Nemetschek - Strong Buy (Seite 5)

[Vipgast]

wie geschnitten brot

[Ontrak]

Quelle: Lynx

Rekordergebnis trotz Transformation denkbar? Damit hatte wohl niemand gerechnet. Nemetschek übertrifft die Erwartungen und erhöht die Prognose.


----> immer wenn sowas bahnbrechendes passiert, steigt der Kurs!

----> und was ist seit der Prognoseanhebung mit dem NEM Kurs passiert?




Deutscher Marktführer

Die digitale Revolution hat in fast jeder Branche Fuß gefasst, aber wenn es um die Bau- und Architekturindustrie geht, spielt Nemetschek eine Schlüsselrolle.

Mit einer Erfolgsgeschichte, die bis in die 1960er Jahre zurückreicht, hat sich das deutsche Softwareunternehmen zu einem Giganten entwickelt, der die Art und Weise, wie Gebäude und Infrastrukturen entstehen, revolutioniert hat.

Schritt für Schritt baute das Unternehmen eine breite Palette von Softwarelösungen auf, die alle Aspekte des Bau- und Planungsprozesses abdecken.

Nemetschek ist heute global präsent und hat Büros in mehr als 40 Ländern. Die hauseigenen Softwarelösungen werden weltweit von Architekten, Ingenieuren, Bauprofis und Bauunternehmen genutzt.

7 Millionen Nutzer

Die intelligenten Softwarelösungen decken den gesamten Lebenszyklus von Bau- und Infrastrukturprojekten ab und ermöglichen Kreativen, ihre Arbeitsabläufe zu optimieren. Kunden können Gebäude und Infrastrukturen effizienter und nachhaltiger planen, bauen und verwalten sowie digitale Inhalte wie Visualisierungen, Filme und Computerspiele kreativ entwickeln.

Derzeit nutzen mehr als sieben Millionen Anwender die Lösungen von Nemetschek. Zu den größten Konkurrenten gehören Autodesk und Trimble.

Autodesk ist seit der Umstellung auf ein Abomodell eine echte Erfolgsgeschichte geworden und kommt derzeit auf ein KGV von etwa 52 und Trimble auf 35.
Die Branche ist demnach von hohen Bewertungen geprägt, das wird später noch eine Rolle spielen.

Steht uns das Beste noch bevor?
Die Geschäftszahlen von Nemetschek entwickeln sich jedoch sehr viel besser als die von Trimble.
Darüber hinaus ist Nemetschek gerade erst dabei, die Umstellung von Lizenzverkäufen hin zu SaaS- und Subskriptions-Modellen läuft derzeit noch.

Die großen Erfolge von Autodesk stellten sich erst ein, nachdem man diese Umstellung vollzogen hatte, also ab 2014-2015.

Im Fall von Nemetschek läuft diese Transformation erstaunlich sanft. Über die Jahre hinweg habe ich viele ähnliche Vorgänge verfolgt und die Spannbreite ist relativ groß. Bei manchen Unternehmen führt die Umstellung auf ein Abo-Modell zeitweise zu sinkenden Umsätzen und zu einem massiven Einbruch des Gewinns.

Nemetschek trotzt den Branchentrends
Nemetschek gelingt es bisher jedoch, trotzdem zu wachsen und das Ergebnis stabil zu halten. Es gibt wenig Fälle, in denen die Transformation mit derartig wenig Reibung vonstattengegangen ist.
Das zeigt, wie stark das zugrundeliegende Business ist, und das selbst in diesem schwierigen Umfeld.

Die Rahmenbedingungen sind für einen Hersteller von Bau-Software alles andere als einfach. Es ist ein unglücklicher Zufall, dass die Umstellung des Geschäftsmodells zeitlich mit einer Krise am Immobilienmarkt zusammenfällt.
Das macht die Tatsache, dass sich das Geschäft trotzdem gut entwickelt, umso erstaunlicher.

Ausblick und Bewertung
Nachdem man im letzten Geschäftsjahr, wie für Nemetschek üblich, ein Rekordergebnis eingefahren hat, war man bisher davon ausgegangen, dass der Gewinn 2023 von 1,40 auf 1,30 Euro je Aktie sinken wird.

Im Anschluss sollten jedoch wieder Gewinnsteigerungen von 22-25% p.a. erzielt werden. Demnach hätte das Ergebnis bis 2025 auf 1,90 – 2,00 Euro je Aktie steigen sollen.

Wäre diese Prognose richtig gewesen, hätte sich daraus ein entsprechendes Kurspotenzial ableiten.
Entweder wäre das KGV auf etwa 33 gesunken, oder Nemetschek hätte steigen müssen. Bei Gewinnsteigerungen von 22-25% p.a. ist die zweite Variante deutlich wahrscheinlicher.

