Innovation (IXX.DE): Der erste deutsche Wert in diesem Projekt. Ein interessanter Small-Cap (420 M EV) führend im Bereich Innovation im öffentlichen Nahverkehr (z.B. Ticketing, Telematik etc.). Langfristig sehr erfolgreich, nun in Q1 ein Auftragseingang in Höhe des gesamten GJ 2023. So in etwa sehen die Projekte aus, hier mit der Londoner Busflotte: https://www.initse.com/dede/news-resources/knowledge-databas… . Gründer/CEO hält rund 30% der Aktien, ist aber auch bereits 78J. alt (für mich das größte Risiko). Trotz kürzlichem Anstieg noch immer fair bewertet (laut eigenen Prognosen rund 15x EBIT 24e). Dazu noch rund 2% Dividende. Hinsichtlich des Megatrends Nachhaltigkeit und Umwelt und dem vermehrten Fokus auf ÖPNV vielleicht eine ganz gute Wahl, dazu wirklich weltweit tätig und solide Kennzahlen. Ins Depot gewandert sind 25 Stk:



2. Sonderkauf: Synektik (SNT.WA). Eine alte Bekannte für mich, und eine der wenigen Einzelaktien in meiner Börsenzeit. Vor einigen Jahren aufgrund des spannenden Cardio-Tracer Projekt eingestiegen (da noch Microcap), geblieben wegen eines exklusiven Vertrags mit ISRG für den Vertrieb von DaVinci Robotern in EU Ländern (z.B. Polen, Tschechien etc.). Und dann nach einem raschen Anstieg zu früh verkauft. Da ich seitdem weiterhin die Email-Benachrichtigungen angeschaltet hatte, war ich aber weiterhin stets dabei. Mittlerweile ist das UN Vertreiber diverser medizinischer Produkte und IT-Lösungen im EU-Raum und wächst sensationell. Laufend neue Auftragsgewinne und fähiges Management. Bewertung trotz Anstieg noch immer mehr als fair, mit einem KGV von 16 für das laufende GJ. Wachstumstreiber weiterhin die DaVinci-Exklusivvereinbarung (ggf. Klumpenrisiko aber es ist nunmal extrem erfolgreich gewesen). Dividende von rund 2% gibt es auch noch. Es schmerzt immer zu höheren Kursen als der letzte VK zurückzuholen, aber dennoch sind 30 Stk ins Depot gewandert (dafür musste ich tatsächlich meinen Zweitbroker Degiro nutzen, da die Aktie nur in Polen handelbar ist, hier kann man sie aber in Warschau mit gutem Spread einsammeln, dafür aber höhere Gebühren als bei TR):



Nachfolgend noch kurz das aktuelle Depot.

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Depot-Zusammensetzung zum 24.05.2024

Hier noch die aktuelle Zusammensetzung (inkl. Gebühren, Dividenden):

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Hallo zusammen,

da ich in den nächsten Wochen unterwegs sein werde, habe ich meinen Kauf für den Monat Juni vorgezogen und bereits heute das Portfolio um einen neuen Wert erweitert. Dabei bin ich gleich in der Ecke Asien geblieben und habe mich für das HK Konglomerat CK Hutchison entschieden (0001.HK). Hier gefällt mir die deutliche Unterbewertung der Sum-of-the-parts (insgesamt rund 450 Mrd HKD) vs Börsenwert (aktuell rund 150 Mrd HKD + 130 Mrd HKD Schulden). Tätig ist CK Hutchison v.a. in den Bereichen Retail, Häfen, Infra und Telcom, eine gute und resiliente Mischung. China + HK machen dabei nur rund 10% der Umsätze aus, dieses China-Risiko ist mMn noch etwas überschaubarer. Hier kurz eine Übersicht:



