ABO - Wind AG -- vor dem Börsengang ?

[tfv]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.492.019 von tfv am 16.09.23 13:30:58

Zitat von tfv: Hatte am Dienstag eine längere Telko mit der IR von Abo Wind und dem Projektleiter, leider komme ich grade erst dazu, die Notizen aufzubereiten. Ist nicht von Abo Wind quergelesen, ich darf aber alles aus dem Gespräch erzählen, Fehler gehen also auf mein Konto. Herzlichen Dank an Abo Wind für die Zeit und die transparente Kommunikation!

Teilnehmer: IR um Herrn Koffka und Projektleiter Herr Dr. Hinz

* Herr Hinz ist Wi-Ing, hat Diss in Energiewirtschaft und vorher u.a. bei Siemens gearbeitet
* Relevante Länder für Wasserstoff bei Abo Wind sind im Moment Kanada, Tunesien und Argentinien

Details zum Neufundlandprojekt:
* Pilot (30 MW, noch nicht entschieden):
** keine Windenergie, nur H2-Erzeugung, soll Technologie testen
** Baubeginn 2024, IBN 2025
** Verkauf Wasserstoff an Braya, den diese dann bei Biodieselverwendung einsetzen würden, damit dieses grüner wird

* Phase 1 (700 MW)
** Wind und Elektrolyse
** Baubeginn 2025, IBN 2027

* Phase 2 (1100 MW)
** Wind und Elektrolyse
** IBN 2028

* Phase 3 (3400 MW)
** Wind und Elektrolyse und Ammoniakerzeugung
** IBN 2028/29
** Ammoniakerzeugung räumlich in der Raffinerie, dort auch Schiffsdocks für geeignete Tanker


Eigentümerstruktur:
* noch unklar, nicht bei Abo Wind und kein Abo Invest II Modell
* Ob Braya oder Dritter oder Beteiligung eines potentiellen Ammonikakkunden ist unklar
* Ob ein oder mehrere Projektgesellschaften ist unklar

Weitere Infos:
* Noch keine Technologieentscheidung für H2-Synthese (PEM oder alkalisch)
* Ammoniaksynthese mit Haber-Bosch-Verfahren
* Damit die Anlagen stabiler arbeiten, wird wohl sowohl der Windstrom als auch der Wasserstoff teilweise gespeichert
* Transport von Ammoniak ab dem Dock ist nicht bei Braya oder ihnen
* Bisher wenig Projekterfahrung bei Abo Wind zu Wasserstoff
* Modulgrößen für H2 (PEM oder alkalisch) bei 10-20 MW
* PEM ist komplett abschaltbar, alkalisch ist günstiger
* Faktisch werden die Module dann abhängig von der Windleistung stufenweise zugeschaltet
* Abnahmevertrag auf 10-15 Jahre geplant/nötig

Abbruchoptionen:
* Wenn die Windmessungen schlecht sind (weiß man für Phase 1 Ende 24)
* Wenn sich kein Investor findet (weiß man 2025)

Finanzen:
* Invest grob: Phase 1: 1.2 Mrd EUR Wind, 600-700 Mio EUR Elektrolyse
* H2 Preise inkl tax credit bei 2-3 US$/kg, wegen 1-2 $ Subvention (umgerechnet vom Capex)
* Stromkosten im Projekt 30-40 EUR/MWh

Andere Projekte:
* Tunesien (hängt an Politik und Pipelineentscheidung, falls H2 in Erdgaspipeline zumischbar, dann bis 2027/28 möglich,
falls reine H2 Pipeline dann in den 30ern)
* Argentinien (Wind besser, aber keine Subventionen)
* Kanada II (New Brunswick): ist 1-2 Jahre hinter dem ersten Projekt, 4GW

Wahrscheinlich ist für alle die nächsten Tage die HV-Einladung interessanter ;-) . Aber man muss immer etwas langfristig denken.
Aus meiner Sicht ist das Thema H2 noch keinesfalls in trockenen Tüchern, aber der Zugang von Abo Wind ist klug gemacht, stufenweises Vorgehen, hat mich überzeugt.