Da Nemetschek in den letzten fünf Jahren durchschnittlich auf ein KGV von 53 kam und selbst der deutlich schwächere Konkurrent Trimble mit einem KGV von 35 bewertet wird, sah es für die Bullen gut aus.

Könnte noch mehr gehen?
Es könnte jedoch sein, dass die ohnehin schon hohen Erwartungen zu niedrig sind.

In den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres konnte der Umsatz um 5,5% auf 632 Mio. Euro gesteigert werden.
Im dritten Quartal lag das Plus sogar bei 8,4% und währungsbereinigt 12,6%.

Das Ergebnis (EBITDA) konnte im dritten Quartal um 13,6% gesteigert werden, währungsbereinigt lag das Plus sogar bei 20,2%.
Die EBITDA-Marge lag in den ersten neun Monaten bei 29,8% und im dritten Quartal bei 31,0%.

Nemetschek hat die Erwartungen deutlich übertroffen und im Jahresverlauf eine zunehmende Wachstumsdynamik verzeichnet.

Daher hat man die Umsatzprognose für 2023 angehoben. Das währungsbereinigte Umsatzwachstum für das Geschäftsjahr 2023 wird nun in einer Bandbreite zwischen 6% und 8% erwartet (bisher: zwischen 4% und 6%).
Nemetschek erwartet für das Gesamtjahr eine EBITDA-Marge am oberen Ende der bereits kommunizierten Prognose von 28% bis 30%.

Demnach wäre es denkbar, dass Nemetschek trotz der laufenden Transformationen bereits in diesem Jahr wieder ein Rekordergebnis einfahren wird.

[Ontrak]

In seltenen Fällen ist die Realität schneller als die Fiktion!



Jetzt wäre laut Fiktion die 96 dran!

[Ontrak]

81

[Ontrak]

Falls es überhaupt noch jemanden hier interessiert!?

Soeben wurde die 80 genommen. Somit wird also mein Barcelona Korridor bereits früher als gedacht seit heute nach oben verlassen. Nächster nennenswerter Widerstand zu NEMs alten All Time Highs liegt jetzt bei der 96. Nems kontinuierliche Kaufdynamit ist sensationell und bemerkenswert! Alles ist jetzt möglich!

[Ontrak]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.819.909 von Ontrak am 17.11.23 00:45:21

Sorry 4 that! Falscher Thread ! Sehr geehrter Mod - bitte löschen! In der Hitze der Nacht passiert vor der großen Verkündung heute!

[Ontrak]

14:00 USA: Eli Lilly zu Investitionsvorhaben in Deutschland u.a. mit Bundeswirtschaftsminister Robert Habeck, Bundesgesundheitsminister Karl Lauterbach, Berlin

https://de.marketscreener.com/kurs/wahrung/AUSTRALIAN-DOLLAR…

[Lorenz_Laplace]

Window-dressing-Effekt wird wohl bis Jahresende dominieren

Fundamental finde ich die Aktie von Nemetschek ziemlich teuer- trotz der lupenreinen Wachstumsstory, die das Topmanagement bislang produziert hat. Aber ein KGV von fast 40 auf Basis der geschätzten Gewinne 2024 ist in einem Zinsumfeld von ca. 4% auf sichere Anlagen, welches derzeit vorherrscht, nun doch sehr ambitioniert.

Dennoch habe ich zugekauft, und zwar aus dem einzigen Grund, weil diese Aktie in diesem Jahr so gut performed hat und deshalb von vielen Fonds zur Aufhübschung des Depots noch weiter gekauft werden wird, so meine Prognose. Dieses Windowdressing findet sich eigentlich jedes Jahr mit hoher Wahrscheinlichkeit wieder bei dne Werten, die eine gewisse Bekanntheit besitzen.
Also, ich schätze einmal, dass bis Ende Dezember noch locker 15% drin sind. Im nächsten Jahr wird die Aktie es aber schwer haben, schätze ich.

[Ontrak]

Ich werde ab sofort zum stillen Mitleser, da mir hier in den vergangenen Wochen viel zu wenig Kommunikation stattfand! Eine solche uninteressierte Langeweile hatte ich bei WO noch nie!

Weiter viel Erfolg und gutes Leben!

LG Tom

[Speciallucky]

Antwort auf Beitrag Nr.: 74.810.321 von Ontrak am 15.11.23 15:02:19

Mach dir nichts draus. Ich folge gerne deinen Ausführungen. Auch wenn ich nicht immer was dazu schreibe. Ich freu mich jedenfalls, dass es seit einiger Zeit stetig aufwärts geht.🙂