KGV von 6, DivR von rund 7% (leider sehr inkonsistente Ausschüttungshistorie). Kurs ist in den letzten Jahren wg. vielen Faktoren ziemlich eingebrochen (China-Risiko, Schwäche in den einzelnen Sektoren etc.), mit der aktuellen DivR (q-steuerfrei) lässt es sich gut auf einen Turnaround warten. Erster Trigger könnte Abschluss des Vodafone - Three Mergers sein, der aktuell noch geprüft wird: https://investors.vodafone.com/sites/vodafone-ir/files/2023-… . In der Vergangenheit konnte man nicht viel rausholen aus einem Investment (Kurs notiert auf Finanzkrise-Niveau), mal sehen ob das in den nächsten 15 Jahren auch der Fall sein wird. Der Start eines ARP würde mMn ein starkes Zeichen setzen.

Ins Depot gewandert sind 200 Stück:



Zudem habe ich meinen monatlichen 50€-Sparplan für das Saveback von Protector auf CK Hutchison geändert, somit fließt dort auch mein monatliches Saveback und wöchentliches Round-Up hinzu (und nicht mehr in die Protector-Position wie bisher).

Bis dahin,

N

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Eingang Sonderdividende Protector

Hier die Abrechnung:



Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden in diesem Projekt:
Januar: 0,00€
Februar: 9,88€ (Protector)
März: 0,00€
April: 0,00€
Mai: 39,73€ (Keppel, Protector)

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Dividendeneingang Keppel

Hier die Abrechnung:



Somit belaufen sich die bisherigen Netto-Dividenden in diesem Projekt:
Januar: 0,00€
Februar: 9,88€ (PROT)
März: 0,00€
April: 0,00€
Mai: 30,00€ (Keppel)

N

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Protector & Keppel

Protector und Keppel haben Ende April jeweils solide Zahlen gemeldet:

PROT: Im Vergleich zum sehr starken Vorjahresquartal ein sehr solides Ergebnis. Q2 sollte sehr gut werden, da ab 1. April im neu erschlossenen UK Markt der Start der Versicherungsperioden ist (in den Nordics ist das der 1. Januar) und hier zum Zeitpunkt des Q1-Berichts (24.04.) bereits ein starkes Wachstum von 28% der GWP gesehen wurde. Ich gehe von einem stärkeren 2. Quartal aus, aber sogar wenn jetzt alle 4 Quartale des laufenden Geschäftsjahres den in diesem Quartal gemeldeten Gewinn pro Aktie von 5,5 NOK erreichen, wären wir bei einem KGV von 10 für das laufende Geschäftsjahr, äußerst attraktiv bewertet für den erfolgreichen Track Record von Protector. Sehen Insider auch so, hier wurde nach Meldung der Zahlen mal wieder zugekauft: https://newsweb.oslobors.no/message/617370 . Zwar nicht so beeindruckend wie der Riesen-Kauf des Vice-Chairs Ende März (der rund 350.000 Aktien zugekauft hatte), aber trotzdem immer ein gutes Zeichen.
Sonder-Dividende gibt es auch noch, 20 NOK / Aktie für dieses Quartal. Weiterhin eine Core-Position für dieses Projekt.

Keppel: Solide Entwicklung im Rahmen der Erwartungen, Transformation zu einem Asset-light UN weiter in vollem Gange. (Legacy-Sparten ausgegliedert) ein Wachstum in Q1 und auch starkes Wachstum wiederkehrender Einkünfte, auch wenn hier teilweise keine absoluten Zahlen genannt wurden. Auch hier war Ex-Date, im Mai sollte hier eine kleine Dividende eintrudeln. Mmn liest man immer mehr solcher Meldungen: https://bilyonaryo.com/2024/05/03/wsj-moves-asia-hq-from-hon… . Dieser neue Fokus, der Singapur wirtschaftlicher noch strategischer aufstellen würde, ist auch positiv für UN wie Keppel die sich nun gut im Bereich Connectivity, RE und Infra positionieren. BIs 2030 ist weiterhin der Plan, viele der bestehenden Assets zu monetarisieren, was somit vermehrt Buybacks / Divis / Spin-Offs zur Folge haben kann.