Der Zeitplan für das Crown Land Projekt hat sich nun gegenüber meinem Posting oben nun doch deutlich verzögert, siehe https://www.abo-wind.com/ca/company/projects/toqlukutik-proj…
Zitat:
Phase 1 – Green Hydrogen for Refinery
2027-2029
To supply hydrogen demand at the Braya Come By Chance refinery, onshore wind at sites close to the refinery would be used to power an electrolyzer facility at the refinery.

Phase 2 – Powering Electrolyzer to Prepare for Green Ammonia Export
2028-2030
This phase focuses primarily on powering a future electrolyzer facility for the export of green ammonia and offtake agreements. This will be implemented through an increase of electrolyzer capacity at the Come By Chance refinery and additional wind capacity at sites close to the refinery, along with the build-out of ammonia processing and export facilities.

Phase 3 – Ammonia Expansion: Global Export of Green Ammonia
2032-2034
This phase continues to expand the wind and electrolyzer capacity to scale the export of green ammonia to global markets, with added electrolyzer capacity at the Come By Chance refinery site, powered by additional wind generation capacity at sites close to the refinery.

Wie üblich bei solchen Projekten merkt man wohl bei den konkreten Planungen doch schnell, dass es länger dauert und komplexer wird.

Was mich jedoch etwas irritiert ist die Verzögerung der Phase 1, bei der es eigentlich nur darum geht, ein paar Windräder für die bestehende Raffinerie aufzustellen. Ob das die Genehmigungsprozesse sind, die komplexer sind, oder ob da wirtschaftlich was klemmt, weiß ich nicht.

[tfv]

MDR hat am 17.5 einen längeren Bericht über das Wasserstoffprojekt von Abo Wind auf Neufundland gesendet, gibts als Text und als Podcast:

https://www.tagesschau.de/wirtschaft/energie/wasserstoff-neu…

Kernaussage nach meiner Wahrnehmung: Es wären 5 GW und 900 Windräder, obs klappt, wird man noch sehen, hängt hier wohl vor allem auch vom Etablieren eines sicheren (und wirtschaftlich darstellbaren) Absatzpfades ab, weniger von der technischen Umsetzung vor Ort.

[tfv]

Und gleich nochwas:

ABO Wind AG: Online-Präsentation für Investoren am Datum 28.05.2024

https://www.finanznachrichten.de/nachrichten-2024-05/6226365…

Anmeldung hier: https://research-hub.de/events/registration/2024-05-28-10-00…

[tfv]

Bin grade über diesen lokalen Presseartikel aus Kanada von Ende April gestolpert. Beschreibt recht gut die "Mühen der Ebene" bei Windprojekten, die langwierigen Diskussionen, bis es für alle passt:
https://www.invernessoran.ca/top-story/2593-abo-wind-plans-c…

Gehört zu dem Rhodena-Projekt
https://www.abo-wind.com/media/en/range-of-activities/canada…

Kanada steht ja inzwischen mit 1 GW in der Pipeline, es wird sicher spannend, ob es gelingt, dort einen neuen großen Markt zu etablieren.

[fundamental_a]

Es gibt eine aktualisierte Präsentation von ABO Wind (Strand: Mai 2024)
Pünktlich zur Frühjahrs Konferenz.
https://www.abo-wind.com/media/pdf/flyer/IR-Aktuell.pdf
des Weiteren gibt es die Meldung, dass man den Windpark Wintersteinchen verkauft hat. (4 x 3,6 MW)
https://www.abo-wind.com/de/info-center/presse/2024/2024-05-…
LG Fundamental_a

[diha71_]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.744.696 von AKoffka am 07.05.24 15:10:48

Zitat von AKoffka: Hallo,
vielen Dank für den Hinweis. Der künftige Abnehmer des Stroms aus dem im Bau befindlichen spanischen Solarpark Valdezorita ist - wie im Dezember vermeldet - ein US-amerikanischer Technologiekonzern (der namentlich nicht genannt werden will).
Der gleiche Konzern bezieht bereits den Strom aus dem finnischen Windpark Illevara.

