++++ IVU AG Charttechn. HOT ++++ (Seite 2)

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.610.071 von neuyrmos am 09.10.23 21:27:19

Zitat von neuyrmos: alles schön und gut, viele Anleger schauen sich halt nur das EPS Wachstum an und das war in den letzten Jahren wenig überzeugend, dazu kommt die fallende Nettomarge.

Ein kurzer Blick in die GuV genügt, um zu sehen, dass der Rückgang im EPS ausschließlich nur darauf beruht, dass die steuerlichen VV in 2020 verbraucht waren. Dieses hat das EPS in 2020 und 2021 ggü. Vj. fallen lassen. Ansonsten ist das EPS seit 2017 immer gestiegen und wird es auch 2023 aller Voraussicht nach tun.

Zitat von neuyrmos: Der Cashbestand wäre in 1-2 Übernahmen sinnvoller investiert aber offenbar findet man keine Ziele, Aktienrückkäufe machen inzwischen ja immer mehr Unternehmen wenn sie nichts anderes mit dem Geld anfangen können.

Unternehmen mit einem starken Produkt sind nicht unbedingt gut beraten durch Akquisitionen die Absatzseite zu verbreitern, denn das Geschäft wächst durch Verdrängung (schlechter Produkte) eh von alleine. Auf der Beschaffungsseite hat IVU im letzten Jahr die LBW Optimization GmbH übernommen, was enorm wichtig zur Sicherung des Knowhow-Transfers und somit eine richtige Entscheidung war. Die sinnvollste Verwendung der Überschussliquidität sind Aktienrückkäufe - die finden auch statt, nur leider in einem kleinen Umfang. Hier ist Kritik sicher berechtigt.

Zitat von neuyrmos: Oben drauf kommen die zuletzt die deutlich gestiegenen Personalkosten und ein Management was sehr konservativ mit den eigenen Zielen umgeht.

Es kann nicht allen Ernstes ein Kritikpunkt sein, dass ein Unternehmen mit stetig wachsender Mitarbeiterschaft bei steigenden Löhnen deutlich steigende Personalkosten aufweist.

[neuyrmos]

alles schön und gut, viele Anleger schauen sich halt nur das EPS Wachstum an und das war in den letzten Jahren wenig überzeugend, dazu kommt die fallende Nettomarge. Der Cashbestand wäre in 1-2 Übernahmen sinnvoller investiert aber offenbar findet man keine Ziele, Aktienrückkäufe machen inzwischen ja immer mehr Unternehmen wenn sie nichts anderes mit dem Geld anfangen können. Oben drauf kommen die zuletzt die deutlich gestiegenen Personalkosten und ein Management was sehr konservativ mit den eigenen Zielen umgeht. Das nur ein Analyst den Wert covert ist sicher auch nicht vorteilhaft um das Unternehmen bekannter zu machen genauso dass man auf der Homepage keine aktuelle Präsentation findet. Das ganze spiegelt sich auch im Handelsvolumen wieder das seit Jahren abnimmt. IVU schafft es nicht mehr zu begeistern.

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.609.081 von STEV-o am 09.10.23 17:39:43

Zitat von STEV-o: Ist ja alles schön und gut, doch langsam muss das operative Geschäft mal in Gang kommen und performen, sonst nutzen die ganzen Aktienrückkäufe auch nix.

Hierzu:

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.609.081 von STEV-o am 09.10.23 17:39:43

Findest du denn, dass das operative Geschäft nicht in Gang gekommen ist?

Seit faktisch 15 Jahren ist man jedes Jahr gewachsen, sowohl bei Rohertrag (bei IVU der eigentliche Umsatz) als auch beim Ebit (bereinigt um die Sonderabschreibung im Jahr 2016). Und auch dieses und nächstes Jahr wächst man wieder bei Umsatz und Gewinn.

[STEV-o]

IVU Traffic Technologies AG / Aktienrückkauf

Die IVU Traffic Technologies AG hat im Zeitraum vom 02.10.2023 bis einschließlich 06.10.2023 insgesamt 8.091 Stückaktien der Gesellschaft zu einem volumengewichteten Durchschnittskurs von 13,3496 EUR im Rahmen ihres laufenden Aktienrückkaufprogramms erworben, das mit der Bekanntmachung vom 02.06.2023 gemäß Art. 5 Abs. 1 lit. a) der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 und Art. 2 Abs. 1 der Delegierten Verordnung (EU) Nr. 2016/1052 angekündigt wurde.

Dabei wurden folgende Stückzahlen zurückgekauft:

Datum Gesamtvolumen zurück-
erworbener Aktien (Stück) Volumengewichteter
Durchschnittskurs (EUR)
02.10.2023 1.532 13,4634
03.10.2023 1.898 13,4768
04.10.2023 1.872 13,3006
05.10.2023 1.683 13,2948
06.10.2023 1.106 13,2124
Summe 8.091 13,3496

Das Gesamtvolumen der bislang im Rahmen des Aktienrückkaufprogramms seit dem 02.06.2023 durch die IVU Traffic Technologies AG erworbenen Aktien beläuft sich somit auf 103.116 Stück. Der Erwerb der Aktien der IVU Traffic Technologies AG erfolgt auf Basis der Ad-hoc-Mitteilung vom 02.06.2023 durch ein von der Gesellschaft beauftragtes Kreditinstitut ausschließlich über die Börse (XETRA-Handel).