So long

[ni1805c]

Depot-Zusammensetzung zum 03.05.24

So long,
N

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Hallo zusammen,

wie angekündigt habe ich einen neuen Kauf für das Altersvorsorge-2.0-Projekt getätigt. Diesen Monat sind nach allen anderen Asset-Sparplänen (wie im 1. Beitrag erwähnt, diverse ETFs etc.) rund 1000 € übrig geblieben, die ich investiert habe (das kann immer etwas variieren, je nach anderen Ausgaben, Urlauben etc.). Erfreulicherweise habe ich zudem letzten Monat zusammen mit meiner Frau eine Reise nach Südostasien, genauer gesagt von (natürlich) Singapur über Thailand, Vietnam, Laos und zu guter letzt noch die Philippinen oder Indonesien, geplant. Aus diesem Grund habe ich mir einige UN in dieser Ecke näher angesehen, da ich v.a. Indonesien und die Philippinen als Wachstumsmarkt sehr spannend finde (jeweils starkes BIP-Wachstum und gute Zukunftsprognosen).

Näher angesehen habe ich mir z.B. eine Indofood oder eine PLDT (Telcom Philippinen), welche beide ziemlich günstig bewertet sind. Bei meiner Recherche ist mir aufgefallen, dass hier öfters unter den respektiven Shareholders ein Name fällt: First Pacific ($0142.HK). Diese spannende Holding der Familie Salim hält nämlich u.a. rund 50% an Indofood bzw. 25% an PLDT. Hier mal die (etwas veraltete Business-Struktur):



FPC weist ziemlich attraktive Kennzahlen auf, u.a. ein forward KGV von <3 sowie ein ordentliches Wachstum mit neulich gemeldeten Rekordzahlen. Dazu wird einem für die Wartezeit des Re-Ratings eine DivR von rund 7% geboten (quellensteuerfrei dank Bermudas-Listing), welche auch im Rahmen der Rekordzahlen um einige Prozent erhöht wurde. Somit praktisch ein Double-Discount durch die günstig bewerteten Beteiligungen sowie die günstig bewertete Holding.

Der Kurs notiert noch deutlich unter ATH, hat sich aber vom Tief bereits etwas erholt. Gründe für die Absacker in der Vergangenheit waren - natürlich neben den üblichen Verdächtigen wie Covid, geopolitischen Faktoren etc. - auch einige Fehlgriffe bei den Investitionen / Beteiligungen (wie z.B. eine Flaute bei australischen Natural Ressources), welche jedoch eingesehen wurden und in Folge dessen eine Konzentrierung auf defensive Sektoren wie Nahrungsmittel / Infrastruktur / Telekom angestrebt wurde. Zudem muss man die Verschuldung im Auge halten. Jedoch sehe ich - v.a. bei dieser attraktiven Bewertung - die Chancen eindeutig überwiegen und vertraue der Familie Salim und ihren Insights in den südostasiatischen Markt mein Geld an.

Ich habe heute ziemlich früh, direkt um 7:30 gekauft, da man dort bei TR den besten Spread erhält (der aber noch immer ca. 2% beträgt), da zu dieser Zeit der asiatische Markt noch handelt. Gekauft wurden 2250 Stück zum Preis von je 0,432€ je Aktie. On Top kommt noch 1€ Gebühr, m.M.n unschlagbares Angebot.

Desweiteren wurden wie üblich mein kostenloses monatliches Saveback und wöchentliches Round-Up sowie der Sparplan auf Protector ausgeführt.

Gleich gibt es noch das aktualisierte Portfolio.

[matjung]

Keppel habe ich mir mal angeschaut.
Von 3 auf 7. Nicht schlecht.
Bei den US REIT erwarte ich eine ähnliche Entwicklung.