Profitjaegerx7x schrieb 15.08.23, 14:45
Die Zahlen sind wieder etwas schwächer als erwartet ausgefallen.
Umsatz mit 3,1Mrd vs. 3,26 Mrd Est.; Gewinn bei 0,54 USD vs. 0,66 USD est.
Das Umsatzwachstum ist mit 5% nicht mehr hoch, allerdings darf man nicht den Einmaleffekt aus dem Digital Entertainment vergessen der 1 Jahr lang die Wachstumrate stark negativ beeinflusst (Q3 und Q4 2023 noch, danach werden die Gesamtwachstumsraten wieder zunehmen).
Sollten sich die Wachstumsraten im E-Commerce (~20%), Digital Entertainment (~0%) und Financial Services (+50%) halten wäre man bereits bei 20% Wachstum in Q1 2024. Für E-Commerce könnte man zukünftig auch wieder mit einer Belebung rechnen, wir sehen ja auch bei den großen europäischen/amerikanischen Onlinehändlern niedrigere Wachstum welches wohl nicht für immer so niedrig bleiben wird. Financial Services könnte natürlich mit der Zeit weiter zurücklaufen, hat aber nicht ganz so viel Gewicht (beim Gewinn aber schon). Digital Entertainment sollte in Q1 2024 auch mehr als 0% schaffen, auch wenn gerade QoQ kein großes Wachstum zu sehen ist.
Die Bewertung scheint mir jetzt nicht all zu optimistisch zu sein. Nach dem Kurzsturz ist man noch ca. 25 Mrd. USD wert, ca. 2er KUV.
Darin enthalten sind auch noch einiges an Eigenkapital, scheinbar hat man hier 2021 einiges an Kapitalerhöhung gemacht.
Auf den erwarteten Gewinn von 800 Mio. USD (lass es am Ende erstmal nur 600 Mio. sein) wäre das KGV mit 30-40 auch nicht all zu hoch, vor allem mit der möglichen Wachstumsbeschleunigung in 2024.
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