Energy Transition Minerals Aktie

Danke!

30 April 2024
ASX: ETM
QUARTERLY ACTIVITIES REPORT
FOR THE PERIOD ENDED 31 MARCH 2024
https://wcsecure.weblink.com.au/pdf/ETM/02801243.pdf

Mining exploration entity or oil and gas exploration entity
quarterly cash flow report
https://wcsecure.weblink.com.au/pdf/ETM/02801261.pdf

Habe ich da etwas versäumt?

ENERGY TRANSITION METALS EXPANDS EXPLORATION FOOTPRINT IN JAMES
BAY, QUEBEC AFTER IDENTIFYING NEW TARGETS

https://wcsecure.weblink.com.au/pdf/ETM/02800290.pdf

Gelesen habe ich dazu noch nichts.

Ich denke das Schiedsverfahren könnte spannend werden. Diesbezüglich erachte ich die Chancen für ETM als aussichtsreich. Das Verfahren ist durch eine Prozessfinanzierung mit Woolridge Investments LLC, einer Tochtergesellschaft von Burford Capital Limited, gedeckt. Die Prozessfinanzierungsvereinbarung ist eine nicht rückzahlbare Einrichtung, die nur im Falle eines erfolgreichen Ausgangs des Falls zurückzuzahlen ist.
Die Cash Position von ~A$16 Millionen ist ebenfalls ziemlich komfortabel. Unnötige Kostenpunkte werden abgebaut um Ressourcen zu schonen.
Ein Einstieg aufgrund der Projekte in Westeuropa sowie Nordamerika, darunter das Villasrubias-Lithium-Tantal-Explorationsprojekt in der Region Castille und Leon in Spanien sowie die Lithiumprojekte Solo und Good Setting in James Bay, Quebec., erachte ich als nicht sinnvoll. Dazu gibt es wesentlich bessere und weiter fortgeschrittene Projekte als die oben genannten.
Für mich ist dieses Investment eine spannende Klagsspekulation, auch wenn ich meine Investitionsentscheidung damals aus anderen Gründen (nämlich dem hervorragenden Projekt in Grönland, wo man 15 Jahre Pionierarbeit reingesteckt hat) getroffen habe.

Ein weiterer interessanter Punkt ist, dass ETM am 23.03.2023 die offizielle Erneuerungsdokumentation für die Erkundungslizenz MEL 2010-02 erhalten hat, welche das Kvanefjeld Projekt abdecken. Die Lizenz wurde für einen Zeitraum von 3 Jahren bis zum 31. Dezember 2025 verlängert. Bei der Bereitstellung der Lizenzverlängerung hat die Mineral License and Safety Authority von Grönland bestätigt, dass das Parlamentsgesetz Nr. 20 vom 1. Dezember 2021 ('Gesetz Nr. 20') nicht auf die Verlängerung der Erkundungslizenz 2010-02 anwendbar ist.
Quelle: https://etransmin.com/asx-announcements/

Das mit den Regierungen in Grönland ist leider ein Thema für sich. Ich kann leider nicht beurteilen wie viel Herr Hardenberg bewirken kann. Ich werte es jedoch positiv, dass ETM weiters versucht, eine gütliche Einigung mit Grönland zu erzielen.
Das Schiedsverfahren beinhaltet im Prinzip zwei Punkte:
Der Streit, den das Unternehmen zur Schiedsgerichtsbarkeit verwiesen hat, betrifft die Explorationslizenz, die ETM für das seltene Erden-Projekt Kvanefjeld im südlichen Grönland besitzt, und die Auswirkungen (falls vorhanden) des Gesetzes Nr. 20 auf ETMs Anspruch auf eine Abbaulizenz gemäß § 14 der Explorationslizenz.
Das Hauptziel des Unternehmens im Schiedsverfahren ist es, seine Investitionen in das Projekt zu schützen und die für das Projekt erforderliche Abbaulizenz zu erhalten. Zu diesem Zweck hält ETM an seinem Antrag auf eine Abbaulizenz fest und beantragt im Schiedsverfahren eine unabhängige rechtliche Entscheidung darüber, ob das Gesetz Nr. 20 auf die bestehende Explorationslizenz von ETM anwendbar ist. ETM verfolgt diesen Ansatz, weil es das Kvanefjeld-Projekt durchführen möchte und glaubt, dass es rechtlich in der Lage und berechtigt ist, dies zu tun, unter Umständen, in denen das Gesetz Nr. 20 ausdrücklich festlegt, dass es nicht auf bestehende Lizenzen anwendbar ist (zu denen auch die Explorationslizenz von ETM gehört) und die Erläuterung zu Gesetz Nr. 20 betont, dass Gesetz Nr. 20 nicht anwendbar ist, wenn seine Anwendung zu einer Enteignung führen würde (was der Fall wäre, wenn ETM seines Anspruchs auf eine Abbaulizenz beraubt würde). Die Position des Unternehmens ist, dass, wenn das Gesetz Nr. 20 nicht auf die Explorationslizenz von ETM anwendbar ist, ETM seinen Anspruch auf eine Abbaulizenz für Kvanefjeld behält und der bestehende Antrag von ETM auf eine Abbaulizenz von der Regierung von Grönland genehmigt werden muss. Wenn festgestellt wird, dass das Gesetz Nr. 20 auf die Explorationslizenz des Unternehmens anwendbar ist, wird das Unternehmen eine Entschädigung für die erfolgte Enteignung fordern.