Ich lese sowas nicht zum ersten Mal und frage mich, warum die nicht genannt werden wollen?
Ich verstehe die Denke dahinter einfach nicht.

[tfv]

Die Einbuchungen der Abowind-Anleihe aus Direktzeichnungen bei Abowind wurden (zumindest bei Consors und Flatex) heute morgen ausgeführt. Die Rücküberweisungen der Restbeträge sind ebenfalls schon seit ein paar Tagen da.

[tfv]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.722.739 von tfv am 03.05.24 06:44:55

Zitat von tfv:

Zitat von solarking: ...
Oder paar Tage warten dann dürfte Nachkauf über Börse billiger möglich sein.
Wenn die erste Euphorie weg ist sinken Anleihekurse meist auch mal unter Ausgabepreis 100, so meine Erfahrung mit anderen Anleihen aus dem Bereich erneuerbare Energie (z.B. Energiekontor, PNE, 7C Solar, ...).

Das könnte sein, es könnte aber auch sein, dass ein paar Leute, die nur 80% bekommen haben, die fehlenden Anleihen an der Börse nachkaufen. Wenn wir das schon vorher genau wüssten, wäre es ja langweilig

Im Moment schaut es nicht so aus, als ob der Kurs der Anleihe beim Ausbleiben größerer Katastrophen nochmal unter Ausgabekurs fallen wird. Effektive Rendite im Moment noch bei gut 7%, mal gespannt, wie weit die noch fällt.

https://www.onvista.de/anleihen/ABO-WIND-AG-IHS-24-29-Anleih…

[AKoffka [IR/PR]]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.740.763 von fundamental_a am 07.05.24 07:01:21

Hallo,
vielen Dank für den Hinweis. Der künftige Abnehmer des Stroms aus dem im Bau befindlichen spanischen Solarpark Valdezorita ist - wie im Dezember vermeldet - ein US-amerikanischer Technologiekonzern (der namentlich nicht genannt werden will).
Der gleiche Konzern bezieht bereits den Strom aus dem finnischen Windpark Illevara. Der Stromabnehmer ist kein "internationaler Versorger". Da hatte sich ein Fehler in die jüngste Pressemitteilung verirrt, den wir gerade korrigiert haben.
Herzliche Grüße
Alexander Koffka, ABO Wind

[Shortguy]

Antwort auf Beitrag Nr.: 75.734.979 von fundamental_a am 06.05.24 08:19:05

Zitat von fundamental_a: Das beschleunigte Wachstum erfordert aber gerade einen hohen Kapitalbedarf.

Das sehe ich auch so. Die Aufstockung des Platzierungsvolumens spricht wohl tatsächlich eher dafür, dass man - wachstumsbedingt - von einem höheren als im letzten Jahr noch angedachten Kapitalbedarf ausgeht. 7,75% sind zu teuer um das aufgenommene Geld für einen längeren Zeitpunkt zu "parken".

Zitat von fundamental_a: In diesem Jahr rechne ich erstmal nicht mit einer Kapitalmassnahme. Vor allem bei aktuellen Kursen keine Kapitalerhöhung.

Das Finanzierungsvolumen aus der Anleihe ist mE gleichwohl so hoch, dass man vermutlich in den nächsten 1,5 Jahren keinen weiteren Kapitalbedarf haben wird. Ich rechne mit einer Kapitalerhöhung frühestens in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres, vermutlich kombiniert mit einer umfassenden Prospekterstellung, die auch die Grundlage für ein mögliches Uplisting (und das Anstreben einer Indexaufnahme) sein könnte. Damit würde man ein sehr positives Signal an den Kapitalmarkt aussenden, welches wiederum eine gute Basis für bessere Kurse im Falle einer Kapitalerhöhung wäre.