HelloFresh nach Börsengang (Seite 11)
eröffnet am 02.11.17 11:29:16 von
neuester Beitrag 01.06.24 14:56:57 von
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Antwort auf Beitrag Nr.: 75.858.401 von Wertergruender am 29.05.24 14:27:34Absolut korrekt.
Unterbewertung.
Was aber erwartet die Anleger noch, bei den unterirdischen Aussagen des Managements?
Ich habe zugekauft.
Nicht wegen dem Management....
Dem ist nicht zu trauen.
Unterbewertung.
Was aber erwartet die Anleger noch, bei den unterirdischen Aussagen des Managements?
Ich habe zugekauft.
Nicht wegen dem Management....
Dem ist nicht zu trauen.
Im steady State werden die AEBITDA Margen von Mealkits und Factor klar über 10% liegen.
Das hat dann auch nochmal enorme Hebelwirkung bei fixen Capex im Vergleich zu den von dir genannten 5-6% Margen.
Der aktuelle Kurs impliziert also, dass nicht mal die Hälfte der vom Management avisierten Margen erreicht werden. Das ist natürlich Schwachsinn.
Wenn dem wirklich so wäre, sollten sie den Laden liquidieren und Faktor und mealkits separat an Private Equity veräußern.
Für mealkits gabs bei den weitaus unterlegenen Konkurrenten von Blue Apron 0.3x sales. Also etwa 1.8 Mrd Euro.
Faktor bei 2 Mrd Umsatz und 50% Wachstum sollte locker zu 2 Mrd weggehen.
Die nächste Private Equity Übernahmewelle kommt bei fallenden Zinsen so sicher wie das Amen in der Kirche.
Das hat dann auch nochmal enorme Hebelwirkung bei fixen Capex im Vergleich zu den von dir genannten 5-6% Margen.
Der aktuelle Kurs impliziert also, dass nicht mal die Hälfte der vom Management avisierten Margen erreicht werden. Das ist natürlich Schwachsinn.
Wenn dem wirklich so wäre, sollten sie den Laden liquidieren und Faktor und mealkits separat an Private Equity veräußern.
Für mealkits gabs bei den weitaus unterlegenen Konkurrenten von Blue Apron 0.3x sales. Also etwa 1.8 Mrd Euro.
Faktor bei 2 Mrd Umsatz und 50% Wachstum sollte locker zu 2 Mrd weggehen.
Die nächste Private Equity Übernahmewelle kommt bei fallenden Zinsen so sicher wie das Amen in der Kirche.
Was heute wichtig ist
Wieder einmal der Test der Unterstützung.Eventuell, kaufe ich nach.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.858.023 von LaughingToast am 29.05.24 13:44:22Ob 0% oder 5% Wachstum ist ja letztlich eher ein psychologischer Effekt für die Anleger. Sprich, man billigt halt höhere Kennzahlen zu, wenn man 5-10% wächst im Vergleich dazu ob man stagniert.
Entscheidender ist für die Höhe des Cashflows dann eher die Marge, auch wenn die teilweise natürlich auch vom Umsatz und damit Wachstum abhängt. Trotzdem hängt bei HF natürlich vieles davon ab, mit welchen Kostenfaktoren man irgendwann im eingeschwungenen Zustand rechnen kann, was auch dann den Capex betrifft.
Lange Rede … würde man die nächsten drei Jahre gar nicht wachsen und die AEbitda Marge bei 4,5-5,0% bleiben (laut aktueller Jahresprognose), dann wäre man aktuell fair bewertet. Steigt die Marge durch nachlassende Investitionen bei RTe (RTE Umsatzwachstum gleicht dabei Rückgänge bei Kochboxen aus) auf 6% bei Capex von 200-240 Mio €, dann würde ich den fairen Wert trotz Umsatzstagnation bei 9-10 € sehen. Der Vorstand ist wesentlich optimistischer, sowohl bei Umsatz als auch Marge, aber ich kann natürlich nachvollziehen dass man dem vorerst kritisch gegenübersteht.
Entscheidender ist für die Höhe des Cashflows dann eher die Marge, auch wenn die teilweise natürlich auch vom Umsatz und damit Wachstum abhängt. Trotzdem hängt bei HF natürlich vieles davon ab, mit welchen Kostenfaktoren man irgendwann im eingeschwungenen Zustand rechnen kann, was auch dann den Capex betrifft.