Für diejenigen, welche hier neu dabei sind eine kurze Zusammenfassung.
ETM hat etwa 15 Jahre lang in Grönland mit den lokalen Gemeinschaften und der Regierung zusammengearbeitet und mehr als 130 Millionen AUD investiert, um das Kvanefjeld-Projekt für die Entwicklung bereitzustellen.
ETM war eines der ersten Unternehmen, welches in Grönland aktiv war und Pionierarbeit leistete. Grönland hat sich in den letzten Jahren als bergbaufreundliche Region positioniert und bemüht sich aktiv um die Entwicklung ihres Bergbausektors. Die Regierung von Grönland hat Bergbauaktivitäten als einen potenziellen Weg zur wirtschaftlichen Entwicklung und Diversifizierung der Wirtschaft des Landes identifiziert. Am 07.04.2021 änderte sich die ganze Situation, durch den Wahlsieg der sozialistische IA (Inuit Ataqatigiit) mit dem 34-jährigen Vorsitzender Múte Bourop .
Die IA profitierte dabei vor allem von ihrer Gegnerschaft zu einem gewaltigen Bergbauprojekt im Süden des Landes, bei dem Uran und Seltene Erden abgebaut werden sollen. (das sogenannte Kvanefjeld rare earths project).
• Im November 2021 verabschiedete das Parlament Grönlands das Grönland-Parlamentsgesetz Nr. 20, das die Uranprospektion, Erkundung und Ausbeutung usw. verbietet („Gesetz Nr. 20“).
Hierzu ein kurzer Ausschnitt zum „Gesetz Nr. 20.:
Gemäß Gesetz Nr. 20 ist keine Prospektion, Erkundung oder Erschließung von mineralischen Ressourcen erlaubt, wenn der durchschnittliche Uraninhalt der Gesamtressource über 100 ppm liegt. Das Kvanefjeld-Vorkommen enthält Uran in geringer Konzentration von etwa 360 ppm, das mit einer signifikanten Mineralisierung von Seltenerdmetallen vermischt ist. Die grönlandische Regierung war sich dessen bewusst, als sie die Verabschiedung von Gesetz Nr. 20 vorschlug und veranlasste, und aus den Vorbereitungsarbeiten zum Gesetz war klar ersichtlich, dass in Wirklichkeit nur das Kvanefjeld-Projekt als bestehendes Erkundungsprojekt, das in die Erschließung übergeht, betroffen sein würde.
Entscheidend ist, dass die Erläuternde Bemerkung zu Gesetz Nr. 20 besagt, dass das Gesetz in dem Maße nicht anwendbar ist, wenn seine Anwendung zu einer Enteignung im konkreten Fall führen würde. Da ETM zu dem Zeitpunkt, als Gesetz Nr. 20 in Kraft trat, bereits das Recht erworben hatte, eine Erschließungslizenz zu erhalten, sollte Gesetz Nr. 20 nicht auf das Kvanefjeld-Projekt anwendbar sein, da es, wenn es angewendet würde, ETMs Eigentumsrechte (einschließlich des Rechts auf eine Erschließungslizenz gemäß Abschnitt 1401 der Erkundungslizenz) enteignen würde.
• Im Dezember 2021 teilte ETM mit, dass ihm keine Ausbeutungslizenz erteilt werden würde, wenn es seinen Antrag auf Ausbeutungslizenz fortsetzen würde, obwohl es alle gesetzlichen Anforderungen erfüllt hatte, wie sie von den Regierungen Grönlands und Dänemarks und dem Mineralressourcengesetz Grönlands vorgegeben wurden (vor dem Regierungswechsel).
• Da die Bemühungen seitens ETM, einen konstruktiven Dialog mit den Behörden zu etablieren, keine Ergebnisse brachten, waren das Unternehmen gezwungen, den in der Erkundungslizenz enthaltenen Mechanismus zur Streitbeilegung zu aktivieren, nämlich die Schiedsgerichtsbarkeit in Kopenhagen gemäß dem dänischen Schiedsgesetz.
• Am 22. März 2022 stellte das Unternehmen einen Schiedsantrag an beide Regierungen von Grönland und Dänemark (dabei muss man wissen, dass Grönland hauptsächlich von Dänemark subventioniert wird), um unter anderem festzustellen, ob das Unternehmen vor Verabschiedung von Gesetz Nr. 20 ein Recht auf eine Ausbeutungslizenz hatte. GMAS hat auch behauptet, dass ihm im Falle der Anwendung von Gesetz Nr. 20 auf das Kvanefjeld-Projekt ein Anspruch auf Schadensersatz wegen Enteignung zusteht.