Detaillierte Informationen sind auf der Internetseite der Gesellschaft www.ivu.de unter der Rubrik Investor Relations/IVU-Aktie abrufbar.

Berlin, 09. Oktober 2023

Der Vorstand

https://www.eqs-news.com/de/news/cms/ivu-traffic-technologie…


Bisher seit dem 02.06.2023 bereits über 100.000 Aktien zurückgekauft, bis 15.12.2023 sollen weitere 100.000 Stück folgen. Man ist wohl ziemlich davon überzeugt, dass das Unternehmen aktuell an der Börse unter Wert gehandelt wird. Genutzt hat es dem Kurs bisher nichts. Der Vorteil ist natürlich, dass man zu noch besseren Konditionen zurückkaufen kann. Bin mal gespannt wo die Reise hingeht.

Ist ja alles schön und gut, doch langsam muss das operative Geschäft mal in Gang kommen und performen, sonst nutzen die ganzen Aktienrückkäufe auch nix.

[STEV-o]

IVU Traffic Technologies AG verlängert Aktienrückkauf bis zum 15. Dezember 2023

Berlin, 8. September 2023 | Der Vorstand der IVU Traffic Technologies AG hat heute beschlossen, das am 02.06.2023 bekanntgemachte und bislang auf den 30.09.2023 befristete Rückkaufprogramm für eigene Aktien bis zum 15.12.2023 zu verlängern und um zusätzliche 100.000 Aktien zu erweitern. Grundlage für den Beschluss bildet die Ermächtigung der Hauptversammlung vom 29. Mai 2019, bis zum 28. Mai 2024 Aktien der Gesellschaft zu den nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG zulässigen Zwecken zu erwerben.

Der Vorstand plant, im Zeitraum vom 02.06.2023 bis 15.12.2023 bis zu 200.000 Aktien (entsprechend 1,12 % des Grundkapitals) im Wert von maximal 3.500.000 Euro (ohne Erwerbsnebenkosten) über die Börse (XETRA-Handel) zurückzukaufen. Der Aktienrückkauf wird durch ein unabhängiges Kreditinstitut nach Maßgabe der Safe-Harbour-Regelungen des Artikels 5 der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 des Europäischen Parlaments und Rates vom 16. April 2014 in Verbindung mit den Bestimmungen der Delegierten Verordnung (EU) 2016/1052 der Kommission vom 8. März 2016 durchgeführt, das seine Entscheidungen über den genauen Zeitpunkt des Erwerbs von Aktien der Gesellschaft unabhängig und unbeeinflusst von dieser treffen wird.

Die IVU Traffic Technologies AG wird auf der Internetseite der Gesellschaft www.ivu.de unter der Rubrik Investoren/IVU-Aktie über den Verlauf des Rückkaufs berichten.

https://www.ivu.de/aktuelles/details/ad-hoc-ivu-traffic-tech…

[Syrtakihans]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.372.222 von Covacoro am 24.08.23 11:34:14

Zitat von Covacoro: Meine Antwort bezog sich auf den Beitrag von Syrtakihans, der ein KGV von 30 als adequat erachtet.

Nicht 30, sondern über 30.

IVU ist sehr stabil und ist deutlich weniger riskant als durchschnittliche Unternehmen. Das Diagramm aus meinem letzten Beitrag ist hierzu m.E. recht aussagekräftig. Dementsprechend muss das Beta unter 1,0 liegen. Man möge einfach mal mit Beta von 0,8 … 0,9 und mit nachhaltigen Wachstumsraten von 5% … 10% bei stabiler Marge ins DCF-Modell gehen. Dann wird schnell deutlich, dass KGVs unter 30 nicht darstellbar sind. Darstellbar sind sie nur dann, wenn Zweifel am Wachstum bestehen und eben doch gewisse Risiken gesehen werden.

[Covacoro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.369.897 von katjuscha-research am 23.08.23 22:21:25

Meine Antwort bezog sich auf den Beitrag von Syrtakihans, der ein KGV von 30 als adequat erachtet.

Die momentane Bewertung (R12 ~22, Forward ~19) erscheint mir als fair, auch wenn in der Spitze sogar 45 im Sept. 21 erreicht wurden.

[katjuscha-research]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.369.027 von Covacoro am 23.08.23 19:46:57

KGV 30 ?

Dürfte eher bei 20-21 liegen. Zudem hat IVU einiges an Nettocash.

Fürs kommende Jahr würd ich mal mit 72-74 Cents EPS kalkulieren. Macht KGV von 19, cashbereinigt von 15.

[Covacoro]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.368.772 von Syrtakihans am 23.08.23 19:08:18

KGV 30

finde ich persönlich sehr sportlich. Wir haben keine Negativzinsen mehr ...
und waren auch in der Vergangenheit nur kurz über diesem Level.