Lange Rede … würde man die nächsten drei Jahre gar nicht wachsen und die AEbitda Marge bei 4,5-5,0% bleiben (laut aktueller Jahresprognose), dann wäre man aktuell fair bewertet. Steigt die Marge durch nachlassende Investitionen bei RTe (RTE Umsatzwachstum gleicht dabei Rückgänge bei Kochboxen aus) auf 6% bei Capex von 200-240 Mio €, dann würde ich den fairen Wert trotz Umsatzstagnation bei 9-10 € sehen. Der Vorstand ist wesentlich optimistischer, sowohl bei Umsatz als auch Marge, aber ich kann natürlich nachvollziehen dass man dem vorerst kritisch gegenübersteht.
Trading Spotlight
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.857.951 von katjuscha-research am 29.05.24 13:37:41Wie siehst du denn die aktuelle Bewertung wenn du von keinem Wachstum ausgehen würdest?
Zitat von katjuscha-research:Zitat von Marciavelli2000: 2020 war der Capex noch bei ca. 2%. Nun hat man deutlich mehr Umsatz und plant prozentual auch perspektivisch mehr Capex? Ich hatte auf 1,5-2% gehofft. Aber danke für die Anfrage.
Kann man vielleicht so sehen, aber 200 Mio sind immernoch deutlich weniger als die fast 400 Mio aus dem letzten Geschäftsjahr. Und genau da liegt ja meine Argumentation für die Aktie. Wenn man in 2025/26 wieder von leicht steigendem Umsatz und AEbitda Marge ausgeht (wenn RTe wieder profitabler wird), dann kann man durchaus ab 2026 mit 370- 400 Mio OCF und damit 120-200 Mio FCF kalkulieren. Ist natürlich die Frage, ob man es schafft 5% p.a. bei leicht steigender Marge zu wachsen. Deshalb wird ja hier so viel mit unterschiedlichsten Meinungen diskutiert.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.856.880 von Marciavelli2000 am 29.05.24 10:55:43
Kann man vielleicht so sehen, aber 200 Mio sind immernoch deutlich weniger als die fast 400 Mio aus dem letzten Geschäftsjahr. Und genau da liegt ja meine Argumentation für die Aktie. Wenn man in 2025/26 wieder von leicht steigendem Umsatz und AEbitda Marge ausgeht (wenn RTe wieder profitabler wird), dann kann man durchaus ab 2026 mit 370- 400 Mio OCF und damit 120-200 Mio FCF kalkulieren. Ist natürlich die Frage, ob man es schafft 5% p.a. bei leicht steigender Marge zu wachsen. Deshalb wird ja hier so viel mit unterschiedlichsten Meinungen diskutiert.
Zitat von Marciavelli2000: 2020 war der Capex noch bei ca. 2%. Nun hat man deutlich mehr Umsatz und plant prozentual auch perspektivisch mehr Capex? Ich hatte auf 1,5-2% gehofft. Aber danke für die Anfrage.
Kann man vielleicht so sehen, aber 200 Mio sind immernoch deutlich weniger als die fast 400 Mio aus dem letzten Geschäftsjahr. Und genau da liegt ja meine Argumentation für die Aktie. Wenn man in 2025/26 wieder von leicht steigendem Umsatz und AEbitda Marge ausgeht (wenn RTe wieder profitabler wird), dann kann man durchaus ab 2026 mit 370- 400 Mio OCF und damit 120-200 Mio FCF kalkulieren. Ist natürlich die Frage, ob man es schafft 5% p.a. bei leicht steigender Marge zu wachsen. Deshalb wird ja hier so viel mit unterschiedlichsten Meinungen diskutiert.
2020 war der Capex noch bei ca. 2%. Nun hat man deutlich mehr Umsatz und plant prozentual auch perspektivisch mehr Capex? Ich hatte auf 1,5-2% gehofft. Aber danke für die Anfrage.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.853.385 von katjuscha-research am 28.05.24 18:01:17Da hätte ich mit weniger gerechnet. Das wären ja 200-250 Mio im steady Städte.
Antwort auf Beitrag Nr.: 75.854.951 von katjuscha-research am 28.05.24 22:33:08Aufschwungost posted hier sein Bauchgefühl. Das lässt sich nicht begründen, weil es stets unbegründete Behauptungen sind.
Dafür muss man nur seine letzten 10 Beiträge lesen.
Musst du nicht so ernst nehmen.
Dafür muss man nur seine letzten 10 Beiträge lesen.
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