• Am 30. Juni 2022 schloss das Unternehmen eine Vereinbarung zur Prozessfinanzierung mit Woolridge Investments LLC, einer hundertprozentigen Tochtergesellschaft von Burford Capital Limited, um die Kosten des Schiedsverfahrens im Streit mit der Regierung von Grönland und der Regierung des Königreichs Dänemark zu finanzieren.

• Die Anwälte von ETM sind Clifford Chance und Plesner. Die Anwälte für beide Beklagte sind Poul Schmidt. Das Schiedsgericht setzte sich ursprünglich aus Mssr Torsten Iversen (gemeinsam gewählt), Veijo Heiskanen (von ETM gewählt) und Poul Søgaard (von GoG gewählt) zusammen. Herr Søgaard hat aus gesundheitlichen Gründen um seine Ablösung gebeten.
• ETM hat das Schiedspanel gebeten festzustellen, ob das Gesetz 20 eine Enteignung der Rechte von ETM darstellt. In diesem Fall würde das Gesetz selbst nicht auf das Kvanefjeld-Projekt anwendbar sein. ETM hat das Schiedspanel auch gebeten festzustellen, ob die Regierung von Grönland durch die Ablehnung von Anträgen auf eine Ausbeutungslizenz ihre vertraglichen Verpflichtungen gegenüber ETM verletzt hat.
• Nach diesen Feststellungen wird das Schiedsgericht die Höhe des ETM zustehenden Schadens beurteilen. Die vorläufigen Schäden werden auf 11,3 Milliarden US-Dollar geschätzt. Dies basiert auf einer Bewertung des Projekts, die von einem unabhängigen Evaluierungsexperten namens "Secretariat" erstellt wurde, und einem Zinskomponentenanteil.

Wer sich nun die Zeit genommen hat diese kurze Zusammenfassung zu lesen, sieht, dass dieser Case äußerst spannend ist. Wie bei jedem Schiedsverfahren weiß man nie wie das Ganze ausgeht und jeder sollte diesbezüglich seine eigene Entscheidung treffen.
Schade ist, dass dieses wirtschaftlich für Europa so wichtige Projekt quasi von heute auf morgen zu Nichte gemacht wurde.

Dass die Kosten des Schiedsverfahrens von dem Prozessfinanzierungspartner des Unternehmens, Burford Capital, getragen werden, werte ich als äußerst positiv.
Weiters finde ich die aktuelle Barmittelposition von ~A$16 Millionen als ausreichend und im Vergleich mit anderen Unternehmen, welche sich ebenfalls in Schiedsverfahren befinden, komfortabel. Dass man dennoch auf die Kostenstruktur achtet und Personal abbaut, ist ebenfalls hervorzuheben.
Den wichtigsten Punkt der ASCX Meldung finde ich folgenden: In Grönland sehen wir politische Stimmungen und Gemeindehaltungen beginnen, sich zum Kvanefjeld-Projekt zu verschieben, mit der Anerkennung des enormen wirtschaftlichen und sozialen Beitrags, den seine Entwicklung zum Fortschritt der grönländischen Nation leisten könnte. Als Reaktion darauf hat das Unternehmen sein lokales Community-Beratungs- und Öffentlichkeitsarbeitsteam gestärkt, um die positive Argumentation für die Entwicklung dieses erstklassigen Projekts für strategische Mineralien zu unterstützen.
Ich denke, dass diese Klagsspekulation noch äußerst spannend werden kann. Derzeit ist das Interesse noch äußerst gering, denke aber, dass dieses schnell anspringen kann.